中商情報網訊：東莞市凱格精機股份有限公司主要從事自動化精密裝備的研發、生產、銷售及技術支持服務。公司生產的自動化精密裝備主要應用於電子工業製造領域的電子裝聯環節及LED封裝環節，公司主要產品爲錫膏印刷設備，同時經營有點膠設備、柔性自動化設備及LED封裝設備。

主要財務指標

東莞市凱格精機股份有限公司資產總額和歸屬於母公司所有者淨利潤逐年增加，2017年度資產總額爲41,351.83萬元，2018年度資產總額爲43,723.81萬元，2019年資產總額爲56,330.77萬元，2020年資產總額爲67,880.19萬元；2017年歸屬於母公司所有者權益爲10,635.27萬元，2018年歸屬於母公司所有者權益爲16,165.52萬元，2019年歸屬於母公司所有者權益爲21,063.62萬元，2020年歸屬於母公司所有者權益爲31,672.02萬元。

主要財務指標表

本次上市存在的風險

一、經營風險

（一）終端產品需求增長不及預期的風險

電子工業自動化精密裝備的市場需求與行業下游的產品換代、產線升級需求緊密相關。隨着終端客戶對消費電子、5G通信設備、顯示照明及汽車電子等下游市場電子產品的升級換代需求進一步提高，公司自動化精密設備的市場需求有望持續增長。若未來消費電子、5G通信設備、顯示照明及汽車電子等終端市場產品升級換代週期不及預期，導致下游廠商設備更新速度減慢，電子工業領域自動化精密設備的需求增長也將放緩，將對公司生產經營產生不利影響。

（二）自動化精密裝備廠商競爭加劇風險

近年來，我國對智能製造裝備行業的重視程度持續增加，行業發展水平不斷提高，國產設備在產品性價比、售後服務等方面的優勢逐漸增強。一方面，高端設備進口替代趨勢的不斷發展和公司經營規模的逐步擴大可能吸引其他具備一定實力的國產設備商進入自動化精密製造裝備領域，使得國內市場競爭加劇；另一方面，我國自動化精密製造裝備廠商的逐步崛起，可能引起國外行業巨頭的重視，並加大對同領域市場的開拓力度，從而使公司面臨更加激烈的市場競爭環境。

（三）新設備開發的市場風險

公司主要從事自動化精密裝備的研發、生產、銷售及技術支持服務，報告期內主要經營的產品爲錫膏印刷設備，銷售佔比各期間均超過75%，公司爲拓寬業務範圍，涉足了點膠設備、柔性自動化設備和LED封裝設備等行業。雖然公司在錫膏印刷設備領域已經完成了較多的技術積累，也積累了豐富的設備行業經驗，但是因爲點膠設備、柔性自動化設備和LED設備具有其獨特的技術特點、行業特性和市場風險，公司可能在新設備開發上遭遇市場風險，從而對公司的經營狀況產生不利影響。

（四）新冠疫情風險

2020年初以來，中國及全球其他國家陸續爆發新型冠狀病毒肺炎疫情，對中國及全球經濟造成不利影響，公司及下游客戶、上游供應商的生產經營活動均受到了不同程度的影響。目前，國內疫情已得到有效控制，復工復產情況良好，公司國內主要銷售覆蓋地區基本處於低風險區域。但境外疫情形勢不明朗，未來若境外疫情惡化且不能得到有效控制，或國內疫情控制不穩定，將對公司的訂單需求產生不利影響。

二、技術及創新風險

（一）技術及產品開發與創新風險

公司將技術積累和產品創新放在企業發展首位，報告期各期，公司研發費用爲2,084.75萬元、2,698.92萬元、3,550.55萬元和1,641.54萬元，研發投入佔營業收入的比例爲6.03%、6.22%、6.89%和7.28%，研發投入逐年遞增以滿足國內外電子製造服務廠商設備升級換代的需求。如果公司研發方向、研發成果未能匹配市場需求變化，將可能面臨市場競爭力下降的風險。

（二）核心技術人員缺乏或流失風險

公司研發生產的自動化精密裝備對高端複合型人才需求較高，未來如果公司不能提供在同行業中具備競爭力的薪酬待遇，一方面可能面臨現有技術人才流失的風險，另一方面可能無法及時吸引新的高層次人才加入，從而影響公司的技術水平發展。

（三）核心技術外泄風險

經過多年的研發投入，公司已經形成具有自主知識產權的核心技術及產品體系，對於形成的自主研發成果，公司及時申請專利並與相關技術人員簽署了保密協議，但不能排除未來核心技術外泄或被盜用的可能。公司的核心技術研發成果一旦技術外泄，將給公司經營帶來不利影響。

