警惕！月末+季末恐放大波動 美元、黃金處於破位邊緣
原標題：決策分析：警惕！月末+季末恐放大波動 美元、黃金處於破位邊緣，拜登攜手小非農來襲
FX168財經報社（香港）訊 週三（3月31日）是3月和一季度最後一個交易日，亞洲交易時段，市場情緒謹慎，亞股多數下跌，美元反彈再創4個月高點，現貨金承壓逼近1680關口。
截止收盤，澳大利亞S&P/ASX200指數收盤上漲0.78%；日經225指數收跌0.9%；韓國KOSPI指數收盤下跌0.28%。A股全線收低。
MSCI明晟亞太地區（除日本）指數本月迄今下跌1.6%，有可能五個月來首次月線收低。第一季度還有可能錄得自2020年3月收低21%以來的最小季度漲幅，當時新冠疫情令全球經濟陷入停滯。
縱觀整個亞洲地區，預計月末/季度末資金流動至少是造成今天這種喜憂參半的局面的部分原因。然而，這背後的原因是人們擔心美元的升值，尤其是在外資債務水平較高的市場上，以及美元升值對該地區利率維持盯住美元政策的影響。
美國總統拜登（Biden）的“重建美國”計劃的影響開始在金融市場顯現出來。昨日美國國債收益率大幅走高，儘管這些跌幅在當天收盤時被消除，但傳遞出的信息是明確的，即美國政府再增加3萬億美元支出意味着更多的債券發行，即使稅收也會增加。隨着全球復甦推高價格和通脹，收益率曲線趨陡似乎不可避免。
儘管美國債券在盤中收復失地，但美國股市仍以下跌收盤，美元走高，而金價則在突擊前萎縮。隨着月底和本季度的臨近，預期投資組合的再平衡流動將推動市場，並可能發出一些誤導性的短期信號。債券市場昨日晚些時候的復甦背後可能就有這類資金流入。
也有分析指出，隨着許多國家推進疫苗接種計劃，投資者通過拋售有避險功能的債券，來押注經濟復甦的速度快於預期，引發債券收益率突然跳增，嚇壞了股市投資者。科技股處在所謂的“期限溢價恐慌（term premium tantrum）”的接收端，被認爲容易受到利率上升的影響。
不過，未來六至12個月期間，貝萊德“加碼”美國、新興市場、除日本外亞洲及英國的股票，“減碼”美國公債，預期名義收益率將上漲。
“我們認爲，‘期限溢價恐慌’主要反映出，如今面對公債和通脹給資產組合帶來的更大風險，投資者要求更高的補償，”貝萊德稱，“這使得股票在多資產環境中甚至比債券更具吸引力，並表明科技股若進一步遭拋可能帶來機會。”
今日伊始，美國國債收益率再次走高，這使日元繼續承壓——更不用說日本財政年度的結束。今天還有月底和季末的資金流要處理，所以當展望4月時，這可能會給市場帶來更多的噪音而不是實際的信號。
在任何情況下，都要小心技術面。從這個意義上說，美元仍然看起來很犀利，歐元兌美元在歐市交易之前向1.1700邁進，而美元/日元則瞄準阻力位111.00。
美元指數已經突破200日移動均線，下一個目標是接近11月高點94.00。
在其他方面，貴金屬仍處於疲弱趨勢之下，金價再度試探本月低位，接近1，676美元，而銀價則延續跌破200日移動均線切入位24美元下方的走勢。投資者的興趣仍然是關鍵因素。
美國股市昨日更加不溫不火，期貨也顯示出目前類似的情緒。就今天而言，修復/再平衡的資金流動可能值得關注，但只要收益率保持在高位，偏向於輪換的傾向就仍然存在。
本交易日來看，所有人的目光都集中在美國總統拜登今晚在匹茲堡的講話上。在講話中，新基礎設施一攬子計劃的首批細節將被公佈，尤其是如何支付所有費用。
據白宮消息，當地時間31日，美國總統拜登將宣佈大規模基礎設施計劃。這項基建計劃的總額預計至少在3萬億美元，拜登也會宣佈相應的增稅措施來支付這筆龐大的開支。
與此同時，今日還將發佈美國ADP就業數據，預計將增加55萬個就業崗位。更高的數據可能會再次對美國國債收益率施加壓力，因爲這將導致本週五非農就業數據的市場預期被上調。
日內焦點、風向標：
17：00 歐元區3月CPI年率初值及月率
20：15 美國3月ADP就業人數
20：30 加拿大1月GDP月率
21：45 美國3月芝加哥PMI
22：00 美國2月成屋簽約銷售指數月率
22：30 美國至3月26日當週EIA原油庫存
22：45 美聯儲博斯蒂克發表講話
次日03：00 美國財長耶倫主持會議
主要貨幣走勢分析：
歐元：歐元/美元在此前連跌兩日後低位徘徊，日內一度逼近1.17關口，關注能否守住這一水平。技術面看，4小時圖來看，MACD綠色動能柱非常疲弱，RSI指標自超賣水平反彈，KDJ指標試圖自超賣水平反彈，指示價格短線仍面臨下跌。短期初步支撐位於1.1690，初步阻力位則可看1.1755。
英鎊：英鎊/美元繼續在50日均線下方徘徊，現交投於1.3750附近。技術面看，4小時圖來看，MACD綠色動能柱疲弱，RSI指標試圖反彈突破50水平，KDJ指標持續自超賣水平反彈，暗示價格短線或進一步走高，但動能不足。短期初步支撐位於1.3700，初步阻力位則可看1.3785。
日元：美元/日元在連續5日上漲的基礎上進一步攀升，日內刷新年度高位至110.96附近，關注能否突破111關口。技術面看，4小時圖來看，MACD紅色動能柱基本持穩，RSI指標試圖自超買水平向下，KDJ指標交投在超買水平內，預計價格短線漲勢或放緩。短期初步支撐位於110.10，初步阻力位於111.00。
