遠遁美國長達四年的賈躍亭，近日藉由造車，再次回到公衆的視線中。

1月下旬，有消息稱，賈躍亭創辦的電動汽車公司法拉第未來（下稱“FF”）通過借殼SPAC，即將於2021年第二季度在納斯達克上市，股票代碼爲“FFIE”。

上市的背後，是高達10億美元的融資，這創造了在美國資本市場，通過SPAC方式上市的新能源車企的融資新紀錄。

能給身負30條限制高消費令、10次被列爲失信被執行人、其債務本金淨額超過200億的賈躍亭投資，可見其“金主”背景和實力皆雄厚。

FF路演文件顯示，此次融資中的普通股PIPE包括來自美國、歐洲和中國的超過30家長期機構股東，PIPE基石投資人包括來自美國和歐洲的大型金融機構、中國排名前三的民營汽車主機廠和中國一線城市。

很快，這些抽象的描述背後所指代的資本就浮出水面。

1月27日，市場有消息援引珠海橫琴新區內部人士表示，珠海市相關部門正與FF洽談融資及落地合作。按照前期接觸，計劃注資金額約爲20億元人民幣，目前，FF已在橫琴新區註冊成立新公司，未來會以合資公司形式落地。FF發佈的消息則顯示，珠海將提供2000畝工業用地，並提供政府補貼，包括稅收優惠、建立研發中心的額外補貼等。

1月29日，吉利控股集團官宣，吉利控股集團參與了FF上市的少量投資，同時，近日已與FF簽署框架合作協議，雙方計劃在技術支持和工程服務領域展開合作，並探討由吉利與富士康的合資公司提供代工服務的可能性。

除了吉利和珠海，有消息稱，在FF最新的一輪融資中，珠海兩大龍頭國企格力集團與華髮集團參與了投資，而FF的老股東恒大集團也參與了FF此次融資洽談。

一時間，關於FF的各種利好消息不斷髮酵。

各方都在觀望，“下週回國”的賈躍亭，將藉由造車打一個什麼樣的翻身仗？

借殼上市

國資入股、美股上市、吉利代工、即將量產……每一條信息，似乎都在支持賈躍亭光明的新未來。

消息稱，此次FF選擇的是通過SPAC借殼上市。

SPAC是由共同基金、對沖基金等募集資金組建的“殼公司”，只有現金，沒有實際業務，它成立的目的就是登陸納斯達克或紐交所，反向併購一傢俱有高利潤、高發展前景的企業，使後者實現掛牌交易。

在FF借殼上市前，這家位於紐約的殼公司股價一直徘徊於10美元左右，自FF借殼PSAC的消息曝出後股價暴漲，1月26日當日漲幅15.85%以13.23美元/股收盤。

即使是按照10美元計算每股認購價格，FF公司估值也達到了34億美元。

在專利數據分析公司Randolph Square IP（RSIP）的一份報告中，給了FF極高的評價。這份報告中顯示，FF的多元化專利組合，在同類技術上要比包括豐田、福特和本田在內的汽車製造商更加強大。FF的專利組合已經獲得了許多車企巨頭的大量引用，這足以證明FF技術的價值。

2017年，FF91曾代表FF登場CES，並憑藉酷炫的外觀設計、11塊液晶顯示屏、反重力座椅等設計斬獲了年度創新大獎，甚至被譽爲“新物種”。當時，理想汽車的李想甚至評價說，他們是全球不超過5傢俱備智能汽車完整的基礎研發能力的企業。

對FF來說，本次合併交易大約將爲FF提供約10億美元的資金，爲FF 91的大規模量產和交付、後續產品FF 81和I.A.I系統的開發提供資金支持。

按照計劃，首款車型FF91已獲得超過1.4萬輛訂單，計劃在合併完成後約12個月內推出；FF81預計將於2023年量產上市；FF71預計將於2024底量產上市，在未來五年內，FF預計銷量將超過40萬輛，這相當於2019年特斯拉的交付量。

作爲對比，同期成立的國內新能源汽車品牌的銷量很能說明問題。2020年，小鵬汽車全年交付量爲2.7萬輛，蔚來汽車則交付了近4.4萬輛。而根據FF路演材料，要想追上小鵬汽車的量產數量，FF要到2024年。

逆風翻盤？

看看近幾年的新能源汽車市場，不難理解爲什麼賈躍亭會挑選這個賽道逆風翻盤。

中國汽車工業協會近日發佈的數據顯示，2020年我國新能源車銷量達到136.7萬輛，同比增長10.9%，創歷史新高。

中國新能源車企的股價表現可圈可點，2018年上市的蔚來在2020年內股價漲幅爲1112.44%。理想汽車和小鵬汽車2020年三季度相繼登陸美股，年內漲幅分別爲75.15%和101.84%。

