在線教育大額融資潮起，好未來再獲33億美元投資

原標題：在線教育大額融資潮起，好未來再獲33億美元投資

導語

2020年，在線教育頭部企業之間燒錢和融資的比拼都再度升級。進入12月，跟誰學、猿輔導、作業幫、好未來相繼宣佈獲得投資。日趨白熱化的爭奪中，充足的資金對於在線教育玩家而言無疑意味着更多的火力。

一、大力進攻線上好未來再獲投資

12月29日，好未來教育集團宣佈，與Silver Lake銀湖等達成33億美元私人配售協議，其中23億美元爲可轉換債券，10億美元爲新發行的A類普通股。

該交易受慣例成交條件的制約，交易預計將在近期內完成。若可轉債部分全部轉換爲股份，可轉債部分和增發股權部分將分別佔好未來已發行股份的4.3%和2.2%。投資者均同意，在交易完成後的六個月內，不出售、轉讓或處置在交易中獲得的任何證券。可轉債年利率爲0.50%，於2026年2月1日到期，持有人可將其轉換爲該公司ADS。

一個多月前，好未來也曾發佈公告稱獲得15億美元投資。好未來在資本市場如此積極，與教培行業形勢和其自身的佈局密切相關。

今年以來，教育行業受疫情影響發生了翻天覆地的變化。中小教培企業生存空間越來越小，但頭部玩家之間的排位爭奪戰也越來越激烈。

爲搶奪市場，主攻在線大班課的幾家機構之間營銷大戰不斷升級，微博、朋友圈、抖音、今日頭條等流量所到之處，無不可見作業幫、猿輔導、學而思網校、高途課堂的廣告。據知情人士透露，今年前三季度，在線K12教育機構中第一梯隊機構在抖音平臺的廣告投放額約在8至10億元之間。

根據好未來發布的截至2020年8月31日的2021財年Q2業績報告，報告期內，好未來營銷費用由上年同期的2.633億美元增加至3.798億美元，同比上升44.3%。

加碼營銷也推動了好未來業績的進一步提升。2021財年Q2，好未來淨收入11.033億美元，同比上升20.8%。好未來方面表示，第二季度業績增長是因爲受到在線業務持續快速增長的驅動。不僅如此，在線課程的快速發展同樣是推動好未來在報告期內學員總人次增長的重要因素之一。財報顯示，好未來長期正價課學員人次從上年同期的約3413120增長到本季的約5632210，同比增長65.0%。

與此同時，作爲競爭對手的跟誰學、作業幫、猿輔導等也毫不退讓。當前，在線大班課格局未定，瘋狂的營銷戰勢必還將持續。

二、燒錢的背後頭部玩家搶奪資本支持

大舉燒錢的同時，各家機構也在積極籌備糧草。今年以來，在線大班課賽道上，大額融資不斷。

3月，猿輔導獲得10億美元投資。10月，猿輔導宣佈完成22億美元融資。12月24日，猿輔導宣佈獲得雲鋒基金3億美元投資，並已完成交割。至此，今年猿輔導融資總額高達約35億美元，而猿輔導也繼續保持教育行業未上市公司中估值最高的地位。

作業幫今年也持續保持與資本的密切接觸。6月，作業幫在時隔17個月後，再度獲得資本支持，完成7.5億美元E輪融資。此後，關於作業幫再融資的消息不斷傳出。12月28日，作業幫宣佈完成E+輪超16億美元融資。

在線大班課賽道上另一備受關注的企業跟誰學今年也開始融資了。12月7日，跟誰學宣佈，幾家價值投資者已約定購買總計約8.7億美元的跟誰學新發行股票。在這之前不久，跟誰學發佈了其2020財年Q3財報，報告期內，淨虧損9.325億元，連續盈利神話不再。跟誰學由盈轉虧，與其加碼營銷不無關係。

面對競爭對手的來勢洶洶，作爲教培行業傳統巨頭的好未來自然要積極捍衛自己的地位。在這場燒錢大戰中，資金無疑是一大利器。11月13日，好未來發布公告稱，某全球成長型投資公司已同意購買其新發行的總計約15億美元A類普通股。交易完成後，該投資者總共將持有好未來約8.35%已發行股份。今日，好未來再獲投資，無疑爲其來年應戰又增加了更多底氣。

對於此次獲得投資，好未來首席執行官張邦鑫表示，“我們歡迎這一輪投資，以表示我們堅定不移地致力於爲學生社區提供更好的學習體驗的承諾。”而投資方Silver Lake董事長Ken Hao也表示：“我們很高興對好未來進行投資，並對該公司在教育領域的領導地位和增長前景抱有堅定的信念。”

在線教育頭部玩家之間的戰火早已被點燃，今年各家都籌備了充沛的糧草後，2021年，誰家能把錢用得更好？我們拭目以待。