三、財務風險

（一）應收賬款餘額較大的風險

報告期各期末，公司應收賬款賬面餘額分別爲9,728.03萬元、15,052.39萬元、17,468.10萬元和16,659.88萬元，其中採用賬齡組合計提壞賬準備的賬齡爲1年以上的應收賬款餘額分別爲413.48萬元、1,325.61萬元、3,374.81萬元和4,081.56萬元，佔該類應收賬款賬面餘額的比例分別爲4.25%、8.81%、19.45%和24.67%，1年以上應收賬款餘額規模及佔比呈持續增長趨勢。若賬齡較長的應收賬款無法回收，將對公司未來經營業績產生不利影響。

（二）存貨總體規模較大的風險

報告期各期末，公司存貨賬面價值分別爲13,490.44萬元、13,302.42萬元、16,517.86萬元和20,277.07萬元，總體呈快速上升趨勢。公司期末存貨餘額水平較高一方面是因爲設備從原材料採購到生產加工、出貨至最終確認收入需要較長的週期，另一方面是因爲公司除錫膏印刷設備外，還開拓了點膠設備、自動化設備和LED封裝設備等新業務，公司需要爲新業務備有一定規模的存貨。但未來若市場經營環境發生重大不利變化，公司存貨將產生較大跌價損失，對公司經營成果產生負面影響。

（三）原材料價格波動風險

報告期各期，直接材料佔公司產品主營業務成本的比例分別爲96.59%、96.95%、96.98%和97.37%。雖然報告期內公司主要原材料的價格相對穩定，但若受宏觀經濟變化、市場供求關係變化等因素影響，公司主要原材料價格大幅上漲，致使公司無法及時轉移或消化成本壓力，則會直接影響公司的盈利水平，對公司的生產經營造成不利影響。

四、內控風險

（一）公司經營規模擴大帶來的管理風險

報告期內，發行人營業收入分別爲34,558.04萬元、43,361.63萬元、51,519.69萬元和22,564.00萬元，資產總額分別爲41,351.83萬元、43,723.81萬元、56,330.77萬元和67,880.19萬元，經營規模實現較快增長。如果公司的經營管理水平不能滿足業務規模擴大對公司各項規範治理的要求，公司將面臨相應的管理風險。

（二）實際控制人不當控制風險

本次發行前，邱國良直接持有公司48.25%的股份，通過餘江凱格、東莞凱創、東莞凱林間接控制公司11.40%的表決權，邱國良之妻彭小云直接持有30.70%的股權，邱國良、彭小云夫婦合計控制發行人90.35%的表決權，系發行人的控股股東、實際控制人。本次發行後，邱國良、彭小云夫妻仍將持有發行人較高比例的股份。如果未來邱國良、彭小云存在濫用控股股東地位或其他不當控制的情形，則可能對公司及公司其他股東的利益造成不利影響。

五、法律風險

公司及子公司租賃房屋用作辦公地點或員工宿舍，截至本招股說明書籤署日，上述租賃房產存在未取得相關主管部門核發的權屬證書或未辦理房屋租賃備案的情況。其中，尚未取得權屬證書的租賃房產面積合計416平方米，佔公司總運營房屋建築面積的0.80%；尚未辦理租賃備案的租賃房產面積合計2,479.64平方米，佔公司總運營房屋建築面積的4.80%。公司部分承租房屋未獲取權屬證書，租賃合同存在被認定爲無效從而影響正常使用的風險；部分承租房屋未辦理房屋租賃備案，不影響其租賃合同的有效性，但公司仍可能面臨被當地建設（房地產）主管部門處罰的風險。

六、募集資金投資項目風險

（一）募集資金投資項目的實施風險

本次募集資金投資項目的實施投產，將有助於增強公司在產品、研發等方面的競爭優勢，有助於擴大公司經營規模，提高業績水平，實現發展戰略。儘管公司針對募集資金投資項目進行了審慎的可行性研究論證，但如果未來市場環境、客戶需求等發生較大變化，公司將有可能無法按原計劃順利實施募集資金投資項目，從而導致募集資金投資項目的實際收益低於預期，帶來一定的項目投資風險。

（二）淨資產收益率被攤薄的風險

報告期內，公司扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤分別爲4,297.82萬元、5,296.85萬元、4,638.56萬元和3,368.27萬元，對應的扣除非經常性損益後歸屬於母公司普通股股東的加權平均淨資產收益率分別爲51.14%、42.39%、24.92%和14.62%。公司本次公開發行完成後，淨資產將出現較大幅度的增加。本次募集資金投資項目尚需要一定的建設期，項目達產需要一定的週期。在募集資金投資項目的效益尚未完全體現之前，存在短期內淨資產收益率被攤薄的風險。

七、發行失敗風險

公司本次申請首次公開發行股票並在創業板上市，發行結果將受到宏觀經濟形勢、證券市場整體行情、投資者對本次發行方案的認可程度及對公司股價未來趨勢判斷等多種因素的影響，可能存在因發行認購不足等情況導致的發行失敗風險。

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