保底對賭坑慘業內新玩家 金融人才將主導電影圈？
（哈麥/文）影市進入快車道後，“保底發行”開始變得流行。
對於出品方而言，在上映前就賣出票房收益權，這樣極大地降低了風險，而且能加快回收，是穩賺不陪的買賣。對保底方而言，通過賭博似的的押注，可以快速拿到別人通常得花好幾年才能運作好的項目。如果押對，還可以一夜暴富。
的確有一些保底方賭贏了，《西遊降魔篇》、《心花路放》、《後會無期》、《港囧》、《美人魚》都是成功案例。不過，那是一兩年前。
今年，據傳《夢想合夥人》、《致青春2》、《絕地逃亡》、《封神傳奇》、《夏有喬木》、《盜墓筆記》多部影片被高額保底。結果，幾乎全部虧損。
保底方里，有曾一時風光無限的業內新玩家，比如福建恆業。也有曾靠豪賭入局電影業的贏家，如拿下過星爺《美人魚》的和和影業。 一家成功率幾乎100%的電影公司 有一家叫福建恆業的電影公司，過去多年主要做小成本恐怖片。因爲沒有能引起業界廣泛關注的爆款產品，一直有些邊緣和不入流。 但穩紮穩打，基本部部都或多或少能賺，讓這家公司活得不錯。 【恆業發行過《古宅迷魂》、《危情24小時》、《牛津殺手》、《午夜出租車》、《午夜心跳》、《異度公寓》、《致命請柬》、《B區32號》、《紫宅》 、《牀下有人》 、《驚魂遊戲》、《夜店詭談》、《繡花鞋》、《守株人》、《恐怖旅館》、《兇間雪山》、《冷瞳》等二三十部國內外驚悚/恐怖片。 這當中回報比最高的《B區32號》成本只有100萬過一點，票房1400多萬。
《兇間雪山》恆業有參投，預算800萬，票房700萬，虧了400多萬。這是唯一一次輸。老闆陳輝覺得心服口服，沒遺憾，因爲撞檔《泰囧》，排片量被擠壓到只有1%-2%。】 2013-2015年，恆業通過幾部高票房電影迅速得到業內注視，比如收了1.5億的《被偷走的那五年》、收了4.11億的《京城81號》、收了2.05億的《閨蜜》、收了5.43億的《戰狼》。
它的目標是主攻驚悚片、女性題材催淚片等市場上鮮有的類型，做中國的獅門影業。後者以小成本恐怖片起家，後來做出了《飢餓遊戲》、《分歧者》、《驚天魔盜團》等賣座類型片，收購了《暮光之城》的出品公司，年票房一度躋身美國製片公司前五、前六。 有錢後，反而做不出賣座片了？ 發達後，恆業很快和資本對接，據媒體曝光，已完成由北京文投旗下北京市文化科技融資擔保公司領投的A輪融資，投前估值30億。同時，這家公司也有在新三板掛牌的計劃。 然後，你知道被視爲行業新秀的恆業這兩年有多慘嗎？ 自家參與投資、發行的電影都是明星主演，但票房最高6000多萬，最低只有不到800萬。在現在的明星高片酬大環境下，看起來基本都是虧損，或極少能勉強保本。
《神探駕到》 票房：3740萬 主演：古天樂、張翰 《三更車庫》 票房：792萬 主演：方力申、尹昭媐 《宅女偵探桂香》 票房：4137萬 主演：王珞丹、周渝民 《既然青春留不住》 票房：5020萬 主演：張翰、陳喬恩 《年少輕狂》 票房：1309萬 主演：鄭凱、陳妍希 《消失愛人》 票房：6420萬 主演：王珞丹、黎明 《天亮之前》 票房：3639萬 主演：郭富城、楊子珊 一部《夢想合夥人》可能淨虧8635萬 這還不算什麼，即使虧了，風險是多家出品方、發行方一起承擔，平攤下來不會到致命的程度。最叫老闆苦楚的恐怕是《夢想合夥人》和《夏有喬木雅望天堂》了，因爲這兩部電影，就是傳說中的保底發行，俗稱“票房對賭”。一旦虧，那真不是小數目。 《夢想合夥人》是杜華攢起來的項目。在媒體的報道里，杜華是一個從江西小城市來北京打拼的80後姑娘，後來進入音樂領域，現一手掌管的樂華娛樂已經是一家被共達電聲23.2億收購的A股上市公司，旗下有韓庚、周筆暢、阿杜、UNIQ等藝人。
