刷新紀錄！公募基金規模超過20萬億，明星基金經理持倉股票曝光

記者|盧燕飛

編輯|白兆鵬

截至去年底，我國公募基金規模已經突破20萬億元大關，較2019年增長5.36萬億元。在5503只運作滿一年的公募基金中，平均收益率達到31.3%，有83只基金年收益超過100%。

因此，“炒股不如買基金”的趨勢也愈演愈烈。而在公募基金重倉股中，貴州茅臺、寧德時代、隆基股份等位於食品飲料、新能源、光伏板塊的熱門股票最受基金經理青睞。此外，國產替代領域的金山辦公、深信服、紫光國微、韋爾股份也得到了不同程度加倉。

隨着公募基金2020年第四季度報告相繼發出，明星基金經理的投資風格再次受到投資者關注。哪些企業具有潛在成長性？未來投資方向在哪裏？從這些基金經理持倉股票和運作分析中或許可以找到部分答案。

公募基金規模首次突破20萬億

合計盈利接近2萬億

截至目前，公募基金2020年四季報已經基本公佈完畢。根據天相投顧數據，去年底整體公募基金規模突破了20萬億元大關，達到20.16萬億元，較2019年底14.8萬億對比，增長5.36萬億，刷新了歷史紀錄。

在公募基金規模中，權益類資金佔比最高，達到7萬億級別，是基金產品中的主力軍。十大重倉股中，貴州茅臺穩居第一。其他重倉股主要集中在消費品及服務、醫藥和信息技術三個行業。

收益方面，2020年各類基金合計盈利達1.98萬億，處於歷史最高值，遠超2007年和2015年牛市中的最高點。

具體來看，易方達、匯添富、廣發、華夏、富國位列基金公司賺錢榜單前五名，其中易方達、匯添富、廣發旗下基金盈利均超千億。在納入統計的142家基金公司中，有41家基金公司盈利超100億元，僅1家未實現盈利。

數據顯示，易方達旗下各類基金去年合計盈利1599.95億元，高居基金公司盈利榜首。匯添富盈利1110.78億元位列次席，廣發基金合計盈利1002.21億元。在此前，單家基金公司年度盈利超千萬非常少見。

緊隨其後的華夏基金、富國基金、嘉實基金分別以979.73億、940.61億和812.26億元的盈利規模排名第三到第六位，南方基金、興證全球、中歐基金、景順長城也進入盈利前十。

在持倉方面，公募基金第四季度比較看好光伏板塊和新能源。其中，寧德時代成爲公募基金第四大重倉股，被744只基金重倉持有，總市值高達530億元；隆基股份在重倉股中排名前十位，基金持倉市值爲453億元。除了上述兩個板塊，國產替代領域的金山辦公、深信服、紫光國微、韋爾股份等，也受到基金經理的加倉。

天相投顧數據顯示，截至去年四季度末，全部可比基金的平均倉位爲74.71%，相較於三季度末的69.89%提升了4.82個百分點。

業內人士分析，基金公司旗下基金盈利規模大小，和基金規模及單位淨值平均漲幅直接相關，規模越大，單位淨值漲幅越高，相對應的基金盈利規模就比較可觀，而如果只是規模大但單位淨值漲幅不高甚至落後，那整體盈利規模也不會太高。

明星基金經理持倉股票曝光

未來投資方向在哪裏

對投資者而言，選基金的關鍵在於基金經理。近年來，隨着基金業績不斷披露，一些明星基金經理也湧現出來。如易方達張坤，管理的5只基金合計規模1255億元，也是首位管理規模超千億的基金經理；富國基金朱少醒管理的富國天惠15年成長20倍，在A股市場僅此一位。

那麼這些基金經理對過去運作有何看法、2021年投資機會在哪裏，紅星資本局記者根據去年第四季度報告進行了部分梳理。

易方達張坤：

從長期來看“市場先生”能夠反映企業價值

易方達基金經理張坤管理的易方達藍籌精選混合截至去年四季度末，資產淨值達到677億元，收益率高達95.09%。

在十大重倉股中，張坤選擇的股票分別爲：貴州茅臺、美團－Ｗ、洋河股份、騰訊控股、五糧液、香港交易所、瀘州老窖、海康威視、愛爾眼科、頤海國際。

張坤認爲，自己具有的能力是，通過深入的研究，尋找少數我們能理解的優秀企業，這些企業應該具有好的商業模式、顯著的競爭力和議價能力、廣闊的行業空間以及對股東友好的資本再分配能力。然而，“市場先生”的短期情緒也不穩定，對某個公司會在一個階段冷落，一個階段又富有熱情，然而長期來看，“市場先生”能基本準確的反映一個企業的價值。“以本次疫情爲例，不少優質企業都應對得當，通過提升市佔率對沖疫情對行業的負面衝擊。”

