受到2020年全球新冠肺炎疫情的衝擊，中國傳統酒類企業線下實體銷售情況下行，據據iiMedia Research數據顯示，2020年酒類新零售市場規模約爲1167.5億元，較2019年有所下滑。然而正如股市大盤整體行業處於下行行情，卻仍有抗跌性強乃至繼續保持股價上漲的白馬股，在酒類新零售市場同樣出現了逆勢增長的企業案例。

4月12日晚間，華致酒行發佈《2021年一季度報告》。報告顯示，華致酒行2021年第一季度歸屬於上市公司股東的淨利潤預計同比增幅高達90.23%-110.68%，預計獲得盈利在18,600萬元–20,600萬元之間。

與上年同期相比，華致酒行今年第一季度業績提升明顯，報告指出，這主要得益於旺季產品備貨計劃與營銷策略得當、品牌連鎖門店數量和質量雙提升、重要核心產品消費者認可度大幅提升、日交易客戶數量和復購率大幅提升四方面。

從消費者、業界各方的感受來看，華致酒行近來各類品鑑會以及媒體傳播頻率大幅度增加，通過消費者親身體驗其產品品質，以及整體品牌形象獲得更多市場認知，其鐵蓋釣魚臺酒、荷花酒、五糧液年份酒等核心產品銷售量和利潤率提升明顯，與客戶間的黏性明顯增強，從而使得銷售收入和利潤均出現同比大幅增長。

如果將華致酒行作爲典型樣本，或許我們可以窺探出，如何才能在酒類新零售市場打造全新賦能點，獲得業績高增長、活躍用戶數量及用戶粘性雙升等財務收益，同時更能推進營銷服務渠道下沉至增長潛力巨大的三四線新興消費區域，線上營銷渠道觸達更多年輕一代消費羣體，從而達成線上線下一體化的全國新零售服務體系，爲企業未來長期競爭力的強化奠定基礎。

酒類銷售市場的“夕陽論”與“朝陽說”

對於中國酒類銷售零售市場稍有了解的人，應該都聽說過廣州東旺食品批發市場、成都華豐批發市場、鄭州百榮商城等國內知名酒類批發市場，而鄭州百榮商城更是年酒類流通百億左右的全國“最大”批發市場。

然而，近日媒體對鄭州百榮商城調研發現，2020年疫情突發，百榮商城酒商有20%賺錢、60%微利或持平、還有20%賠錢。同時，其低價傾銷、假冒僞劣等問題頻出，也讓多位廠家和品牌商齊聲“討伐”百榮商城。

這也就出現了酒類銷售市場的所謂“夕陽說”，傳統從批發市場走量、然後分銷到全國各地的酒類銷售1.0模式，暴露出其價格、品控等方面多重瓶頸。

與此相對應的，則是酒類銷售市場的“朝陽說”。根據iiMedia Research對酒類新零售用戶的調研情況來看，2020年中國酒類消費者仍然較爲喜歡選擇線下渠道進行購買，其佔比達到53.6%，而線上渠道用戶偏好佔比爲46.4%。但綜合來看，目前線上渠道的用戶偏好程度已經逐漸逼近線下渠道。

從以上行業數據及專家分析來看，酒類銷售市場面臨用戶消費從線下到線上、從重價格到重品質的消費升級，這將帶來用戶消費單價、消費頻次的增加，推動酒類零售市場向品牌化、集中化發展。

無疑，這也代表着中國酒類銷售市場2021年乃至更長久的新增長點，是市場參與企業、投資者共同關注的“朝陽”機遇。

行業“頭部效應”逐漸顯現

正如中國酒類零售市場所呈現的發展趨勢一樣，行業“頭部效應”逐漸顯現，作爲中國首家酒類流通A股上市企業，華致酒行也得益於酒類銷售市場的新發展週期，以及自身多方面精細化運營能力的提升，從而在2020年新冠肺炎疫情影響最爲明顯之際，仍完成了業績的逆勢增長，實現營業收入49.41億元，同比增長32.20%；其中實現歸屬於上市公司股東的淨利潤3.73億元，同比增長16.82%。