音樂外，樂華娛樂還參與投資過《致青春》、《前任攻略》、《老男孩》等幾部電影。 《夢想合夥人》的創作素材基本來自杜華的個人經歷：北漂的時候，有過像姚晨所飾角色那樣倒賣小生意的“黑歷史”；工作過的公司曾在納斯達克上市；上過兩三年商學院；創業、找投資、當老闆，歷經不少困難，最後成功。 據傳這部電影被恆業保底3億發行。但最終票房只有8100萬。 如果票房在3億之上，另有分成合同。如果在3億之下，假如恆業拿100%分賬收入，就是約8100萬*（1-5%-3.3%）*43%=3194萬。 【電影分賬算法：
1、電影專項基金和電影票房稅收先分別從總票房裏提取5%和3.3%
2、然後影院從剩下的票房中提取約57%，這其中約5%給所屬的院線公司
3、出品方拿43%。如果是委託別家發行商發行，要拿出約15%給發行商】
恆業要提前付給春秋時代、樂華圓娛文化等出品方3億*（1-5%-3.3%）*43%=1.1829億。 也就是說，這筆生意恆業淨虧1.1829億-3194萬=8635萬。 不過，這只是理論上的算法，具體到每部影片，又各有經過協商的分賬比例，屬商業機密，如果不被要求披露，外人很難知悉。 《夢想合夥人》請了拍過《來自星星的你》的韓劇導演張太維，有姚晨、郝蕾、唐嫣、李晨、郭富城等明星演員，還有UNIQ成員客串。據官方說法，這部電影的投資額在9000萬左右，加上宣發費用，總共一個多億。 如此來看，這部多數觀衆口中的爛片投資方是小賺一點，或者剛剛保本。喫虧的是保底方。
爲什麼恆業拿下了《夢想合夥人》？ 該片的第一大投資方是春秋時代，而春秋時代正是吳京《戰狼》的出品方。《戰狼》當年因爲題材偏冷找不到合適發行商的時候，是恆業接手了這部片並讓它成爲黑馬。而更早之前，恆業就和春秋時代就在《午夜出租車》、《B區32號》等小成本恐怖片的發行上合作過。《B區32號》的導演呂建民就是春秋時代的老闆。 接盤《葉問3》發行公司的《夏有喬木》 《夏有喬木》傳恆業保底4億發行。但據知情內部人士透露，沒有這麼高，準確的數字是3億。這部片票房1.51億。參考上文的分賬算法，恆業最終可能虧損5875萬。 該片最早是簽約由大銀幕代理發行，就是被施建祥快鹿收購的那家發行公司。但後來因爲運作《葉問3》事件曝光，大銀幕團隊解散，合同自動終止，《夏有喬木》被重新賣發行權，並由原定的4月29日改到了後來的8月5日。
《夏有喬木》出品方里的兩家公司西藏樂華文化、上海庚心文化 ，實際掌控人是杜華和韓庚，韓庚是杜華公司的藝人兼股東，算是一家人。同時，韓庚是《夏有喬木》的主演之一。不過，從後來庚心工作室的聲明事件來看，這次合作並不愉快。 【“直到韓庚戲份殺青將近一年後，意外從當時接手的電影公司得知電影有不同的兩版劇本……在電影主創不知情的情況下，對劇本做出修改，甚至瞞着演員準備兩版劇本，這是赤裸裸的欺騙。”】 