#陌生人社交行爲報告#：#91%網友願意幫助陌生人#，你對陌生人伸出過援...

以“靈魂社交”爲賣點的陌生人社交應用Soul要上市了。

Soul軟件開發商Soulgate Inc.在5月10日公開遞交納斯達克招股書，正式啓動了赴美上市，其交易代碼爲SSR。招股書在發售股份數量及定價位置仍然留白，不過根據3月份媒體的猜測，Soul擬募資2億美元，估值爲20億美元。

值得注意的是，騰訊是Soulgate的最大外部股東，持股比例達到49.9%，擁有25.7%的投票權。Soul創始人兼CEO張璐持股比例爲32%，擁有65%的投票權。

用“靈魂社交”打出了差異化

Soul拋出了“給GenZ的以Soul爲鏈接的社交元宇宙”的概念，乍看很玄乎，其實還是陌生人社交賽道下的細分市場，打差異化的牌。Soul主打“靈魂社交”，其競爭對手中，Mood主打“情緒社交”，Hope主打“心理社交”。但不可否認的是，國內陌生人社交市場還是陌陌及旗下探探當道。

所謂“靈魂社交”，就是不看臉，看性格、興趣。根據官網的介紹，“Soul是基於興趣圖譜建立關係和分發內容，屬於新一代年輕人的虛擬社交網絡”，通過大數據以及人工智能技術爲用戶推送感興趣的人和內容。用戶不能上傳真實照片，只能使用虛擬形象。

這把差異化的牌打得不錯。從用戶數據來看，截至今年第一季度，Soul的月度活躍用戶（MAU）達到了3320萬，日活躍用戶910萬，同比增幅分別爲109%和94.4%。從2020年7月開始至今，Soul每月的MAU用戶增長速度，平均保持在105%以上。

作爲對比，陌陌 (NASDAQ:MOMO)在3月份公佈的2020年四季度財報，截至去年12月份，陌陌的月度活躍用戶在1.1億出頭，是Soul月活體量的三倍左右。作爲陌生人社交的後來者，2016年纔開始創立的Soul在用戶規模上可圈可點。

招股書還提到，在3月份，56.4%的用戶在該月至少 15天內保持活躍狀態；在去年12月份至少15天內保持活躍的用戶有78.4%仍在3月份維持活躍。

Soul的致命弱點：收入結構過於單一

和陌陌以直播收入爲主、增值業務爲輔不同，Soul目前的變現方式還比較單一，主要依靠於增值服務。雖然Soul還開發從廣告及今年一季度剛上線的Giftmoji社交電商盈利途徑，但增值服務纔是挑大樑的那個。

招股書顯示，2020年，Soul增值服務收入同比增長586%至4.85億人民幣，貢獻了總收入的逾99%。整體來看，2020年營收同比增長604%至4.98億元。今年一季度，其營收增長260%至2.38億元。

2019年以來，Soul一直處於虧損狀態。2019年與2020年，Soul分別淨虧損3.00億元與4.88億元。2021年第一季度淨虧損爲3.83億元，相比去年同期擴大624.7%。市場營銷成爲Soul最大的開支，在2020年相關費用佔比高達62.9%，爲6.2億元。

創始人張璐曾表示，“現階段賺錢並非最優先級目標，不代表Soul沒有賺錢的能力。”礙於“不看臉”、“靈魂社交”的口號，Soul似乎也無法涉足直播業務，去年上線的“羣聊派對”只保留了語音連線功能，但之後也被下線。

即便是賽道內的巨頭陌陌，如今也面臨着收入結構的問題。陌陌的營收大頭直播服務在四季度遭遇滑鐵盧，同比出現31%的跌幅，廣告和營銷客戶需求下滑也使得移動營銷收入大跌43%，僅增值業務錄得正向增長（+18%）。

Soul目前還處於高速增長階段，營收結構單一還未顯現它的弱點，但今日陌陌面臨的困境，未來Soul也難以避免。

擺脫不了的“荷爾蒙生意”標籤

雖然Soul官方曾否認自己是個“約會軟件”，但用戶可能並不這麼想。

在招股說明書的風險提示中，Soul稱，“用戶可能會將我們的移動app與其他專注於線上約會市場的社交移動app混淆，從而對我們的用戶吸引力及用戶留存構成潛在的負面影響。”

而在實際運營中，Soul也曾深陷“涉黃”、“殺豬盤”等醜聞。在今年3月份，有媒體報道了江蘇一名女性在Soul上被網友騙去了61萬元的新聞。Soul也曾因違規而被下架整改。

到底“靈魂社交”是真需求抑或只是一個幌子？這是對Soul感興趣的投資者需要思考的問題。如果是真需求，Soul未來如何打破這個標籤對其盈利模式的限制？如果是僞需求，Soul怎麼在這條擁擠的賽道上繼續領先？

值得一提的是，陌生人社交概念股近期表現並不出色。陌陌股價在過去一年大跌38%，Tinder母公司Match Group Inc (NASDAQ:MTCH)今年以來下跌6%，2月份上市的Bumble Inc (NASDAQ:BMBL)“出道即巔峯”，較85美元的高位已經回落了逾35%。