週一早盤，A股三大股指震盪整理，創業板指跌逾1%。

截至午間收盤，上證指數跌0.23%，報收3561.77點；深證成指跌0.43%，報收15253.27點；創業板指跌1.03%，報收3118.23點。

消息面上，蔚來首發半固態電池對鋰電隔膜、電解液個股形成衝擊，鋰電池隔膜、電解液個股全線大跌，至午間收盤，星源材質下跌15.05%，新宙邦下跌14.71%，天賜材料、恩捷股份、石大勝華等三家公司跌停，多氟多下跌9.95%……

另一邊，低位超跌的銀行板塊領漲，帶領指數上行，招商銀行股價創歷史新高；半導體、軟件、5G等低位超跌板塊也獲得資金流入。

鋰電隔膜、電解液個股全線大跌

週一早盤，鋰電隔膜、電解液個股全線大跌。星源材質盤中跌幅一度近20%，新宙邦跌逾14%，恩捷股份、天賜材料等多隻個股跌停。

消息面上，1月9日，蔚來ET7正式亮相，新車是蔚來旗下首款量產轎車，售價44.8萬元起。新車使用了激光雷達等新一代自動駕駛技術以及150kWh半固態電池包等技術。部分市場觀點認爲，蔚來將採用半固態電池，或對鋰電中游環節造成洗牌，按照受影響程度，隔膜>電解液>負極>正極，其中隔膜及電解液受負面影響較大。

不過也有觀點認爲，市場對固態電池衝擊現有技術的擔憂或將錯殺部分優質標的。根據上海證券報此前的報道，電池企業以及研究人士認爲，目前主流電池企業對於固態電池、燃料電池等其他技術路徑均有儲備，仍然將研發重心放在了液態電解液的三元電池上，表明固態電池無論是性能還是成本，以目前的研發進度走向量產可能還需要幾年。

機構：全固態電池目前商業化尚早

從機構觀點來看，還有機構維持對鋰電隔膜、電解液等龍頭個股的增持評級。

例如國信證券昨日最新發布的研報維持對恩捷股份的增持評級，認爲需求旺盛供不應求，隔膜龍頭加速生產。

國信證券表示，全球隔膜需求高速增長，公司將充分受益於行業高增長，產能消化無憂。國信預測全球鋰電池需求有望從 2020年的253GWh 增長至 2025 年的 955GWh，5年複合增速 28%。全球鋰電隔膜需求預計從 2020年的48億平增至2025年的164億平，5年複合增速 28%，其中動力電池隔膜 5 年複合增速達 37%，公司將充分受益於下游市場高景氣度。

光大證券認爲，半固態電池對行業的衝擊有限。與液態電池相比，主要的變化在於：第一，生產設備用浸潤機替換注液機；第二，新增LiTFSI（鋰鹽）和LLZTO （鋰鑭鋯氧粉體），同時繼續使用隔膜；第三，負極使用硅碳體系，鋰用量增加；第四，正極使用納米包覆的高鎳三元材料。除此之外，其他生產設備及所用材料和液態鋰電池相同。

中泰證券也表示，全固態電池目前商業化尚早，技術、工藝和成本等難題尚未解決。半固態電池基本沿襲現有四大材料技術體系，隔膜不變，電解液變成固液結合，正極進一步超高鎳化，負極用硅碳負極，且需要預鋰化，鋰用量增35%，碳納米管用量也會增加。

蔚來方面也在第一時間作出回應。李斌稱，蔚來量產的固態電池含電解液。

既然來自固態電池的衝擊有限，爲何市場反應如此劇烈？有不願具名的券商研究員表示，相關公司的股價前期漲得太多了，調整一下也很正常。如新宙邦，2020年股價上漲了約179%。再如恩捷股份，2020年股價累計上漲了181%。

那相關公司未來還有機會嗎？

“如果隔膜和電解液被拋棄了，那肯定不是由於固態電池；從目前的市場格局來看，隔膜和電解液都還有很大的增長空間。”前述券商研究員說。

固態電池的消息對高鎳三元材料生產商形成正面影響，格林美和容百科技早盤曾一度大漲，後有所回落。

編輯：朱紹勇 邱江

責任編輯：陳悠然 SF104