原標題:石化產業迎變局 衍生品爲企業穩健經營提供保障

來源:中國證券報

2021年是“十四五”開局之年,“碳達峯、碳中和”目標的提出、升級版“限塑令”落地實施,以及新增產能集中投放等,都將對石化產業產生重大影響,產業鏈企業也迎來機遇和挑戰並存的新時期。在此背景下,4月6日-7日,“2021中國化工產業(衍生品)大會”及多場同期活動在杭州舉行。參加同期會議的人士表示,對期貨、期權等衍生品工具的合理運用將爲企業熨平經營風險,助力產業鏈順利運轉。

化工類衍生品日益豐富

期貨和現貨的良性互動,是產業鏈企業實現穩健運行和高質量發展的重要驅動力。在市場人士看來,化工類衍生品日益豐富,爲產業鏈企業規避風險、穩健經營夯實了基礎。

目前,大連商品交易所已上市塑料乙二醇苯乙烯液化石油氣等能源化工類的6個期貨品種和4個期權品種。特別是在去年抗擊新冠肺炎疫情的關鍵時期,大商所上市了液化石油氣期貨和期權以及三個塑料期權產品。業內人士表示,上述品種期貨、期權的上市恰逢其時,相關企業參與熱情高漲。2020年大商所能源化工類期貨和期權成交量5.2億手,成交額20萬億元,分別佔大商所成交量、成交額的23.4%和18.3%。

除了場內市場,場外衍生品市場也成爲企業的避風港。大商所黨委委員、副總經理程偉東在明日控股集團舉辦的同期活動中表示,在穩步提升場內市場運行效率的同時,大商所場外市場進一步提質擴容,着力解決實體企業個性化需求和場內標準化產品不匹配的問題,以促進現貨貿易流通、發展。

“2020年,大商所累計開展涉及化工品種的標準倉單、非標倉單、商品互換、基差交易等業務共計1486筆,摺合現貨量59.67萬噸,成交名義金額達47.71億元。目前,場外會員總數達到162家,其中,化工品種圈43家,佔比達26.5%。乙二醇、苯乙烯、液化石油氣等石化品種基差交易實現了全覆蓋。”程偉東指出,期貨與現貨市場的有機結合是充分發揮期貨市場功能、拓展服務實體經濟廣度和深度的重要基礎。

行業穩健發展離不開衍生品

與會人士表示,近年來化工領域期貨、期權等場內外衍生工具日益豐富,爲產業鏈企業的穩健經營提供了一定保障。

浙江明日控股集團股份有限公司董事長韓新偉深有感觸:“過去一年,大宗商品市場出現了驚心動魄的劇烈波動。”他表示,去年我國PE、PP、PVC三個品種的進口量大幅增長,達到2590萬噸,比上年增加340萬噸;PE佔比達72%,爲歷史最高;我國塑料製品行業利潤同比增長18.4%。塑化行業在逆境中保持了高速增長,表現出極強的發展韌性和廣闊的市場空間。

韓新偉表示,我國塑化行業去年的靚麗成績離不開期貨、期權等衍生品的助力。“去年多個塑化期貨、期權陸續推出,使我們能夠利用場內市場推廣含權貿易。同時,大商所標準倉單、基差交易平臺等創新業務的推出,也大大提高了衍生品交易和避險的效率。同時,我們進一步加快數字化建設步伐,搭建行業投研數據平臺,加強數字化和金融化的深度結合。”韓新偉說。

據悉,目前產業鏈上中下游客戶越來越重視衍生品工具的使用,衍生品越來越多地嵌入到現貨交易場景中,在華東地區,基差交易、點價、保價等業務模式已經成爲核心的交易模式。

浙商期貨相關負責人表示,目前從聚烯烴市場看,相當一部分已經實現基差報價形式取代絕對價格報價的模式。整個市場參與者對於期貨的接受度越來越高,不管是上游還是下游都有參與期貨套保的成功案例,龍頭企業也越來越多地使用期貨工具進行風險管理,這說明金融風險理念和金融工具使用已經普及。

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