出 品 | 异观财经

作 者 | 黑绳天谴冥王

滴滴，出行领域的“老大”，未必成为“共享出行第一股”。

自从滴滴出行发生了重大安全事故后，滴滴被要求暂停整改顺风车业务，以更好保障乘客出行安全。在滴滴顺风车下线整改的时候，嘀嗒出行“抢占”了顺风车市场，并实现盈利。10月8日，嘀嗒出行向港交所递交了招股书，拟在香港上市，或先于滴滴完成上市，成为“共享出行第一股”。

今年10月，据路透社报道，滴滴出行考虑最早与2021年上半年在香港上市，IPO时的估值将超过600亿美元。滴滴出行对此回应称，没有任何明确的IPO计划或时间表。

滴滴虽未官宣IPO计划，但毋庸置疑，仅靠出行业务难以支撑滴滴的估值，为了能讲一个好的资本故事，2020年，滴滴动作不断。

3月，滴滴在郑州、上海、深圳、重庆等21个城市上线跑腿服务；

6月，滴滴在成都和杭州上线滴滴货运业务；上线橙心优选，入局社区团购；

7月，滴滴拼车更名“青菜拼车”，推出新品牌“花小猪打车”；

11月，滴滴宣布杀入造车领域，推出全球首款定制网约车D1；

最近，滴滴又上线了一款消费信贷产品“滴滴月付”。

新冠疫情冲击 出行业务受重创

2020年突发的新冠疫情，人们被迫居家导致出行需求减少，也势必导致出行巨头平台相关业务营收骤降。以Uber为例，今年二季度，Uber营收22.41亿美元，较去年同期的31.66亿美元，下降29%，较2020年一季度的35.43亿美元，下降37%。

Uber今年二季度，月活跃用户为5500万人，较去年同期的9900万，减少了44%。月活用户减少，导致订单额下滑。Uber二季度总订单额102.2亿美元，较去年同期的157.6亿美元，下滑了35%。

随着国内疫情的稳定，学校复课，企业复工复产，国内出行业务也开始逐步恢复。根据滴滴官网信息显示，滴滴出现在亚太、拉美和俄罗斯为超过5.5亿用户提供出租车召车、网约车、顺风车、公交、共享单车、代驾、汽车服务配送及货运、金融等多元化服务。滴滴10月国内月活用户突破4亿。

在经济下行、在新冠疫情突发的环境下，为迎接冲击和挑战，企业出现裁员、降薪的情况，具体到个人，收入减少，出行消费开支的预算也会出现压缩的情况，当出行人数降低、预算开支减少的情况下，司机收入减少，那么滴滴作为出行平台赚钱的佣金也就随之减少。

滴滴官网信息显示，滴滴全球化出行服务主要覆盖澳大利亚、巴西、哥伦比亚、墨西哥、日本、智利等。在国外尚未取得突破性进展，滴滴国际出行业务或将持续受到影响。

“撒币”火了的“花小猪打车”被多地叫停

拼多多在下沉市场的崛起，让京东、阿里、滴滴都意识到了下沉市场的重要性。为了抢占下沉市场，以及满足对价格比较敏感的用户，滴滴推出独立的新品牌“花小猪打车”。

为了抢用户、抢司机，花小猪是“撒币”开启野蛮式在增长。

用户端，花小猪主打便宜和一口价，为新注册应用大方送出优惠券，为了招揽新用户，支持转发领取现金活动。

司机端，除了滴滴司机现有群体，花小猪希望拓展多更多花小猪司机。为此，在花小猪司机招募上也是各种花式奖励。今年8月17日-8月21日期间，花小猪推出奖励活动，每日签到奖、高峰冲单奖、平峰冲单奖叠加领取，5天累计最高可得605元！

此外，异观财经还注意到，花小猪通过向用户和司机分别“卖卡”来确保平台现金流。

用户端，花小猪打车面向用户推出“省钱卡”，分周卡和月卡两种。其中，75折省钱周卡售价5.9元，限服务城市使用，共可使用7次，每单最高抵10元，可与优惠券叠加使用。

75折省钱月卡，售价29.9元，共可使用50次，每单最高抵10元。这里友情提示用户的是，如果省钱卡有效期未回本，花小猪承诺在有效期结束后7日内联系客服可退差价。不过，花小猪目前没有人工电话客服，最终是否能退回尚需验证。

司机端，在异观财经小编与花小猪打车司机交流时候，司机表示可以50元购买有效期7天“加购卡”，购买卡后，司机每单价格可以额外获得订单金额25%的加加，每单最高加价20元。

在与多位花小猪司机沟通后，专职开网约车的司机表示，每周50元基本都能回本；兼职做花小猪的司机则表示，除去每周一天车辆限行外，剩余6天时间兼职跑花小猪，50元很难回本，不划算。

花小猪平台对入驻司机的门槛要求较低，并未强制司机办理网约车运输证和网约车驾驶证，这引起了一些地方政府的质疑，认为其并未取得平台运营资质。花小猪自上线以来，运营资质问题成为其被诟病的焦点。

7月中旬以来，天津、深圳、南京、合肥、青岛、日照、烟台、诸城、阜新、北京等城市的交通主管部门均表示，花小猪打车未取得相关资质即开展网约车服务，涉嫌违规经营。

据媒体报道，早在2019年，就有媒体曝光滴滴“外省注册、本市接单”，屡“罚”不改，无资质车辆到外省市进行注册以规避上海市注册时的双证审查要求。“注册”过程中，相关车辆既无需进行线下验车，也无需进行驾驶员背景审查，安全风险极大。

