25日滬指震盪攀升，收漲0.48%，報3624.24點，續創階段新高。創業板指衝高回落，收盤下跌0.09%。市場分化格局十分明顯，全部A股超3000只個股下跌，上漲的多爲權重龍頭，機構抱團行情依舊明顯。業內認爲，近期爆款基金頻發，機構抱團的趨勢短期難言徹底終結，但追漲風險較大，可持有主線板塊內優質標的，等待輪動上漲機會。

二八分化 機構“喝酒”上癮

25日早盤，滬深兩市股指低開高走，午後漲幅回落，創業板指綠盤報收。上證指數收盤漲0.48%，報3624.24點，續創階段新高;深證成指漲0.52%，報15710.19點;創業板指盤中一度漲至2%，但收盤下跌0.09%，報3355.24點。兩市成交額超1.2萬億元，近16個交易日14天破萬億元。Wind數據顯示，北向資金全天實際淨買入19.31億元，其中滬股通淨買入16.27億元。

市場分化格局依舊十分明顯，全部A股中僅969只個股上漲，而下跌個股則多達3099只，且跌停個股達24只。以白酒爲代表的機構抱團股25日再次“團結”起來集體大漲，洋河股份、瀘州老窖、古井貢酒齊漲停，今世緣、酒鬼酒漲逾8%，貴州茅臺大漲4.57%，再創歷史新高。

盤後龍虎榜數據顯示，深股通分別淨買入瀘州老窖和古井貢酒2.46億元、9995萬元，淨賣出洋河股份743萬元;此外機構買入洋河股份2.38億元，分別買入瀘州老窖和古井貢酒2.58億元和7568萬元，一機構席位賣出瀘州老窖超5億元。瀘州老窖、五糧液25日還分別出現1.68億元和1.33億元大宗交易，成交價均爲兩隻股票收盤價，賣方均爲機構席位。

除白酒板塊外，25日鋰礦、鋰電池持續活躍，盛新鋰能、多氟多、奧克股份、西藏珠峯、巨化股份漲停。醫藥、光伏亦表現不俗，興齊眼藥、我武生物、嘉澤新能、中材節能漲停。種植股發力，宏輝果蔬、豐樂種業漲停，荃銀高科、農發種業紛紛上漲。而科技股集體低迷，消費電子、5G、網遊、半導體、無人駕駛等指數跌幅居前。

機構抱團趨勢短期難言終結

25日儘管滬指震盪收漲，但從個股表現來看跌多漲少，全部A股超3000只個股下跌，上漲的多爲權重龍頭，從而帶動指數拉昇，機構抱團行情依舊十分明顯。那麼，這種行情會持續多久，投資者能否追高介入，成爲衆多投資者關心的話題。

山西證券策略分析師麻文宇25日分析認爲：“雖然目前A股市場機構投資者抱團依舊緊密，在投資者高漲的基金購買熱情背景下，增量資金對於一些熱門標的購買熱情短期內將有所恢復。另外，上交所最新文件對於指數基金有分散要求，一定程度減弱行業內個股的分化局面。近期市場上一些交易型資金再次出現推高熱門標的估值的情況，建議投資者對相關標的的投資週期拉長，等待盈利預期進一步上漲後的介入機會。”

通過對四季度公募基金的持倉分析，粵開證券首席市場分析師殷越認爲，基金倉位比重較高的板塊依舊集中在順週期以及硬科技板塊，疊加近期爆款基金頻發，機構抱團的趨勢短期難言徹底終結。但對於還未上車的投資者而言，殷越認爲，這一階段也不宜追高，當前板塊輪動較快，可以提前佈局新能源產業鏈、硬科技和大金融主線板塊中細分領域的輪動機會。

麻文宇也認爲：“近期板塊輪動迅速，不建議投資者追漲操作，可持有主線板塊內優質標的，等待輪動上漲機會。從資金面上來看，食品飲料和休閒服務板塊量能較強，短期或有繼續上漲空間。光伏板塊中長期增長確定性較強，機構關注度高，未來可關注板塊龍頭標的。另外，擁有長期邏輯的科技醫藥題材中期或有超額收益，我們前期提到的盈利確定性上升後的新一輪投資機會已經來臨。”記者 陳慧