原標題：威騰電氣科創屬性何在 供應商產能存疑 研發費用過低

上海證券交易所科創板上市委員會定於2021年1月14日召開2021年第5次上市委員會審議會議，威騰電氣集團股份有限公司（以下簡稱“威騰電氣”）將上會接受審覈。

威騰電氣成立於2004年，總部位於江蘇省鎮江市揚中市，主營業務爲母線系列產品的研發、製造及銷售，產品主要是各種類型系列母線，主要有低壓母線、高壓母線、風電母線、樹脂母線等，其他產品包括光伏焊帶、配電箱、開關櫃（包括高壓櫃和低壓櫃）、銅鋁材等，廣泛應用於電力、電子、汽車製造、軌道交通、數據中心、冶金化工、商業地產、新能源等行業。

此次IPO威騰電氣擬募資4.06億元，其中1.63億元用於母線車間智能化升級改造項目、1.42億元用於年產2000套智能化中壓成套開關設備及63000臺智能型（可通信）低壓電器項目、0.5億元用於研發中心建設項目，剩餘0.5億元用於補充流動資金。威騰電氣早已開始資本運作，2016年4月22日在新三板掛牌，於2017年12月29日從新三板摘牌。

訴訟案件遠超擬上市公司平均值 應收賬款餘額和佔比畸高

根據裁判文書網信息披露，威騰電氣報告期內發生或雖在報告期外發生但仍對威騰電氣產生較大影響的訴訟或仲裁相關案件有數62起。已遠遠高於擬上市公司均值。威騰電氣如此多的訴訟案件，若案件終結後涉及到鉅額賠償，或許會對投資者造成重大風險，請謹慎對待。

根據招股書信息顯示，2017年-2019年，威騰電氣應收賬款賬面餘額分別爲39,877.08萬元、54,197.87萬元和58,076.98萬元，佔公司總資產比重分別爲48.21%、55.75%和57.49%。

供應商產能存疑

根據招股書信息顯示，2017年-2018年常州隆泰金屬材料有限公司都是威騰電氣前五大主要供應商之一，對其採購額分別爲2554.4萬元、3171.38萬元。

我們在查看常州隆泰金屬材料有限公司的企業信息時發現，隆泰金屬成立於2012年6月，法人代表陳列，註冊資本僅500萬元，經營範圍金屬材料、建材、液壓和氣壓動力機械及配件、五金交電、紡織原料的銷售；鋁製品的生產、銷售與研發；液壓、氣壓動力機械的技術研究、開發與技術轉讓。

公司員工3人（3人蔘保）。一個3人的公司是如何每年生產3000萬左右的鋁棒供應給威騰電氣的？其中是否存在利益相關或不正規財務往來？

毛利率持續下滑風險 研發費用過低 科創屬性何在

根據招股書信息顯示，2017-2019年威騰電氣中低壓成套設備的毛利率分別爲30.61%、32.39%和23.88%，2019年同比下降了10個百分點。威騰電氣還存在毛利率持續下滑的風險。

根據招股書信息顯示，2017-2019年，威騰電氣的研發費用分別爲2058.47萬元、2816.02萬元和2613.93萬元，研發費用率分別爲2.79%、3.01%和2.88%，而威騰電氣的同行可比公司白雲電器、廣電電氣、大燁智能的研發費用率均值分別爲3.79%、3.70%和4.18%。威騰電氣的研發投入遠遠低於同行，科創屬性何在？

子公司全虧損有上市圈錢嫌疑

2016年-2017年，威騰電氣基於與西屋品牌戰略而設立、收購的子公司有5家，分別爲西屋母線、西屋中壓、西屋低壓、西屋電工、西屋電氣，主營業務涵蓋西屋品牌的母線、中低壓成套設備及元器件、電工產品等生產銷售。

成立至今，上述5家公司均爲虧損狀態。2019年，5家公司營收合計1659.51萬元，佔同期總營收的1.83%；淨利潤-516.35萬元，佔同期淨利潤的-8.79%。2020年上半年，5家公司持續虧損，合計營收434.38萬元，淨利潤-492.58萬元。子公司持續虧損，威騰電氣上市有圈錢嫌疑。

威騰電氣明日將“帶病”衝擊科創板，其結果如何，我們《一搜財經》將會持續關注。

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