散戶"贏了"華爾街大空頭?小心遊戲驛站做空規模還有112億美元

原標題：美國散戶“贏了”華爾街大空頭？小心，遊戲驛站做空規模還有112億美元

記者 | 郭淨淨

美國散戶“大戰”華爾街大空頭，引起廣泛關注。

當地時間1月29日收盤，美股全線收跌，道指跌2.03%，納指跌2%，標普500指數跌1.94%，創去年10月以來最大周跌幅。但“散戶抱團概念股”依然集體走強，遊戲驛站（GME.N）盤中一度觸發熔斷臨時停牌，最終收漲67.87%，當週累計漲近400%；AMC院線（AMC.N）報漲53.6%，Express Inc（EXPR.N）漲27.66%。

遊戲驛站股價走勢圖

金融科技和分析公司S3 Partners數據顯示，今年以來，遊戲驛站的華爾街空頭機構損失達197.5億美元（約合人民幣1270億元）。而金融數據分析公司Ortex當地時間1月28日公佈的數據顯示，今年以來，賣空者目前在美國公司的空頭頭寸上估計虧損708.7億美元。

目前在遊戲驛站產生虧損的華爾街做空機構中，史蒂夫-科恩（Steven A.Cohen）旗下的Point72（對沖基金）虧損7.5億美元；知名做空機構Citadel（對沖基金）賠了20億美元，千億規模的Melvin Capital （對沖基金，梅爾文資本）直接爆倉、虧損30%。

而知名做空機構香櫞更於1月29日直接宣佈，將停止進行20多年的做空研究，專注於做多機會，爲散戶投資者提供長期的多重投資機會。

與此同時，被稱爲美國抱團散戶“帶頭大哥”的WallStreetBets用戶“DeepFuckingValue”真實身份“曝光”。據披露，這位“帶頭大哥”是34歲的波士頓金融分析師Keith Patrick Gill，他曾經在保險巨頭萬通互惠工作，於2019年首次在論壇上發帖“力挺”並開始做多遊戲驛站。

當地時間1月27日，Gill在WallStreetBets論壇曬貼顯示，他投資GME股票和期權的合計收益超過2010萬美元（摺合人民幣約12914萬元），總收益率超過4420%。

不過，隨後一天（當地時間1月28日），Gill賬戶就急劇縮水。當天，遊戲驛站的股價大跳水，開盤一度暴漲至511美元但隨即高臺跳水，最終收盤價跌至193美元/股。這一天，Gill收益減少逾1480萬美元，總收益率回落到2460%左右。

這一天遊戲驛站股價之所以大跳水，是因爲大量散戶無法買入，多頭力量嚴重受損。當地時間1月28日美股開盤，華爾街機構突然改變遊戲規則，Robinhood（美國零佣金股票交易平臺）等平臺“拔了網線”，對散戶關閉了遊戲驛站等股票的交易，甚至一度在系統裏直接清除了相關股票代碼。1月29日開盤前，Robinhood又表示，允許有限購買遊戲驛站股票和其他嚴重做空的股票。

在限制美國散戶購股的同時，華爾街機構卻沒有受到任何限制，並利用這一時機做空。這讓普通投資者異常憤怒。

當地時間1月29日，WallStreetBets論壇的一名用戶發佈公開信斥責以梅爾文資本爲代表的華爾街機構，“你代表金融危機期間我仇恨的一切。你是一家靠剝削別家公司和操縱市場以及媒體賺錢的公司”。該用戶認爲，這些華爾街機構在2008年的金融危機中給數以百萬的普通民衆製造了莫大的苦難，卻沒有受到任何懲罰，反而得到救助，如今又公然非法做空遊戲驛站這樣的個股、還搞市場操縱，沒有從危機中吸取絲毫教訓。公開信還指責，部分美國主流媒體將散戶的熱炒遊戲驛站等個股妖魔化。

而在Robinhood社交賬號下，大量投資人炮轟這一決定，有散戶已發起集體訴訟。Robinhood首席執行官Vlad Tenev 隨後否認受到空頭對沖基金指使，並稱“此舉是爲了保護投資者，擔心散戶投資者虧錢”。1月29日晚，Robinhood博客澄清稱，“並不是我們想阻止大家購買這些股票”；該公司又稱，限制用戶購買那些價格劇烈波動、交易頻繁的股票，這是爲了達到清算公司突然要求的增長了十倍之多的預存款要求。

目前看來，美國散戶與華爾街大空頭的“戰役”或將繼續。據S3 Partners數據，目前遊戲驛站的空頭頭寸規模約爲112億美元，僅次於特斯拉（TSLA.O）和蘋果（AAPL.O），位列第三。

不過，分析機構有自己的看法。高盛認爲，美國散戶近年來儲蓄增加，“彈藥”充足。在高盛看來，2020年美國家庭信用卡債務規模下降了10%以上，支票存款規模增長了4萬億美元，儲蓄規模增加了5萬億美元。高盛經濟學家預計，未來幾個月將有超過1萬億美元的額外財政支持，包括另一輪直接支票補助。

摩根大通卻持相反意見並認爲，未來散戶的資金流將會減少。在該機構看來，一連串事件帶來的最主要的市場啓示並非來自某些特定小股票上的空頭回補，或者是某些對沖基金的潛在損失，而是未來可能放緩的散戶資金流，這是11月以來市場反彈的重要推動力之一。“‘散戶抱團股’的波動性和保證金要求大幅上升，這可能會讓那些從前幾周的積極勢頭中獲利的散戶投資者蒙受損失。這些損失可能反過來會導致未來整體散戶資金流入放緩。”

摩根大通日前披露45只可能受到擠壓空頭和類似“脆弱性事件”影響的股票，包括房地產公司Macerich Co、連鎖餐廳Cheesecake Factory和服裝訂閱服務公司Stitch Fix等。

當地時間1月29日，全球最大對沖基金橋水基金（Bridgewater Associates）的創始人雷•達里奧（Ray Dalio）接受採訪稱，從散戶投資者的身上找回了一種熟悉的感覺，“他們讓我想起了曾經年輕時的自己，我在他們這麼大年齡時開始做投資，那時候也有叛逆心理，總想着按照自己的方式把對手給拉下馬。”在他看來，散戶利用的是“市場機制”，雖然他們抱團購買遊戲驛站等股票可能看起來像是一場“叛亂”，但這表明他們開始理解了股票市場的運行機制，並逼迫做空機構“投降”。

對此，美國監管層開始採取措施。白宮方面也謹慎表態，稱將緊密關注事態發展，並強調股市表現並不是衡量美國經濟是否健康的唯一標準。美國參議員沃倫要求美國證券交易委員會（SEC）解釋遊戲驛站價格變動的公平性，對沖基金是否影響了遊戲驛站的價格波動。

SEC於當地時間1月29日表示，正密切關注近期出現的極端的市場波動性，將對限制交易能力的實體行爲進行審查，一旦發現實體存在違法行爲將採取行動保護散戶投資者，以維持市場的公平原則。

1月30日消息顯示，美國得州總檢察長對Robinhood、視頻社交平臺Discord、盈透、E-TRADE、WEBULL、Citadel證券、德美利證券等多家交易平臺提出民事調查要求。