小編按：

週一三大指數低開後快速下挫，創指一度跌逾1%，而後三大指數震盪上行，創指表現較爲強勢，漲逾1.5%，深成指漲逾1%。午後三大指數延續上行態勢，滬指一度漲逾1%，創業板一度漲逾2%。截至收盤，滬指漲0.84%，報3596.22點；深成指漲1.58%，報15269.27點；創指漲1.92%，報3149.20點。

今日的盤面板塊出現了普漲，三大指數集體走強；但從成交量觀察，今天是連續第三天萎縮，終結了連續第10日突破“萬億”。那麼接下來市場該何去何從？又有哪些板塊會成爲一季度的熱門？……財咖精選狼帥陳浩上週的直播精華集錦和央廣對話，乾貨滿滿值得一看！

陳浩

前不久有一輪震盪，應該是正常的長期橫盤之後創階段新高後的散戶獲利回吐，基本上賣家大部分來自於散戶，而不是機構。從我的數據來看，總體上機構一直是淨買入的，所以市場一旦震盪就是所謂的洗盤，行情應該上方還有空間，大致是這個判斷。

上方的空間不會很大，因爲今年行情的風格應該是箱體，就是這一個臺階一個臺階地走，這叫臺階式慢牛或者叫震盪慢牛。從現在的情況來看，更像是臺階式的慢牛，就是每漲一段都有大量的獲利盤要賣出，於是機構就要等，等足夠長的時間，再向上漲10~20%，然後接着再等。

板塊賽道-券商

券商板塊看一眼，這是活點地圖三，這5只是之前就一路被主力重點持有的。

而這一批比較有意思，它們是主力集中持有的，看看現在怎麼樣了？還行，基本主力還在。

但是券商板塊也有一部分是被主力無情拋棄的，像這幾隻主力不要了。

總體上券商板塊不是重點，主力並沒有在券商板塊上構築非常鮮明的高度控盤。傳統說某二隊的地盤幾乎都是券商，那麼他們並沒有在券商板塊上重兵佈局，說明對於後市，某二隊的看好度不如某三隊，某三隊是公募基金。

熱點賽道需要三個月左右的時間，這三個月主力就在高位收集散戶的籌碼。可能大家就奇怪了，主力收集籌碼應該在低位，怎麼在高位？

我跟各位說，散戶是不肯把籌碼交給主力的，除非讓他們賺錢了；所以主力要想把哪個板塊變成一個日後翻倍的板塊，他需要給散戶百分之二三十的利潤，然後高位收集，高舉高打。

爲什麼最近相當長的一段時間，大家吐槽說我們散戶持有的股票，主力不炒，反而專炒高位高估值的……其實這些股票原先是散戶持有的，是散戶賺錢給賣了，主力接了散戶的獲利盤，然後就開始一路炒作——就等於漲得多高主力都說仍然價值低估，還可以有，於是主力發爆款的新基金，然後原位加倉，這就是很多個股強者恆強的機制。

只能說到這，那什麼時候散戶認同了說賺錢主要靠追，多高都不怕……那結果是進去了就到頂了。所以這是一種博弈行爲，不是說追高一定就對或者一定不對，而是看散戶到底怎麼想。券商如果要想形成大爆發持續牛市，需要三個月時間讓主力把散戶的籌碼拿過來。

板塊賽道-軍工光伏化工

有人跟我說軍工板塊全年有戲，我們看看軍工板塊都是什麼狀況？看下面的活點地圖，這就是軍工的樣子，主力拿了這麼一堆股票可以構成板塊了。基本上的結論有了，軍工板塊你一定要玩自下而上，絕不能摸着軍工就開始玩，重點要搞績優股。

那光伏怎麼說？首先要注意光伏有分化。我的辦法是這樣，橫軸是主營業務收入，縱軸是ROE淨資產收益率。然後你得這樣假設：一個板塊要有戲的話機構應該炒它的龍頭，那龍頭怎麼看？當然是主營業務收入誰高誰是龍頭；那麼主營業務收入高，還不能全入主力的法眼，得大而優。

所以我就抓幾隻特徵最鮮明的收入高、業績優的股票，優的標準是ROE大於15%，然後再看圖。看K線圖上的三個月的成本均線就夠了，大面上刷一下板塊是不是總體上線上橫盤。判斷主力控盤最簡單的辦法就是看線上橫盤還是線下，進一步認證的辦法是看大單主力線。你一看大而優的股票集體線上，就是在成本均線的多頭排列，這個板塊就是主力要做的。所以結論是光伏是一季度的賽道之一。

給大家再看一個化工板塊，第一個結論化工板塊已經分化了，並不是所有的化工板塊都能炒，有一部分化工板塊已經被主力拋棄了。但是沒被主力拋棄的幾乎都在這裏，檢驗一下現在主力留下的這一部分是不是還行？真的是還行。

趨勢發現

結論已經有了，就是化工板塊還可以，依然是一季度的賽道。2021年不炒賽道，流行自下而上。等於市場上一直在猜主力又炒什麼，其實主力的個股就是挑來揀去的；即使是熱點賽道的個股，說被拋棄就被拋棄了。

我已經把前期熱點熱門賽道刷了一遍了，比如順週期的能源煤飛色舞、化工，還有設備製造包括“喝酒喫藥”……發現除了酒類板塊，重點指白酒，依然如故的被主力重倉堅守之外，其他板塊大概有一半左右的個股已經叛變了。所以現在市場發生的運動可能是自下而上重新佈局的機構行爲。

對於散戶來說，現在叫撲朔迷離，但實際上機構在板塊方面還是有章可循的，一定是在各種排名中你能看到的股票纔可能被機構看見。所謂的好股票或者大股票或者大而好的股票，依然是機構的。要說每一輪的震盪，好多時候是基金換股，今年的總格局叫機構博弈——正在大家吐槽機構扎堆取暖的時候，機構之間已經互相分化了。

對於投資者來說，比如說自己炒股一定得分散，纔算是及格的。現在機構叫多級博弈，叫手心手背，比如說有8組不同的偏好，那麼這一輪是什麼？手心手背來一把，持續三五週；等你一看他動了準備追的時候，機構又來了一把手心手背，重新組團，然後另一組熱點起……

散戶是追不上這種節奏的，所以你要做乾脆多拿一點。包括我們建議大家買基金都不是說只去做前期業績好的或者前期業績越不好越應該加重投入，實際上是兩邊都得沾，包括價值投資和成長投資。只有這樣做才能拿到一個市場的平均數。