本報（chinatimes.net.cn）記者賈謹嫣 陳鋒 北京報道

牛年春節假期後的首個交易日，昔日白馬股*ST成城（600247.SH）因連續16個交易日收盤價低於1元/股，觸及面值退市，成爲牛年退市第一股。

上市21年以來，*ST成城股價最高達到39.1元/股，然而公司業績持續不佳，2月19日*ST成城股價僅有0.76元/股。昔日白馬股隕落的背後，是全面推行註冊制下的資金對業績優質股票的追捧。

值得注意的是，截至2月19日，4192只A股中，ST股、*ST股有218只；股價小於2元/股的有94只。

增量研究院院長、如是資本董事總經理張奧平在接受《華夏時報》記者採訪時表示，在退市新規的推動下，劣質上市公司正在加速退出市場，2021年中國資本市場將迎來退市大年。市場人士認爲，總體來看，今年退市股將有量的飛躍，A股“退市潮”正在襲來。

*ST成城退市無懸念

天眼查APP顯示，*ST成城於2000年登陸A股，全稱爲“吉林成城集團股份有限公司”。

2月18日，*ST成城下跌4.76%，收於0.8元/股，連續16個交易日股價小於1元/股，而即便此後4個交易日均漲停，也無法在20個交易日內股價突破1元/股，鎖定面值退市，成爲牛年退市第一股。

值得注意的是，爲穩住股價，*ST成城董事長計劃增持“力挽狂瀾”。2月9日晚間，*ST成城公告稱，董事長方項計劃在3個月內擇機增持公司股份，總數不低於 50 萬股。

然而市場並不買賬。2月10日，*ST成城下跌4.55%，收於0.84元/股。同時，因爲2月8日至2月10日期間，*ST成城因股票連續三個交易日收盤價格跌幅偏離值累計達到15%，登上龍虎榜並被上交所問詢。

東方財富數據顯示，截至2020年三季度，*ST成城尚有1.446萬戶股東，人均持股4.187萬元，籌碼非常集中。其中，大股東合計持有公司16.75%股份。

公司業績持續不佳

退市的背後，是*ST成城持續不佳的業績。根據2020年業績預告顯示，預計公司2020年業績增虧，歸母淨利潤約-9300萬元，扣非淨利潤約-8600萬元。

*ST成城對2020年增虧的解釋爲，公司應計付息債務較高，相應計提對銀行等多家債權人的借款利息約8500萬元，使得財務費用較高。

《華夏時報》記者注意到，自2019年中報以來，*ST成城的資產負債率長期超過100%。截至2020年三季度，公司資產負債率高達110.44%。

2020年三季報顯示，報告期內，*ST成城營業收入僅爲957.82萬元，歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損3670.06萬元。截至2020年三季度末，公司淨資產爲-1.1億元；公司流動資產合計698.85萬元，而流動負債爲8.59億元。

另一值得關注的是，2020年8月27日，*ST成城發佈破產清算公告稱，相關申請人以公司不能清償到期債務且資產不足以清償全部債務或明顯缺乏清償能力爲由向深圳市中級人民法院申請對公司進行破產清算。申請人的申請能否被法院受理，公司是否進入破產清算程序尚存在重大不確定性。

94只兩元股風險暴露中

昔日白馬股*ST成城因面值退市鎖定牛年退市第一股之際，記者注意到，截至2月19日，4192只A股中，ST股、*ST股有218只；股價小於2元/股的有94只。市場人士認爲，退市新規之下，前述股票的退市風險正在暴露。

值得關注的是，監管層密集發聲，直指建立常態化退市制度。1月28日，證監會召開2021年系統工作會議強調，統籌抓好進一步提高上市公司質量意見和退市改革方案落地見效，嚴格退市監管，拓展重整、重組、主動退市等多元退出渠道。

隨後，1月31日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發的《建設高標準市場體系行動方案》提出，建立常態化退市機制。進一步完善退市標準，簡化退市程序，暢通多元化退出渠道。嚴格實施退市制度，對觸及退市標準的堅決予以退市，對惡意規避退市標準的予以嚴厲打擊。

張奧平對《華夏時報》記者表示，建立常態化退市機制已經上升爲我國證券市場的頂層設計，監管層正以巨大決心推動其加速落地。

此前，2020年12月31日，滬深交易所分別正式發佈退市新規，並於發佈之日起實施，中國資本市場“史上最嚴”退市制度正式落地。退市新規落地月餘，對市場的影響正在顯現。

統計顯示，2021年1月，A股市場中有4家上市公司面臨退市，其中，*ST天夏、*ST長城觸發“一元退市”標準，已停牌；*ST金鈺進入退市整理期；*ST航通選擇主動退市。

張奧平認爲，“殼”公司不再具備投資價值。過往因退市制度不完善，許多喪失經營能力的公司繼續留在A股市場，保留所謂的“殼價值”，這也造成了部分投資者“炒小炒差”的投機心態。退市新規的出臺，一方面有利於清除劣質上市公司，優化市場生態，提高上市公司質量；另一方面有利於糾正市場炒小炒差的傳統，促進市場迴歸到基本面的長期增量價值投資中。

除此之外，新三板摘牌制度有望於2021年推出。A股退市新規的落地實施將爲新三板的摘牌制度建立積累經驗。隨着精選層的運行，新三板摘牌制度也可能基於分層實施差異化的摘牌制度安排，精選層可能採取“定性+定量”多種摘牌指標，增加財務指標以及交易類定性指標；而創新層和基礎層更注重違法違規類定性指標。在吸收主板、創業板和科創板退市制度的經驗後，新三板摘牌制度有望在2021年推出。

編輯：嚴暉 主編：夏申茶