今日指数全天震荡走弱，创业板指跌超1%，个股涨跌互半，涨幅超9%逾70家，跌幅超9%近90家，市场大幅分化。板块上，光伏、风电、锂电等抱团板块集体重挫，资金流向低位超跌的5G、国产软件、芯片等科技板块，数字货币、核电、港口、口罩等题材盘中拉升。

一、市场研判（策略——花豹）

花豹：在抱团达到极致之后，市场迎来了一波调整，白酒、光伏、锂电纷纷下挫，资金在这三个板块出逃后涌入达科技板块，5G、半导体、软件等大幅上涨，但这并不是资金的主动买入，暂时只能看成是资金找承接板块，所以持续性还需要观察。

因为调整基本是一步到位，所以明天资金大概率又要重新回流白酒、光伏、锂电板块，但是从这次调整之后，不太可能出现鸡犬升天的情况，很多个股趁回流要卖，只有基本面有硬支撑的个股才能进一步上涨。

之前市场一直担心公募年前因为排名可能出现砸盘，但实际上机构抱团电新行业并未出现松动，不但没卖，今天反而出现大量买入，倒是游资和散户松动了，确实有点尴尬。

二、研报精选（投研——花猫）

今日研选：博通集成（芯片）

博通集成是国内最大的无线传输芯片设计公司之一，主营业务为无线数传芯片和无线音频芯片，2020年前三季度因ETC市场需求放缓，相关营收较同期减少3.5亿元，业绩下滑。

看点一：TWS耳机市场爆发，主控蓝牙芯片需求强劲

近两年由于苹果AirPods带动的TWS耳机风潮，出货量年年攀升。

2020年全球TWS出货量将达4.2亿对，2021年将增长至6.7亿对，2022将突破10亿对大关。

主控蓝牙芯片作为TWS耳机最核心零部件，随着今年TWS市场火爆，对主控蓝牙芯片需求大幅增长，目前公司TWS芯片已实现量产，且已进入全球TWS蓝牙芯片单月出货量排行榜TOP10。

在当前供需格局下，TWS蓝牙芯片价格将会不断提高，公司TWS芯片业务将会进入发展快车道。

看点二：Wi-Fi芯片放量

Wi-Fi在无线局域网中几乎拥有垄断地位，随着IoT时代到来，2020年全球市场Wi-Fi总出货量将达到33亿颗。

而目前博通Wi-Fi芯片已经成功打入IoT解决方案龙头厂商涂鸦智能，出货量快速增长。

而Wi-Fi6为下一代技术，正处于导入期与高速增长期，将会从2020开始起量，公司将依据自身业务的优势快速推进Wi-Fi6技术的产品升级换代。

看点三：ETC前装市场或启动

根据工信部通知，自2021年1月1日起，ETC将会成为所有符合标准新车的一项标准自带配置。博通作为后装市场ETC芯片的龙头，有望凭借着技术、客户优势发力前装市场，迎来业绩回暖。

花猫：预计公司明年将迎来3大催化，业绩反转的确定性非常强，明后年保持50%以上增速，业绩预期的拐点变化支持公司的股价持续上涨。

三、投资心语

不要为自己或别人犯的错而郁郁寡欢，我们要热爱并珍惜这些错误！只会将注意力放在犯错带来的坏结果上，而没有看到错误的教育意义和其作为成长过程的一部分。这才是悲剧所在。