“女版巴菲特”發佈報告——2021年14個最有投資價值的前沿技術

原標題：“女版巴菲特”發佈《Big Ideas》報告——2021年14個最有投資價值的前沿技術

華爾街女基金經理：凱瑟琳伍德（Catherine Wood），她執掌的方舟投資（ARK Invest），旗下產品淨值2020年暴漲170%，被譽爲“女版巴菲特”！因爲她旗下的產品太牛了：代表產品ARKK，2020年暴漲170%，淨值從50美元暴漲至最新的134.81美元。

而把時間拉長至5年，該產品2014年發行，據截至2020年11月30日的基金報告顯示，該基金5年淨值增長年化達到41.59%，遠遠超過

標普500

指數不到14%的表現。ARKK是方舟金管理規模最大的產品，總資產規模也在淨值的暴漲同時暴漲，最新超172億美元，爲全球最大的主動管理ETF之一。

該基金的投資主題是“顛覆式創新”。專注的領域包括工業創新、分子生物學和網絡開發。如今顛覆式創新已隨着Ark Innovation的現象級成功變成了一個極爲時髦的詞彙。

方舟旗下有5只主動管理ETF和2只指數型ETF，分別是ARK創新主題基金、自主技術和機器人基金、下一代互聯網基金、基因革命主題基金、金融科技創新基金，3D打印創新基金和以色列創新技術基金。而截至2020年11月30日，所有基金的淨值表現都十分突出。和巴菲特不一樣的是，凱瑟琳更偏好投資、只專注於投資科技創新板塊。包括新能源汽車、區塊鏈、基因、互聯網企業等。

近日，知名投資管理公司方舟投資發佈了最新的《Big Ideas》報告，這家由“女版巴菲特”之稱的凱瑟琳·伍德創建的投資公司從2017年起，在每年年初發布一期《Big Ideas》報告，預測這一年最有投資價值的前沿技術。在之前的報告中，ARK就準確的預測到了特斯拉和比特幣的投資機會。

在這份《Big Ideas 2021》報告中，ARK共分析了14個前言技術，包括深度學習、數據中心芯片革命、虛擬世界、數字錢包、電動汽車、自動駕駛、送貨無人機和3D打印等。

一、深度學習

深度學習技術可能是我們這一代人能夠見到的最重要的軟件突破。過去，所有的程序都是靠“人類”編寫的，而深度學習的出現改變了這一局面。作爲AI（人工智能）的一種形式，深度學習技術可以利用數據自動編寫程序，它將爲各行各業帶去革命性的改變。

根據ARK的研究，未來15-20年，深度學習將爲全球股票市場增加30萬億美元的市值。

二、數據中心的再次革命

數據中心，算力的發電站，正在經歷一場革命。雖然英特爾佔據了世界處理器收入的90%以上，現在更便宜、更快、更節能的處理器正開始取代英特爾。

ARK認爲ARM、RISC-V和圖形處理單元（GPU）可能會成爲新的強大的雲計算處理器，這兩家公司的年收入將以45%的速度增長，到2030年達到190億美元。

在數據中心，ARK認爲GPU將成爲主要加速器，到2030年將以每年21%的速度增長至410億美元。

數據中心的上一次革命是在上世紀90年代，從RISC處理器到英特爾的低成本PC衍生的x86架構。憑藉個人電腦市場的表現，英特爾顛覆了高端市場的老牌公司。

如今，ARM處理器正依靠移動生態系統來顛覆英特爾。將開源原則應用於硬件，RISC-V也正在成爲低成本計算領域的標準。

ARK預測，ARM和RISC-V的結合將從2020年的0%市場份額，到2030年達到71%的服務器市場份額。

三、虛擬世界

虛擬世界包括電子遊戲、增強現實（AR）和虛擬現實（VR）。

虛擬世界的定義是一個計算機模擬的環境，任何人都可以在任何時間訪問。社會每天都與虛擬世界互動，而這些虛擬世界現在還處於起步階段。

根據ARK的研究，虛擬世界的收入每年將增長17%，從現在的1800億美元左右增長到2025年的3900億美元。

今天，虛擬世界是相互獨立的，但在未來，它們可能會相互操作，最終形成未來學家所認爲的“Metaverse”世界。

隨着電子遊戲的發展，它們的商業模式也在不斷發展，現在電子遊戲的盈利模式正轉向虛擬商品。根據ARK的研究，在過去10年裏，遊戲內部購買佔遊戲總收益的比例從20%上升到75%。到2025年，這一比例將達到95%。全球遊戲收益細分