電影主要出品方是上海儒意影視和山東嘉博文化，這兩家公司曾參與出品過《致青春1、2》、《老男孩》、《一個勺子》、《小時代3、4》等電影。其中《致青春》、《老男孩》也是樂華娛樂最早涉足電影領域時參與過的項目。於是，保底過樂華《夢想合夥人》的恆業再保底《夏有喬木》這樁買賣就不難理解。 兩年，一個新公司估計從15億跳到33億 儒意影業老闆柯利明曾在《老男孩》大賣時得到了媒體大量的曝光。 2014年8月，他的公司儒意欣欣擬被A股上市公司中技控股（曾經的主業是預製混凝土樁）以15億收購100%股權，一時成爲一個80後新人在電影圈的暴富神話。
大約一年後，該收購案告吹。接着，天神娛樂（一家做遊戲的公司，借殼一家做木業的公司上的市）設立的併購基金宣佈擬以13.23億買儒意影業49%股權，公司估值26億。 今年七月，天神娛樂發佈公告，擬以16.17億將其持有的儒意影業49%股權轉讓給達禹資產。也就是說，9個月天神娛樂文創基金在這次投資中獲益2.94億。 兩年時間，儒意影業的估值從15億跳到26億又跳到33億。這期間，它參與出品的電影包括《小時代4》、《一個勺子》、《致青春2》、《夏有喬木》。另還有熱播劇《琅琊榜》、《半月轉》。 其中，《致青春2》據傳被微影時代4億保底，最終票房3.37億，保底方賭虧。這部電影在發行過程中被質疑票房嚴重注水，或是因爲保底帶來的壓力。 80後金融人才憑《致青春》一舉成名 在媒體的描述裏，生於湖北黃岡的柯利明小時候是一個偏科的人，英語不好，數學成績一直保持在全年級第一。 2002年，他進入澳大利亞格里菲斯大學修風險管理學，超過10門學科獲得一等榮譽。2006年，在該校獲得貨幣銀行學碩士學位，在校期間順利被滙豐銀行錄取。從業一年後，進入澳大利亞21 Century房地產公司，於2004至2005年間，在該公司擔任分析師一職。2005至2009年間，在香港Persistent Hedge對沖基金管理公司任職高級分析師。2009年亞洲金融危機後，離開金融圈回國創業，接管了哥哥創立的北京儒意欣欣影業投資公司。 該公司出品過《北平無戰事》、《王海濤今年四十一》、《李春天的春天》、《雙城生活》、《前妻的車站》、《鐵齒銅牙紀曉嵐4》、《養母》、《相伴》等電視劇。
同時，儒意傳媒集團旗下還有一家文化發展公司，主營圖書出版，作品包括《致我們終將逝去的青春》、《匆匆那年》、《晚秋》、《愛情公寓》、《紙牌屋》等，也爲柯利明憑《致青春》一舉成名打下了基礎。 另一金融人才，投青春片，也投文藝片 山東嘉博文化的掌門人宋憲強跟柯利明一樣，也是個80後，有過混資本圈的經歷。從共同投資多部作品來看，兩人應該相熟。
這位“神童”據說6歲時就已經做成了人生中的第一筆生意。到了初中的時候，已經年賺幾萬了。16歲那年開始了人生中第一次創業。 18歲離開家鄉到北京闖蕩，與朋友合開了一家印刷廠和廣告公司。2001年，和一個朋友爭取到了北京移動和聯通的短信增值業務供應商的授權。後遭合夥人欺騙，印刷廠亦倒閉。 再往後，宋憲強去了一家日本知名商社，積累了投行經驗。2005年辭職，之後6年間，在沃爾瑪投資公司一直做到中國區副總裁的位置。 2013年，他創辦山東嘉博文化，投資影視劇。除了青春片《小時代4》、《致青春2》、《夏有喬木》外，在金馬獎上出盡風頭的陳建斌導演處女作《一個勺子》、在柏林電影節獲獎的《長江圖》，都是其參與過的作品。 這之後，宋憲強還要捧王學兵執導《夏凡的女神》，投資許晴導演的《血色浪漫》。不管品質如何，上映時必然會成爲話題之作。 再一金融人才，賭贏《美人魚》，賭輸《絕地逃亡》 今年七月的First青年電影展上，有一家叫和和影業的新公司一下子公佈了近30個新片計劃，其中包括姜文、王家衛、曹保平這些名導執導和監製的多部作品，勢頭看起來比做了多年的華誼、博納、光線這些公司還猛。
