導讀：種種跡象已經表明，時尚行業正加速資源整合以應對後疫情時代的未知風險，只有做好萬全的準備才能在這個殘酷的市場環境中生存下來。

疫情帶來的全行業寒冬卻不能阻擋時尚產業資本的熱情，艱難的市場環境反倒給了大資本更好的“抄底”機會。德意志銀行奢侈品和股票研究主管 Francesca Di Pasquantonio 表示， “新冠疫情的確讓更多品牌願意接受外部資金了，他們更加意識到，與他人合併才能度過難關、擴大規模。”

從2019年底就備受行業矚目的時尚業最大併購案LVMH 集團對 Tiffany 的收購終於在今年1月7日落下帷幕。交易期間因種種原因幾度告吹，經過多次反覆的談判，最後雙方各退一步達成降價共識。

收購Tiffany完成的LVMH官網

完成收購的LVMH隨即對Tiffany 管理層的進行洗牌重組，LV資深高管Anthony Ledru擔任Tiffany的首席執行官，LVMH“二公子”Alexandre Arnault出任Tiffany 負責產品和傳播的執行副總裁，此前Alexandre Arnault自 2017 年起一直擔任集團旗下旅行箱品牌 Rimowa 首席執行官。

AlixPartners 全球零售業務負責人 David Bassuk 表示：“雙方面對着一個真正的、有意義的機遇。這是奢侈品行業的兩股強大力量，從這兩方面來看，消費者很樂意看到兩者的結合。有些艱難的鬥爭，你把它拋諸腦後，才能實現真正的雙贏。人們認識到其中的一個重要因素是，這是生意，其中一些是達成交易的策略，他們能夠把這些拋在腦後，握手言和，向前邁進。長期來看，這些對手會把事情拋在腦後，這需要一些真正的領導力來解決。”

對Tiffany 的收購背後，除去品牌本身的巨大價值，是LVMH對加強集團供應鏈的佈局。LVMH集團的首席財務官 Jean-Jacques Guiony 不止一次在分析師電話會議中強調，Tiffany 垂直整合的鑽石供應鏈對於 LVMH 有着極強的吸引力。通過收購 Tiffany,集團期望達到長期的增長目標，追求復刻它在過去十年間對於意大利珠寶品牌寶格麗的改造路徑。

被外界成爲中國版 LVMH的山東如意集團2019年收購包括萊卡品牌在內的美國英威達公司服飾和高級面料業務，從供應鏈上游起家的山東如意集團同樣意圖通過收購優勢品牌的技術與科技加強集團自身。

圖片來自LYCRA萊卡官網

集團董事長邱亞夫曾在採訪中表示：“如意集團發跡於傳統紡織製造業。因此不論是企業併購還是開拓新業務，我們主要考慮的是以下三個戰略發展重點：高科技面料、自動化生產以及時尚品牌經營。”

萊卡一直以來以對面料的研發投入和產品的科技含量著稱，疫情之下，萊卡集團的各種纖維新材料在不同領域、不同場景的應用優勢得到了進一步體現，二者的強強聯合將使得如意集團躋身纖維面料開發領域的行業龍頭。

如意科技在收購萊卡之初就有將其推上資本市場的計劃，此後如意科技宣佈啓動對萊卡集團的科創板上市工作。

不過山東如意集團此前的擴充品牌矩陣式的收購卻大多不如人意。集團最早的一筆時尚業收購案，2010年招入麾下的日本知名服裝製造商Renown因疫情衝擊和銷售額下跌而資金鍊斷裂，啓動破產保護程序。利邦控股在經歷多年虧損後，剛剛在2019年實現扭虧爲盈；業績一直較爲穩定的SMCP在去年3月份表示，受新冠肺炎疫情影響，集團銷售和盈利受到一定衝擊；如意科技在去年2月確定收購的瑞士皮具品牌Bally,因財務問題至今未完成交易。

不僅旗下品牌表現不佳，如意科技本身也面臨嚴重的債務危機。以色列男裝製造商Bagir在今年2月份對外聲稱，如意科技未能兌付2017年收購Bagir應付款的剩餘100萬美元款項；Renown也在3月份發佈公告稱，未能從如意科技收回53億日元(約合人民幣3.4億元)未償債務。