而在國外，特斯拉市值已經超過8000億美元，將馬斯克推到世界首富的位置上。

事實似乎證明了，賈躍亭儘管在財務上一言難盡，但他的戰略眼光可圈可點。如果一切按計劃順利進行，FF將於2022年下半年正式在中國實現量產。

不過，如果把時間往回調撥，就會發現，這個融資投產的故事萬分眼熟。

2017年1月，FF發佈了首款量產車型FF91；也是在2017年，賈躍亭赴美，“下週回國”、遲遲不回，成爲他身上抹不去的標籤。

人在美國的賈躍亭，在當年年底高調宣佈，FF完成10億美元A輪融資；2018年2月，賈躍亭表示FF獲得15億美元融資，基本滿足IPO之前的股權融資需求，並承諾在2018年底交付第一批量產車；2018年6月，FF宣佈完成20億美元融資，並於7月獲得了政府頒發的臨時辦公許可（TCO），隨後，首臺FF91抵達美國加州漢福德工廠，FF宣佈於當天成功啓動整車組裝。

不過，最終，在應該交車的2018年底，翹首以盼的人們等來的卻是FF裁員的消息。在與大股東恒大健康的“扯皮”中，FF逐漸顯出疲態，現金流枯竭、建廠計劃擱淺、高管離職、接連裁員。賈躍亭的造車夢碎。

2019年9月，賈躍亭辭去了原CEO職務，出任CPUO（首席產品和用戶官）；12月6日，賈躍亭在特拉華州出席債權人聽證會，他說，待破產重組完成後，他將回國推動FF中美雙主場戰略。 

這一場個人破產重組，最終在2020年5月落下帷幕。加州中區破產重組法院的最終確認，通過了這一場個人破產重組。通過個人破產方案，賈躍亭把154個債權人的債務轉化成FF的股東，承諾FF成功後，債權人可以獲得超額的回報。

同時，賈躍亭也將造車的目光重新投向國內。“我之所以放棄一切，只爲把FF做成，儘快徹底償還餘下的擔保債務，實現變革汽車產業的夢想。”賈躍亭說。

不過，一個疑問是，一款四年前的車型，怎樣在激烈的市場競爭中佔得一席之地？

互相成就？

一個很多人都能想到的疑問，並沒有阻攔珠海義無反顧的腳步。20億的的投資和各種優惠政策，清晰地顯示出了珠海的勢在必得。

不過，也有消息指出，所有條件還在商談之中，FF和珠海還未達成協議。

珠海或許不記得，曾經輝煌的樂視帝國，正是被新能源汽車一步一步拖入深淵的。在主打手機業務的體系中，賈躍亭設立樂視汽車項目，與FF同時投入電動汽車研發製造，以實現中美兩地雙線作戰。

但FF幾乎沒有過過“飽日子”，始終被缺錢問題困擾。

賈躍亭曾表示，樂視汽車及FF兩個項目整體共需400億至500億元。樂視體系內，其他業務的資金被大量挪借到造車項目，逐步陷入資金斷裂危機，最終整體崩塌。

賈躍亭在回應《北京證監局責令賈躍亭回國履責通告》中覆盤稱，樂視倒塌的原因之一是“在同一時間佈局產業過多，公司管理能力沒有及時跟上。”

現在，賈躍亭只有一個FF，珠海則需要新能源汽車產業，維護自己新興技術企業前沿陣地的地位。二者一拍即合。

在此之前，中部城市合肥70億投資了深陷泥潭的蔚來。正在生死線上掙扎的蔚來汽車創始人李斌，在差點兒退市的情況下，柳暗花明，最近市值已經突破900億美元。

這筆翻了13倍的投資，用時不到8個月。

2020年5月，小鵬汽車獲得整車生產企業許可，於肇慶自建工廠投產；隨後，小鵬汽車的第二座工廠落戶廣州。當年上市之後，小鵬汽車的漲幅達到177%。

更重要的是，流水的公司、鐵打的工廠，即使FF在未來難以爲繼，對地方的影響也能控制。

據瞭解，此次吉利即將投資並主導的FF珠海工廠坐落於珠海市金灣區，這個被納入“廣東省戰略性新興產業新能源汽車產業基地”，並落地許多新能源汽車配套體系的地區，其三大主導產業之一正是新能源汽車。

不過，業內人士還是提醒，雖然珠海重點打造新能源，但其新能源汽車產業中卻一直沒有支柱型企業，因此，風險仍然存在。

對珠海來說，一個盲點或許在於，此時的新能源車市場早已不是藍海，重磅玩家雲集，無論是吉利、寶馬、大衆等傳統車企，還是阿里、百度等互聯網巨頭，對新能源汽車市場均虎視眈眈，且要錢有錢，要技術有技術。

羣狼環伺之下，FF先進技術的含金量多大，能不能量產，最終賣不賣得出去，都是疑問。

最後，還要回到那個終極問題，賈躍亭“騙子圈錢”還是“王者歸來” ，都繫於此。