同時，這家公司宣佈與阿里影業進行股權合作；成立七支共10億元影視投資基金；引入姜文、陳坤、楊坤、曹保平等影視名人作爲公司股東。 和和影業的負責人叫楊巍。之前，她供職於金融機構五礦信託。2010年年底，五礦信託在青海西寧開業，其前身是1997年成立的青海省慶泰信託。在五礦建立籌備階段，楊巍就加入了，併成爲五礦信託的核心成員之一。更早之前，她曾任北京國影基金副總經理。
後來，五礦信託籌備了一個專門的影視投資信託計劃，和周星馳的星輝影業達成了合作不少於兩部影視劇作品的協議，《美人魚》爲其中之一。據猜測，另一部可能是周星馳監製，徐克執導的《西遊-降魔篇2》。 和和影業2013年7月成立，而其背後的和和基金則於2013年5月成立，備案時間爲2015年4月，專門投資高成長性、高回報率的影視文化產業，法定代表人爲顏秉倫，先後擔任過廣州中科信集團證券投資部副總經理、鼎盛華投資副總經理、北京銘澤投資副總裁、北京中宏博瑞投資副董事長等職位，是資本圈的老炮兒。 2014年9月，五礦信託以次級信託資金中的2700萬元對和和影業增資，持有和和影業90%股權。楊巍直接進入和和影業，擔任法人代表和董事長。 2014年10月，和和影業參投的《美人魚》開拍。 年初，《美人魚》以33.92億票房刷紀錄。這部電影的主保底方就是和和影業，保底金額爲16億-18億元，保底金額通過和和影業發起的一個基金來運作，其他兩家保底公司光線傳媒和龍騰藝都都是這隻基金的認購方。 這次保底大賺。
楊巍在2015年9月辭去了五礦信託副總經理的職務。而工商資料顯示，2016年5月，五礦信託就不再是和和影業的股東。 後來，和和影業又保底了《火鍋英雄》（保底金額未知，票房3.71億）、《絕地逃亡》。 根據唐德影視披露的消息，《絕體逃亡》保底10億，在此之上的10-12億、12-14億、14億以上區間，保底方各拿30%、50%、70%分成。但在第一份保底方案提出一週之後，唐德又拋出了第二份保底方案，在原有全部由唐德承擔的5000萬宣發費基礎上再追加2000萬宣發費，而且還投入5175萬，從原有3家保底發行方手中購得所有收益的15%。
最終，這部成本高達3億的片票房8.88億，出品方和保底方均賭輸。 通過運作電影節搞定姜文、王家衛、曹保平 First青年影展的前身是中國傳媒大學校內的一個短片展映活動，由宋文和李子爲於2006年創辦。後來逐漸做大，但因爲種種原因，該影展在北京沒法辦下去了。 2011年，本着對公益事業的支持，以及對於五礦信託屬地西寧市文化事業建設的支持，楊巍將這個電影節引進到了西寧，擔任起總監製和聯合創始人，主要負責資金和各種資源對接。 First因爲對青年電影人的挖掘，越做越強，請到過謝飛、管虎、曹保平、鈕承澤、姜文、王家衛等人出席，他們後來都成了和和影業的合作伙伴。