“接下來的戰略重點將集中精力完成今年的債務償還。我們將推動企業在上證A股、日本東交所、泛歐交易所三個證券交易市場上市融資，來解決債務問題。”如意集團董事長邱亞夫曾在接受媒體採訪時表示。

去年另一起引發關注的收購案來自年末VF集團對頂級街頭潮牌Supreme的收購。作爲一個擁有Vans、The North Face、Timberland和Dickies等品牌的時尚潮流品牌集團，在街頭潮流領域擁有至高話語權的Supreme是其垂涎已久的目標，Supreme的到來，更可以加強集團旗下品牌的發展以及在潮流界的地位。網上更是有不少潮流愛好者調侃到，“Supreme光是與VF旗下品牌推出聯名，就可以玩出很多花樣”。

VF集團旗下品牌

另一方面，從與Louis Vuitton的世紀聯名開始，Supreme在滑板愛好者眼中就已經變味了。品牌的聯名對象從獨具特色的小衆品牌變爲Rimowa、Lacoste和Levi's等更爲大衆的品牌。自2018年被時尚搜索引擎Lyst評爲“最強Logo”後，Supreme的影響力和熱點也越來越遭。

從2017年開始，Supreme更加明顯的向商業化轉變，不僅新設立了首席財務官的職位，還把Converse原首席營銷官Julien Cahn招致麾下。在目前這個資本時代下，也就不難理解Supreme爲何難以保持原來的品牌調性而轉頭加入VF集團了。

在疫情的殘酷擠壓下，市場已經變得越來越擁擠，激烈的競爭使得不少在同一賽道上的品牌選擇“抱團取暖”以應對寒冬。

去年12月份，Moncler 以 11.5 億美元(約合 90.9 億元人民幣)收購意大利高端休閒服裝品牌 Stone Island 的母公司 Sportswear Company S.p.A.。在與Supreme和耐克等品牌合作，並被饒舌歌手 Drake 所追捧後，“出圈”的Stone Island已兼具時尚品牌、奢侈品品牌和街頭品牌的特點。同時Stone Island多年來堅持注重面料研發，以及對品牌形象的高度把控，站在羽絨服頂端的Moncler 收購 Stone Island 也剛好彌補自身產品單一以及相對更便宜的價位等方面的缺失。

Moncler 收購意大利高端休閒服裝品牌Stone Island

Moncler 董事長兼首席執行官 Remo Ruffini認爲，Moncler 與 Stone Island 結合後的獨特定位，能讓企業創造一個在奢侈品之外，“介乎於愛馬仕和耐克” 之間的奢侈品集團。他曾告訴投資者：“我們不必等到這場危機結束。此時此刻，一切都在加速。我們真的希望，當這場危機結束時，我們已經準備好進入另一個階段。”

其他方面，瑜伽服品牌Lululemon 以 5 億美元收購互動健身平臺 Mirror;李寧創始人旗下的港資基金 Lion Rock Capital 拿下了英國百年鞋履品牌 Clarks;意大利服飾零售商 OVS SpA 正在談判以收購史上著名但財務困難的意大利知名女裝品牌 Stefanel;Chanel 在奢侈品供應鏈上加大投資，收購意大利鞋履製造商 Ballin……

奢侈品顧問公司 Ortelli & co. 的管理合夥人 Mario Ortelli 認爲，收購可分爲三類。第一批規模較大的品牌，價值大約超過 10 億美元，可能會吸引奢侈品集團的注意力。LVMH 和開雲都有自己的併購標準，專注於能夠推動集團發展的收購目標。第二類公司的情況良好。這些都是有利可圖的公司，但隨着疫情的蔓延，人們意識到，沒有哪家企業是刀槍不入的。第三類企業需要現金注入來實現增長，或者成爲扭虧爲盈的故事。

種種跡象已經表明，時尚行業正加速資源整合以應對後疫情時代的未知風險，只有做好萬全的準備才能在這個殘酷的市場環境中生存下來。