四、數字錢包

數字錢包代表着口袋裏價值4.6萬億美元的機會。Venmo、現金應用和風險投資初創公司很數字錢包來顛覆傳統的銀行業務。

如今，數字錢包正開始滲透到包括經紀和貸款在內的所有傳統金融服務領域。數字錢包可以成爲金融產品之外的商業活動的主導平臺。

ARK的研究顯示，數字錢包目前的價值在每用戶250美元到1900美元之間，但到2025年，數字錢包的價值可能會擴大到每用戶2萬美元，這意味着美國將有4.6萬億美元的機會。

移動支付在中國已經其GDP的2.5倍。在短短5年時間裏，中國移動支付的規模增長了15倍以上，從2015年的約2萬億美元增長到估計的36萬億美元，幾乎是中國2020年GDP的三倍。

根據ARK的研究，如果到2025年，美國2.3億數字錢包用戶中的每個人的價值都達到1.99萬美元，那麼美國數字錢包的價值將達到4.6萬億美元。

五、比特幣

在強勁的網絡基本面的支持下，比特幣的價格創下了歷史新高。而ARK的研究表明，其網絡基本面依然健康。

從2017年的搜索量來看，比特幣價格的上漲似乎不太受炒作的驅動。隨着比特幣似乎獲得了更多的信任，一些公司正將其視爲資產負債表上的現金。

ARK估計，如果標準普爾500指數成份股公司將1%的現金用於比特幣，比特幣的價格將上漲約4萬美元。

ARK認爲，比特幣的快速增長爲它在投資組合中的配置定位，並且比特幣提供了資產中最引人注目的風險回報。正如ARM分析顯示的那樣，在未來的5到10年裏，它的網絡資本規模可能從大約5000億美元擴大到1-5萬億美元。

注：比特幣上週突破55000美元/枚，目前的資本規模剛剛超過1萬億美元。

ARK認爲，比特幣已經在分散化的投資組合中獲得了一定份額。基於過去10年各資產類別的日回報率，ARK的分析表明，比特幣的配置比例應該在2.55%（當波動性最小化時）到6.55%（當回報最大化時）之間。

機構投資可能會對比特幣的價格產生重大影響。根據ARK的模擬投資組合配置，2.5%至6.5%之間的機構配置可能會對比特幣價格產生20萬至50萬美元的影響。

六、電動汽車

電動汽車銷量將大幅增長。電動汽車的標價正接近汽油動力汽車的平價，電動汽車市場的領導者正在開發創新的電池設計，創造出更低的成本行駛更遠的電動汽車。

根據萊特定律，ARK預計到2025年，電動汽車銷量將從2020年的220萬輛增長約20倍，達到4000萬輛。

無論是在繁榮時期還是艱難時期，電動汽車的銷量都佔據了不菲的市場份額。在最近的COVID-19疫情期間，汽油汽車的銷量有所下降，但全球電動汽車銷量繼續增長。

七、自動化

機器人時代來臨，創造更多就業機會。人們普遍擔心自動化將摧毀就業機會，但ARK認爲，自動化將賦予人類權力，提高生產率和工資增長。

自動化有可能將無償勞動轉變爲有償勞動。例如，隨着食品服務的自動化，它們將把食品準備、清潔和雜貨店購物轉變爲包括食品配送在內的市場活動。

ARK公司認爲，未來5年，自動化將爲美國GDP增加5%，即1.2萬億美元。美國經濟正處於類似於上世紀90年代初美國製造業的自動化水平。雖然製造業花了大約25年時間才達到目前的自動化水平，但

ARK認爲，在未來5年裏，美國經濟的自動化速度將比現在快5倍。

八、自動駕駛網約車

ARK認爲，自動叫車服務將把移動成本降低到目前出租車平均成本的十分之一，從而推動廣泛採用。經通貨膨脹調整後，擁有和經營一輛私人汽車的成本自T型車下線以來一直沒有改變。ARK估計，如果大規模使用，自動駕駛出租車每英里的成本爲0.25美元，這將推動其得到廣泛採用。

ARK的研究顯示，目前打車市場在全球範圍內的營收約爲1500億美元，在表現優異的城市，利潤率高達50%。

同樣，自動叫車服務可以產生50%的利潤率，但其較低的價格點將使整個市場的營收從1500億美元擴大到60%，到2030年將達到6-7萬億美元。

九、無人機送貨

無人機將大幅降低運輸貨物和人員的成本。更低的電池成本和自主技術應該爲無人機提供動力。

ARK相信，在不久的將來，無人機將會比以往更快、更方便地遞送包裹、食物，甚至是人。無人機可能會改變購物行爲，減少旅行時間，拯救生命。

ARK認爲，到2030年，無人機送貨平臺將產生約2750億美元的送貨收入，500億美元的硬件銷售收入，以及120億美元的測繪收入。

自動空中旅行已經成爲可能，而且價格低廉。電池技術正在改進，足以使飛行能量儲備符合規定，使空中出租車和空中救護車能夠安全升空。此外，機器學習技術的改進使自主飛行成爲可能，大大降低了成本。