富國基金朱少醒：

在優質股票裏尋找價值，去翻更多的“石頭”

富國基金經理朱少醒在投資領域非常知名，其持有的富國天惠成長混合15年增長20倍，成立來收益率累計2214.96%，在A股市場僅此一人。

富國天惠前十大重倉股依次爲智飛生物、伊利股份、貴州茅臺、順豐控股、中國平安、五糧液、國瓷材料、寧波銀行、格力電器和立訊精密。

在季報中，朱少醒告訴投資者，優質個股和大家耳熟能詳的明星股不應該是完全等同的概念。“未來我們依然會致力於在優質股票裏尋找價值，去翻更多的‘石頭’。我們並不具備精確預測市場短期趨勢的可靠能力，而把精力集中在耐心收集具有遠大前景的優秀公司，等待公司自身創造價值的實現和市場情緒在未來某個時點的週期性迴歸。”

個股選擇層面，朱少醒管理的這隻基金偏好投資於具有良好“企業基因”，公司治理結構完善、管理層優秀的企業。並認爲此類企業，有更大的概率能在未來爲投資者創造價值。分享企業自身增長帶來的資本市場收益是成長型基金獲取回報的最佳途徑。

廣發基金劉格菘：

注重風控，不同投資組合得到了公平對待

廣發基金經理劉格菘當前共管理9支基金，總規模達到843億元，其中廣發小盤成長混合成績顯著。截至去年四季度末，廣發小盤規模159億元，收益率達到74.32%。

廣發小盤前十大重倉股分別爲：億緯鋰能、隆基股份、通威股份、京東方A、康泰生物、聖邦股份、泰格醫藥、高德紅外、健帆生物和吉宏股份。

劉格菘在總結投資歷程時表示，在交易過程中，公司中央交易部按照“時間優先、價格優先、比例分配、綜合平衡”的原則，公平分配投資指令。金融工程與風險管理部風險控制崗通過投資交易系統對投資交易過程進行實時監控及預警，實現投資風險的事中風險控制；稽覈崗通過對投資、研究及交易等全流程的獨立監察稽覈，實現投資風險的事後控制。本報告期內，上述公平交易制度總體執行情況良好，不同的投資組合受到了公平對待，未發生任何不公平的交易事項。

景順長城劉彥春：

在符合產業趨勢、效率持續提升的領域尋找機會

景順長城基金經理劉彥春對投資者而言是非常熟悉 的面孔。他管理的6支基金目前總規模783億元，其中景順長城新興成長混合規模393.19億元，去年收益率85.97%。

景順長城新興成長混合前十大重倉股分別爲：中國中免、瀘州老窖、貴州茅臺、五糧液、邁瑞醫療、恆瑞醫藥、晨光文具、海大集團、古井貢酒、美的集團。

回顧投資策略時，劉彥春表示，“權益投資應該順應經濟發展潮流，我們更願意在符合產業趨勢、效率持續提升的領域尋找投資機會。” 劉彥春認爲，我國在衆多高附加值領域的全球競爭力也在不斷提升，部分行業已經處於爆發前夜。未來值得跟蹤關注的細節很多，例如國內信用緊縮力度、美國地產週期強度等等。但就大局而言，我國這些年一直在做正確的事，發展潛力十足。

匯添富胡昕煒：

消費行業仍然是當前A股市場性價比較高的板塊

匯添富基金經理胡昕煒目前掌管9支基金，總規模達611億元。任期最佳基金回報基金爲匯添富消費行業混合，近五年來累計收益率303.80%。該基金截至去年末資產淨值爲177億元，去年收益率77.52%。

匯添富消費行業混合前十大重倉股：貴州茅臺、五糧液、中國中免、瀘州老窖、山西汾酒、百潤股份、長春高新、伊利股份、安井食品和格力電器。

季報分析中胡昕煒表示，本基金在2020年第四季度的投資中繼續聚焦於消費行業中的優質公司。第四季度，本基金增持了受益於消費復甦的白酒、家電、醫藥消費等子行業，取得了一定的效果，但在汽車等行業的投資力度不足，較爲遺憾。

展望未來，胡昕煒認爲，中國經濟蘊藏的巨大潛力不會發生任何改變，對中國經濟的轉型升級，對中國優秀企業的高質量增長，更加充滿信心。“消費行業在當前仍是A股市場性價比較高的板塊之一。我們將一如既往，勤勉盡責，尋找受益於中國經濟增長、受益於消費升級的優質公司，淡化短期波動，着眼於中長期，投資質地優秀、管理層卓越的優質公司，分享經濟成長和企業發展。”