原標題：美債利率上行給美股帶來災難？至少機構們現在可一點都不擔心

來源：華爾街見聞

原標題：美債利率上行給美股帶來災難？至少機構們現在可一點都不擔心

美國機構投資者對美國市場的信心至少達到了去年3月暴跌以來的最高點。

美國銀行最新的全球基金經理調查顯示，大多數投資者認爲，美國經濟正處於V型復甦之中。此外，創紀錄的基金經理認爲，今年全球增長將創下歷史新高。

儘管很明顯存在不少投機行爲，除非宏觀環境令市場出現不穩定，這種投機行爲將持續出現。正如調查所指出的那樣，美國市場前景存在“風險”。

根據美國銀行的調查，基金經理們認爲，潛在的風險包括疫苗的接種、通脹、在科技股的交易日漸擁擠、比特幣多頭交易以及美元的空頭交易等。

市場最擔憂的風險莫過於通脹。民主黨政府更多的刺激措施和對經濟的直接控制會導致通貨膨脹高峯，從而導致預期的貨幣政策變化。

但是，基金經理們認爲，當前的美債利率上升繼續伴隨着通貨膨脹的上升，直到它影響到負債累累的經濟，這是美聯儲不願看到的局面，因此，美聯儲可能會實施“收益率曲線控制”。

對美元而言，目前，市場有大量的做空美元頭寸，而美元如今逐漸穩定並有走強的勢頭，這也開始令美元空頭們開始退場。

考慮到通貨膨脹與利率之間的高度相關性，較高的美債收益率將吸引那些面臨經濟疲軟和負債務的國家的外匯儲備。這將導致美元走強，從而迅速扭轉自去年3月以來支持股市上漲的宏觀環境。

機構對美國市場信心回升

超過90%的基金經理認爲2021年經濟將更加強勁，並且普遍認爲這是V型復甦。這次月度調查也顯示出，自2020年1月以來，基金經理們認爲的最重要任務是增加資本支出，而不是改善資產負債表。

基金經理對現金的分配下降至3.8%，是2013年3月以來的最低水平。基金經理們持有的股票和大宗商品則達到去年2月以來的最高。

調查顯示，相對於過去的十年，基金經理持有的週期性股票、大宗商品股、工業和銀行股以及新興市場的股票佔比達到最高。返回搜狐，查看更多