花小猪在抢用户、抢司机上一路狂奔，暴露出平台运营资质不合规、司机无证被罚个人承担相关费用、无人工客服、司乘矛盾等问题。

出行，安全第一。但愿花小猪在“狂奔”能合规运营，严审网约车司机资质和背景，避免此前滴滴顺风车悲剧事件重演。

落伍的滴滴金融 发力上线“滴滴月付”

金融是变现来源最快的路子。

滴滴作为出行领域的“老大”，手握丰富的出行场景和数据，早在2015年就开始布局金融版图，2016年设立金融事业部，并不断持续发力金融业务。

2018年4月，上线了其自营消费信贷产品“滴水贷”。今年6月，滴滴内部宣布已升级金融事业部构架，同时成立金融生态管理部，专注持牌业务的经营管理，持续深化外部合作。

金融必须持牌经营。在金融牌照方面，异观财经注意到，目前滴滴拥有商业保理、网络小贷、第三方支付、融资租赁、保险代理等5张相关牌照，业务涉及保理、保险、汽车融资租赁、消费信贷等。不过，对于从事信贷业务来说，银行和消费金融牌照至关重要，滴滴目前尚未取得相关牌照。

在金融业务方面，滴滴金融与美团显然已经拉开了距离，但这并不意味着滴滴在金融版图上的努力。

自6月金融生态管理部成立后，滴滴金融频频开展对外合作业务，机构层面，相继与上海银行、光大理财等银行机构达成战略合作。此外，滴滴还在7月与央行数字货币研究所签署合作协议，主要研究探索数字人民币在智慧出行领域的场景创新和应用。

在保险业务合规层面也不断完善。近日，滴滴金融旗下保险代理公司中安风尚与众安科技正式签约，据悉，众安科技将为其构建基于碎片化保险场景下的可视化回溯方案，助力其合规开展O2O平台上的互联网保险业务。

近日，滴滴推出信用支付产品“滴滴月付”。据悉，“滴滴月付”目前正在灰度测试中。

据了解，“滴滴月付”的特征与蚂蚁花呗、京东白条、美团月付等产品类似。

根据官方介绍，“滴滴月付”是滴滴金融推出的一款先享后付产品。具体规则为本月消费，下月1日出账、8日还款，用户最长可获得38天免息期。“滴滴月付”支持提前还款、自动还款等。

目前“滴滴月付”使用场景仅限于滴滴打车。开通“滴滴月付”的用户在滴滴出行App进行线上支付时可用，目前支持快车、专车、优享以及拼车。打车支付时，在收银台勾选“滴滴月付”即可。

长久以来，流量+金融的变现模式，可以视为互联网流量巨头的“现金奶牛”，甚至曾让“互联网金融”火速出圈。

然而，随着监管趋严，如今的金融环境已不像从前那般“暴利”，行业的准入门槛提高的同时，对业务的合规性监管也在加强，最高法对利率上限的调整，进一步压缩了互联网平台的利润空间。

对于存在大量交易数据的互联网平台来说，支付是助其完成商业闭环不可或缺的一步。就目前第三方支付市场来看，微信支付和支付宝占据第一梯队，然而这并不妨碍美团、京东、拼多多、快手等互联网平台拓展支付业务。

近日有媒体报道，拼多多在App端上线了其第三方支付产品“多多钱包”，快手已经收购持有第三方支付牌照的支付机构易联支付，从而间接获得支付牌照。

滴滴在移动支付上早有布局。2017年，滴滴收购一九付，从而获得第三方支付牌照。接近滴滴知情人士称“过去2年，滴滴在支付业务方面进展缓慢，但在最近半年开始与滴滴神态内多个业务形成密切联动。”

此外，异观财经注意到，在滴滴新推品牌“花小猪打车”App上在推荐“花小猪付”。异观财经小编在购买“省钱卡”支付页面，使用“花小猪付”可以直减5元，此外，用户可以使用支付宝和微信支付。

根据界面报道，自今年下半年来，滴滴支付业务数据上升，日订单已达百万级，滴滴支付用户近3000万。滴滴支付与青桔、快的新出租、网约车、公交等多个业务开展合作，通过优惠补贴鼓励用户使用滴滴支付，增加渗透率。

支付业务以外，已经获得商业暴利、保险代理和融资租赁等牌照的滴滴，在车险和汽车融资租赁业务方面，具有一定的想象空间。

滴滴平台有庞大的司机群体。针对司机群体，可以开展车抵贷业务。登录滴滴金融App可以看到“车主融资”入口，额度最高50万，年利率12%，合作金融机构为平安银行。

据新流财经报，在汽车金融上，滴滴曾在2018年发行全国首单交通出行领域新型供应链类的汽车融资租赁专项ABS，储架额度100亿元，主要服务滴滴体系内汽车租赁合作公司的融资需求。以此延伸，滴滴也具备以租车分期业务为切入点，为滴水贷提供资产对接。

有想象空间是好的，但最终还是看落地执行情况，在金融这条路上，滴滴还有很长的路要走。想要维持高估值，滴滴需要更多“好故事”，无论是社区团购、出行还是金融，滴滴都需要直面美团、京东、阿里等巨头的竞争，面临多场“苦战”，能否讲出好的估值故事，充满太多变数。