摘要：股價陰跌2個月（歡迎關注槓桿遊戲）

撰文|張銀銀

2月初，我國最大金融巨擘之一中國平安搶先發布了2020年度報告。印象中，這是這家保險集團2006年上市以來業績報告發布時間最早的一次。

年度報告顯示，公司全年實現營業收入1.22萬億元，同比增長4.2%；歸屬於母公司股東營運利潤1394.70億元，同比增長4.9%；營運ROE達19.5%；歸屬於母公司股東的淨利潤1430.99億元，同比下降4.2％。值得注意的是，這可是這家保險巨頭2006年登陸A股市場以來第二次出現同比下滑，上一次是金融危機期間的2008年。背後的原因，並不難解釋，新冠疫情的嚴重衝擊。

平安在業績會上表示，去年雖受疫情不利影響，但公司個人業務營運利潤同比仍微增0.1%至1229.77億元，扭轉了2020年上半年負增長趨勢，在集團歸於母公司股東的營運利潤中佔比達到88.2%。

官網顯示，1988年3月21日，中國人民銀行總行發文(銀復〈1998〉113)批准成立平安保險公司，同時頒發“經營金融業務許可證”。這是我國第一家股份制、地方性的保險企業。可謂是一出生就站在了行業的里程碑上。

21世紀伊始，那會保險業還沒這麼發達時，平安的保險代理人就已經遍佈全國。這些年裏，相信大部分杆友身邊都會有至少一位朋友爲平安“帶鹽”，甚至或許你本人就在代理平安的產品。

保險行業資深從業者的閨蜜告訴我，買保險如果賠付率高就去大國企買，如果想服務好就在平安買。平安的員工有種“魔力”，就是服務好到能讓你心情愉悅地接受被拒賠的現實。槓桿遊戲接觸過幾位平安的保險代理人，感覺確實如此。

當然槓桿遊戲還小範圍調查了其他幾位買過平安保險的朋友，也有不同看法。

縱向來看，這幾年中國平安的腳步慢了不少。如下圖，東方財富的數據顯示，營收和淨利潤增速兩大核心指標，2020年的中國平安均是至少近9年以來的最低水平。而且比前幾年都低不少。

在體現當期經營效率的營運ROE方面，中國平安的核心業務板塊同比呈下滑的趨勢。

具體爲壽險及健康險業務同比下滑5.5個百分點；財產保險業務同比下滑8.2個百分點；銀行業務同比下滑1.7個百分點；資產管理業務和科技業務同比有所增加，分別增加了0.8和2.7個百分點。

客均營運利潤同比也有所下滑，2019年末爲612.54元，2020年下降爲563.00元。

2020年，中國平安高管人事變動的消息引發了市場關注。比如：

原爲平安健康險董事長兼CEO的楊錚，將出任平安人壽的黨委書記、董事長兼CEO；

中國平安集團首席保險業務執行官陸敏不再兼任平安人壽黨委書記；

平安人壽董事長丁新民擬改任公司監事長。

上述人事變動尚需獲得監管部門的核準。

平安人壽的副董事長毛偉標“因個人原因”辭職跳槽京東，乾的還是老本行：壽險相關業務，但從得力干將變爲了競爭對手。

中國平安集團的領軍人物馬明哲辭任CEO一職。

姚波接任了中國平安集團的聯席首席執行官，不過還有另外兩位聯席CEO：謝永林和陳心穎。平安人壽換帥背後，是其壽險改革之路承壓繼續。

謝永林業績發佈會的當天表示，去年推出了壽險業務改革頂層設計，會聚焦渠道、產品、經營三大方向來開展改革，2021年則主要聚焦到重點項目的實施落地及推廣。

年報數據顯示，2020年，平安壽險及健康險業務保費收入同比下降3.6%，新業務價值同比下降34.7%，新業務價值率下降了14個百分點。

中國平安聯席CEO陳心穎表示，在疫情影響下，客戶對高價值保障型業務的消費需求暫時放緩，這有兩大因素：

一是在半年多的時間裏，代理人很難去面對面拜訪客戶，而對於長期保障型產品，面對面的銷售環節是非常重要的；

二是疫情也將消費者對於長期保障型產品的需求轉向短期消費型健康險。

值得注意的是，自從2021開年以來，中國平安A股的股價就一路走跌，從去年底的90多塊，到了如今的不到80塊每股。年報發佈後，雖經歷了上漲，但接着又跌了下來。

這份並不亮眼的年報之後，2021年，中國平安的股價，到底何去何從？

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