今日指數全天震盪走弱，創業板指跌超1%，個股漲跌互半，漲幅超9%逾70家，跌幅超9%近90家，市場大幅分化。板塊上，光伏、風電、鋰電等抱團板塊集體重挫，資金流向低位超跌的5G、國產軟件、芯片等科技板塊，數字貨幣、核電、港口、口罩等題材盤中拉昇。

一、市場研判（策略——花豹）

花豹：在抱團達到極致之後，市場迎來了一波調整，白酒、光伏、鋰電紛紛下挫，資金在這三個板塊出逃後湧入達科技板塊，5G、半導體、軟件等大幅上漲，但這並不是資金的主動買入，暫時只能看成是資金找承接板塊，所以持續性還需要觀察。

因爲調整基本是一步到位，所以明天資金大概率又要重新迴流白酒、光伏、鋰電板塊，但是從這次調整之後，不太可能出現雞犬升天的情況，很多個股趁迴流要賣，只有基本面有硬支撐的個股才能進一步上漲。

之前市場一直擔心公募年前因爲排名可能出現砸盤，但實際上機構抱團電新行業並未出現鬆動，不但沒賣，今天反而出現大量買入，倒是遊資和散戶鬆動了，確實有點尷尬。

二、研報精選（投研——花貓）

今日研選：博通集成（芯片）

博通集成是國內最大的無線傳輸芯片設計公司之一，主營業務爲無線數傳芯片和無線音頻芯片，2020年前三季度因ETC市場需求放緩，相關營收較同期減少3.5億元，業績下滑。

看點一：TWS耳機市場爆發，主控藍牙芯片需求強勁

近兩年由於蘋果AirPods帶動的TWS耳機風潮，出貨量年年攀升。

2020年全球TWS出貨量將達4.2億對，2021年將增長至6.7億對，2022將突破10億對大關。

主控藍牙芯片作爲TWS耳機最核心零部件，隨着今年TWS市場火爆，對主控藍牙芯片需求大幅增長，目前公司TWS芯片已實現量產，且已進入全球TWS藍牙芯片單月出貨量排行榜TOP10。

在當前供需格局下，TWS藍牙芯片價格將會不斷提高，公司TWS芯片業務將會進入發展快車道。

看點二：Wi-Fi芯片放量

Wi-Fi在無線局域網中幾乎擁有壟斷地位，隨着IoT時代到來，2020年全球市場Wi-Fi總出貨量將達到33億顆。

而目前博通Wi-Fi芯片已經成功打入IoT解決方案龍頭廠商塗鴉智能，出貨量快速增長。

而Wi-Fi6爲下一代技術，正處於導入期與高速增長期，將會從2020開始起量，公司將依據自身業務的優勢快速推進Wi-Fi6技術的產品升級換代。

看點三：ETC前裝市場或啓動

根據工信部通知，自2021年1月1日起，ETC將會成爲所有符合標準新車的一項標準自帶配置。博通作爲後裝市場ETC芯片的龍頭，有望憑藉着技術、客戶優勢發力前裝市場，迎來業績回暖。

花貓：預計公司明年將迎來3大催化，業績反轉的確定性非常強，明後年保持50%以上增速，業績預期的拐點變化支持公司的股價持續上漲。

三、投資心語

不要爲自己或別人犯的錯而鬱鬱寡歡，我們要熱愛並珍惜這些錯誤！只會將注意力放在犯錯帶來的壞結果上，而沒有看到錯誤的教育意義和其作爲成長過程的一部分。這纔是悲劇所在。