美銀證券發佈研究報告稱，近期與一家華東運動服飾分銷商進行電話會議，提及去年首季是全年最困難的一年，復甦路途顛簸，在5月及10月有正增長，主因節假日帶動，零售銷售在12月恢復至衛生事件前約80%-85%水平。

報告中稱，在傳統線上渠道（例如天貓、京東）方面，去年增長爲15%-20%，而新線上渠道（例如微信小程序、直播及會員銷售）也取得有意義增長，由2019年近乎零，到去年佔總體零售額的2%-3%。該分銷商預期未來整個線上業務將佔總銷售約二至三成。

至於零售折扣方面，本地品牌由去年2-4月六五折，到第四季只做八折到七五折，而外國品牌則在2-4月做七折，收窄至第四季只做八五折。而各品牌庫存也較平時水平略高。

該行表示，耐克（NKE.US）和李寧（02331）在行業中表現較好，Nike在期間經常主動並且準確地調整銷售組合和資助，而李寧則較偏向開設大型店。以2019年作基數，分銷商預期今年交易展覽訂單將增長6%，其中國際品牌會較本地品牌稍高，而售價預計也有上升，但升幅會較去年溫和。

另外，該分銷商稱，Adidas的運動休閒系列“adidas Originals”近年勢頭已喪失予中國李寧。