在過去的兩年裏，美國聯邦航空局（FAA）通過允許公司在視線之外操作無人機，在某些情況下，允許運營無人機航空公司，啓動了商用無人機行業。

佛羅里達州正在建造美國首個無人機載客垂直起降場，計劃於2025年投入使用。新冠肺炎通過非接觸式無人機配送加速了電子商務的試驗和採用。ARK估計，在未來5年的某個時候，無人機將遞送超過20%的包裹。

十、商業航天

航天產業正在騰飛。火箭和衛星成本的下降正在顛覆這個一度被視爲壟斷和官僚主義的行業。得益於深度學習、移動連接、傳感器、3D打印和機器人技術的進步，幾十年來一直膨脹的成本開始下降。結果，衛星發射和火箭着陸的數量激增。

根據ARK公司的研究，軌道航天機遇號——包括衛星連接和高超音速飛行——每年將超過3700億美元。

十一、3D打印

3D打印節省了時間、成本和浪費，同時創造了全新的部件架構。3D打印是一種逐層製造物體的增材製造方式，與傳統的減法制造不同，傳統的減法制造是將材料從更大的塊中去除。

3D打印縮短了設計和生產之間的時間，將權力轉移給設計師，並以傳統制造成本的一小部分降低了供應鏈的複雜性。

ARK認爲，3D打印將給製造業帶來一場革命，其年增長率約爲60%，從2020年的120億美元增長到2025年的1200億美元。

十二、長讀基因測序

長讀基因測序（LRS）可以提供更完整的人類基因組圖片。下一代DNA測序（NGS）是基因組革命背後的驅動力。雖然短讀測序（SRS）在歷史上占主導地位，但我們相信長讀序測序以較快的速度獲得市場份額。

ARK相信，與短讀平臺相比，長讀技術提供了更高的準確性、更全面的變體檢測和更豐富的功能集。到2025年底，高度精確的長讀和短讀測序將接近成本平價。

ARM估計，該公司的長期收入將以每年82%的速度增長，從2020年的2.5億美元增長到2025年的50億美元左右。

十三、癌症篩查

液體活組織檢查比歷史上任何醫療干預都能降低更多的癌症死亡率。根據ARK的研究，創新技術的融合將多種癌症篩查的成本從2015年的3萬美元降至現在的1500美元，下降了20倍，到2025年將再下降80%以上，降至250美元。

隨着人口規模臨牀效用數據的激增，ARK相信1500美元的價格標籤將打開針對65至80歲人羣的多種癌症篩查市場，這一年齡段是癌症發病率最高的年齡段。

當價格降至1000美元以下時，幾乎所有年齡超過40歲的人羣都可以進行有效地癌症篩查，僅在美國就可能每年拯救140萬人的生命。

因此，美國的多種癌症篩查市場將擴大到1500億美元。

十四、第二代細胞與基因治療

雖然細胞和基因療法還處於早期階段，但是新的細胞和基因治療創新可以使腫瘤治療的總目標市場增加20倍以上。

通常，癌症療法首先在液體腫瘤上進行測試。然而，實體腫瘤佔確診癌症的88%。經過10年的試驗，美國食品和藥物管理局（FDA）批准了口服化療格列衛（Gleevec），其中7年用於實體腫瘤。這條時間表表明，FDA可能會在2025年批准首個用於實體腫瘤的CAR-T療法。

由於人工智能（AI）、基因編輯和下一代測序（NGS）的出現，失敗率和上市時間應該會下降，批准率也會加快。

自2010年以來，基因治療和編輯試驗增加了5倍。到目前爲止，FDA只批准了10種基因療法。截至2020年底，712項積極的基因治療臨牀試驗正在進行中，其中238項是在2020年啓動的。根據典型的試驗失敗率調整後，大約有170種基因療法可能會在未來十年內獲得批准並商業化，細胞和細胞免疫療法可以增加2500億美元的收入。

細胞免疫療法的創新，包括TILs、TCRs和CAR-T細胞療法，可以將潛在市場增加近三倍，在目前130億美元的總潛在市場（TAM）上增加300億美元。異體療法使癌症早期更容易應用，可能增加700億美元的TAM。細胞治療創新和異體細胞的結合可以額外增加1500億美元，將腫瘤基因治療的總TAM增加約20倍，達到2600億美元以上。