2020年5月，《關於金融支持粵港澳大灣區建設的意見》提出探索“跨境理財通”機制，即支持粵港澳大灣區內地居民通過港澳銀行購買港澳銀行銷售的理財產品，以及港澳居民通過粵港澳大灣區內地銀行購買內地銀行銷售的理財產品。

5月6日，在距離首次提出的一週年之際，各部門聯合發佈《粵港澳大灣區“跨境理財通”業務試點實施細則（徵求意見稿）》，擬推出面向個人投資者，總額度1500億的“跨境理財通”。業內認爲這是將此前滬港通股票的成功經驗複製到財富管理領域，有利於促進大灣區跨境投資便利化。工商銀行相關部門負責人對創財經記者表示，該行前期在監管細則具體制定過程當中就客戶需求和市場實際情況向相關部門提供了很多建議，並且認爲細則落地有助於豐富粵港澳大灣區居民的投資標的和渠道。工商銀行相關部門負責人對創財經記者表示，該行前期在監管細則具體制定過程當中就客戶需求和市場實際情況向相關部門提供了很多建議，並且認爲細則落地有助於豐富粵港澳大灣區居民的投資標的和渠道。

“跨境理財通”包含“南向通”和“北向通”。對參加“南向通”的內地個人投資者來說，首先需滿足區域性要求，其次是投資金額及投資經驗。

哪些人可以參與跨境理財通

1.要具有完全民事行爲能力

2.具有粵港澳大灣區內地九市戶籍，或在九市連續繳納社保、個人所得稅滿5年

3.具有兩年以上投資經歷，且最近三個月家庭金融淨資產月末餘額不低於100萬元人民幣，或最近三個月家庭金融資產月末餘額不低於200萬元人民幣。

“跨境理財通”業務試點單個投資者投資額度爲100萬元。與QDII和QFII面對機構投資者不同的是，“跨境理財通”面向的是個人投資者。

對此，某外資銀行人士對記者表示，2年的投資經驗要求並不算高，反而是社保繳稅記錄這一點，其實是對投資人所在區域有着更高的要求。投資經驗的要求反映投資人需對市場有一定了解，這更有利於監管部門在風險控制方面開展工作。衆所周知，與A股市場不同，港股市場的漲跌幅不受10%的限制，如個人投資者從未接觸過此類股票市場，很有可能接受不了；一般而言，具備兩年投資經驗的投資者，不僅知道不同市場之間的區別，也具備一定的風險意識。

某券商人士還認爲，對投資者的資產規模要求相對科創板、創業板、港股通、新三板等來說也比較高。此外，時間上大多要求是20個交易日，“跨境理財通”則是三個月，對資金流動性要求更嚴格。當然，這些要求的出發點也是爲了保護投資者。

哪些銀行能擁有“跨境理財通”業務的入場券？

根據《細則》，內地代銷銀行和內地合作銀行除了要滿足在粵港澳大灣區內地9市註冊法人銀行或設立分支機構、具備3年以上開展跨境人民幣結算業務的經驗等條件外，還要建立開展“跨境理財通”業務的內控制度、操作規程、賬戶管理和風險控制措施，建立“跨境理財通”投資者權益保護及投訴糾紛解決相關機制，具有資金跨境流動額度控制和確保資金閉環匯劃的技術條件等。

工行相關人士表示，工商銀行發揮灣區境內外機構一體化聯動優勢，歷時近兩年的籌備，已完成“跨境理財通”的系統搭建、產品設計、投資者保護、風險防控等業務開辦準備。作爲在粵港澳三地網點全覆蓋的銀行，依託自身客戶、產品、渠道、資金、科技、互聯網金融、風險防控、境內外一體化優勢，圍繞“港澳所需、灣區所向、工行所能”的發展思路，聚焦民生普惠、產業升級、資金融通、開放合作等重點領域，着力打造面向個人和企業客戶的灣區特色金融產品和服務，積極促進灣區物流、資金流、信息流的互聯互通，相繼推出“灣區服務通”、“灣區賬戶通”等創新產品服務，獲得良好的社會反響和客戶評價。近期，將根據跨境理財通實施細則完善業務方案，爲灣區客戶提供豐富的產品服務，後續根據監管部門的統一部署安排，第一時間在灣區試點開辦業務，持續爲灣區金融改革創新發揮示範引領作用。

一些外資銀行對於“跨境理財通”的加速落地倍感期待，摩拳擦掌加快佈局。恒生銀行（中國）有限公司副行長秦宜表示，該行積極推進“跨境理財通”項目的籌備工作，在跨境賬戶開立、資金劃轉、產品上線、認購及後續服務等多個方面進行綜合佈局，目前正在積極參與系統升級與系統聯調，爭取在相關政策落地後成爲第一批開設跨境理財通的外資行。

“我們發現內地投資者跨境投資時更加偏向於有固定收益的產品，也更能接受在海外上市的中概股、中資企業美元債作爲投資標的；對於港澳投資者，內地資產吸引力應該是中國經濟高速成長過程中帶來的投資紅利，例如與新經濟相關的新消費、新基建、新制造和新科技，以及人民幣資產等等。”渣打銀行大灣區行政總裁林遠棟介紹。

他還表示，渣打銀行已經成立了專屬的粵港澳大灣區跨境理財通項目團隊，目前中國內地和香港團隊正密切溝通與合作，致力於在監管允許的範圍內，儘快爲參與“跨境理財通”的客戶提供專屬優選產品。

投資偏好不同 對內地銀行理財子公司提出更高要求

據財聯社報道，業內人士認爲，“跨境理財通”提供了更豐富的投資者來源，對產品的合規性、設計的完備性提出了更高的要求，短期內影響不大。值得關注的是，排除現金管理產品，可能意味着銀行現金管理理財產品的監管規定即將出臺。

此前港澳投資者一般通過滬深港通、中港互認基金等方式投資內地市場，但往往會受到信息、成本和匯率等問題的困擾。“北向通”爲內地代銷銀行開闢了新市場，同時極大地豐富了港澳投資者配置內地資產的選擇。但客戶和產品數量的激增往往伴隨許多未知風險，這對理財產品從前期調研、開發、合規風控檢驗，到走向市場後的銷售等各個模塊提出了新的要求。

華鑫證券團隊認爲，此項試點未來或爲國內股債市場帶來增量資金，但試點初期額度總量有限。考慮到權益市場已經有較爲成熟的“雙向通”市場，而內地債市整體收益率高於港澳，更多受益的可能主要爲國內債市。

中信證券研報則指出，試點利好粵港澳大灣區優秀財富管理銀行，而內地銀行則需提升產品組織能力。內地銀行將直接與國際資管機構競爭。“北向通”投資者無法購買內地銀行的現金管理類產品，內地銀行需強化固收、權益及另類資產投資能力。

目前“跨境理財通”的推出時間仍然未定。不過，香港特區政府財政司司長陳茂波昨日表示，香港金管局正與人民銀行及澳門金管局敲定跨境雙向理財通業務試點的實施細則，很快便會落實推出；此外，香港金管局與人民銀行就“債券通”南向開通的實施細則亦已準備就緒，相信亦會很快落實。

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