如果研究華致酒行2020年到2021年一季度的增長軌跡，我們就會發現華致酒行的“三面”。

華致酒行的第一“面”，是做大名牌。2020年華致酒行在原有優質和保真的酒類產品的基礎上，又推出了荷花酒荷花傳奇系列、大規格42°四開國緣及其生肖紀念酒、奔富特瓶Lot.618加強型白葡萄酒、拉菲羅斯柴爾德家族“小拉菲”多哈米隆酒莊乾紅葡萄酒、“小小拉菲”拉菲波亞克紅葡萄酒等新品，簽約並首發汾酒戰略產品青花汾酒30復興版，再加上之前與茅臺集團、五糧液集團、汾酒集團、古井集團等國內頂尖酒類品牌的戰略合作關係，使得華致酒行形成了針對不同年齡層、不同消費需求的品牌矩陣，

做深渠道，是華致酒行的第二“面”。2019年起，華致酒行推出“華致優選”電商平臺，讓用戶可以微信小程序在線下單；2020年，“華致優選”針對疫情期間人們居家消費、線上需求激增，推出老八大名酒、十七大名酒、蘇格蘭威士忌、日本清酒、五糧液尖貨、波爾多右岸等多場專題活動，註冊用戶數量顯著增加，不僅帶動電商渠道收入穩步增長，更形成了用戶足不出戶即可從“華致優選”購買各類名品精品的習慣。

做透服務，則是華致酒行的第三“面”。如iiMedia Research的行業分析可以看出，仍有超過半數的用戶選擇線下購買，這是因爲線下門店能給用戶帶來與線上不一樣的現場服務體驗。2020年，華致酒行推動優質零售網點客戶轉型成爲華致名酒庫‘’品牌連鎖門店覆蓋包括省會城市、省會周邊城市、地級市、百強縣在內700個具有中高端酒水消費能力的區域，線下門店的數量和質量的提升，不僅讓華致酒行進一步擴大全國營銷網絡體系輻射範圍，爲全國各地用戶提供臨家、臨區等便捷的直供網點服務，更讓龐大的門店及直供網點成爲華致酒行在下沉新興市場的線下招牌，以更低成本形成市場教育和用戶對其品牌的廣泛認知。

這也讓華致酒行實現了2020年全年及2021年一季度的營收與利潤雙增，尤其是後者翻番，反映出華致酒行在品類優化、用戶購買力增強、服務下沉等多重賦能下，帶來了公司收益及資金流的大幅增加，也進一步強化了競爭“護城河”，在酒類銷售行業佔據領先位置。

酒業戰略諮詢專家鐵犁認爲，得益於居民收入增加及城鎮化率提升推動下的消費需求增長，尤其是國家層面頒佈的內循環消費扶持舉措，加速了酒類流通行業新一輪洗牌的進程，酒類流通企業呈現了優勝劣汰的變化，競爭格局發展呈現集中化態勢，作爲國內酒類流通領域的首家A股上市企業，華致酒行贏得先機。

也正是基於中國酒類消費市場的廣闊空間及華致酒行去年及今年Q1的業績表現，國盛證券、天風證券、銀行證券對於華致酒行後市走向紛紛持看好態度。可以說，隨着實體酒類消費市場的集中化趨勢日趨明顯，投資市場對其的“頭部效應”也更加重視及認可。

在3月23-24日召開的華致酒行2021年工作年會上，華致酒行董事長吳向東、華致酒行經營、執行總裁李偉分別就華致酒行接下來在“新零售模式下的酒類營銷生態服務體系建設”、“加快新品開發和運營”、“加快數字化轉型打造線上線下相結合的全渠道營銷網絡體系”和“加強人力資源管理充分發揮人才優勢”四方面的戰略規劃進行了闡述， 這也意味着，華致酒行等頭部企業在中國酒類消費市場的橫向和縱向發展力度將繼續強化，2021年中國酒類消費市場也將加速走向用戶、資源向頭部企業集中的趨勢。