從First冒頭的新人導演，像郝傑（《中國女留學生》）、忻鈺坤（《心迷宮》）、王一淳（《黑處有什麼》），和和影業也都成爲其作品的出品方。 擅長資本運作的和和影業留住人的方式很簡單——利益綁定。姜文、陳坤、劉博、楊坤、曹保平、和鑑（和菜頭）、郝傑、蔣卓原、張翀、林丹陽，幾乎所有合作者都在股東名單裏。 早年，楊巍找上門認識了陳坤。今年，陳坤成了First影展的形象大使，也是和和影業的股東兼董事。
《火鍋英雄》由陳坤主演並投資，和和影業參與了保底。陳國富跟陳坤是老搭檔，是《火鍋英雄》的監製，他還要監製和和影業未來的兩部新片《小妞萬萬歲》和《一代妖精》。 工商資料顯示，今年4月，楊坤作爲法定代表人和執行董事註冊了無錫悠買菜生鮮超市有限公司，陳坤是總經理和股東。楊坤主演了和和出品的拳擊題材片《冠軍的心》，同時也是和和影業的股東。 以上故事告訴我們： 1．保底對賭風險很大，而且越來越大，再穩再風光的公司，只要沾上賭性，就免不了栽。不光是福建恆業，此前還有一家叫劇角映畫的營銷公司，勢頭很好，完成了三輪融資，估值過10億。爲了擴展業務，拿發行權，花4億保底了何炅導演處女作《梔子花開》，結果該片票房只有3.79億。《戀愛中的城市》最終是否確定爲保底爲和製片方有分歧，鬧到上庭訴訟。《師父》票房5482萬，也是受了重創。 2．不要迷信大牌導演、大牌演員、當紅小鮮肉，以及所謂的IP。傳保底4億的《致青春2》票房3.37億。傳保底10億的《封神傳奇》票房2.84億。傳保底10億的《盜墓筆記》還沒到10億。可這些失敗案例似乎不能阻止賭徒們的熱情。就目前已知，未來還有馮小剛的《我不是潘金蓮》、吳京的《戰狼2》、王寶強的《大鬧天竺》要保底，分別是5億、8億、10億。據說《大鬧天竺》太搶手，經過層層分銷，成本已經溢價到3.6億。 3．曾經的好萊塢，一度被華爾街金融人士接管，所有電影項目，都進入精準的計算系統。多年後，好萊塢在商業上能保持穩定成功的同時，也變得越來越保守、缺乏活力，再難見黃金時代的繁榮。看起來，中國的電影業也會往這條路上走，越來越多的金融人才進入電影領域，用他們敏感的商業嗅覺和強勢的資本運作能力異軍突起。不過，憑藉自身的資源迅速撈一票相對簡單，要在市場上長期立足，不管是圈內人還是外來者，還得不斷地用作品說話。 4．電影圈是一個關係網江湖，也是一個利益共同體。在電影需求量甚大，但演員、導演、編劇、製片人都缺的當下，電影創作人才的掌控權和價值會越來越高。明星名導分票房、拿股份這樣的財經故事會越來越多。其中身價高的，權力可能會大到像好萊塢的邁克爾-貝、湯姆克魯斯們，甚至有過之也不爲奇。 5．電影不再那麼單純是一部電影了。
保底對賭成功案例
保底對賭失敗案例
雖然因爲太爛被罵慘，但《B區32號》賺了不少錢
做工比過去的國產驚悚片要精良很多的《京城81號》票房大收
收了6420萬的《消失愛人》是恆業今年票房最高的電影
《夢想合夥人》就是一個女老闆找導演用流水賬的形式拍了一部她的創業史
《夢想合夥人》劇照
《夏有喬木》韓庚
柯利明（左）在《老男孩》發佈會上
一部《致青春》讓柯利明在業內走紅
出品人宋憲強和導演陳建斌
和和影業片單
楊巍（左）的和和影業和阿里影業達成合作
《美人魚》保底大賺
保底發行票房分成方式
王家衛擔任First影展評委會主席
和和影業的明星、名導股東
