來源：金十數據

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自年初以來，貴金屬市場的投資需求一直很低迷。

根據世界黃金協會（WGC）的最新數據，美債收益率上升和美元強勁反彈對黃金市場造成衝擊，投資者正以異常的速度平倉黃金ETF。

世界黃金協會週四公佈的數據顯示，3月份全球黃金ETF總共流出了107.5噸黃金，價值59億美元。報告指出，在過去五個月裏，黃金市場有四個月出現了強勁的資金流出。

報告稱，最近兩個月黃金ETF的淨流出量都能排進歷史前十。自2020年11月黃金ETF規模達到峯值水平以來，黃金ETF的持有量（以噸衡量）下降了近9%，部分原因是同期黃金價格也出現了大幅下跌。

世界黃金協會投資研究主管胡安·卡洛斯·阿蒂加斯（Juan Carlos Artigas）在接受採訪時表示，隨着美國將從新冠疫情中強勁復甦的預期升溫，黃金市場出現強勁的資金外流並不令人意外。

他補充說，由於黃金市場增長勢頭較去年有所放緩，戰略投資者一直在獲利回吐。但他補充稱，策略分析師繼續看好黃金的長期前景。

阿蒂加斯還指出，投資者需要換個角度看待黃金ETF的資金流出，因爲去年黃金ETF的需求創下歷史新高。他表示，隨着投資者繼續從去年創紀錄的漲勢中獲利了結，黃金市場出現一些資金流出是很自然的，這是黃金市場的再平衡。

有人擔心，黃金ETF市場可能重演2013年的大規模拋售，當時36%的ETF資產被平倉，導致金價下跌約30%。然而，阿蒂加斯表示，世界黃金協會預計2021年這種悲劇不會再次重演。

從地區的黃金ETF需求來看，北美仍扮演着重要角色。世界黃金協會指出，北美的出口量爲68.5噸。與此同時，歐洲的黃金持有量下降了45.3噸。亞洲市場的黃金持有量增加了7.2噸。

世界黃金協會稱，今年第一季度，北美黃金ETF的總流出量爲145.4噸，佔市場的86%。歐洲在一季度流出了51.7噸，而且大部分是來自英國。

儘管一季度黃金的投資需求非常低迷，但阿蒂加斯表示，他們仍然認爲黃金是投資組合中的一種戰略資產。他還說，投資者不應孤立地看待黃金，而應將其視爲投資組合的一個組成部分。他說：

“疫情的全面影響仍然未知。我們不知道前所未有的刺激措施最終會帶來哪些意想不到的後果。我們認爲2021年的宏觀經濟環境仍對黃金有利。”