興通海運IPO：新增運力計劃尚需審批 募投項目突遇“政策收緊”

本報記者/張孫明爍/馮穎禕/上海報道

泉港區是福建省泉州市的下轄區，這座天然良港被譽爲石化巨龍。20多年前，乘着泉港區開發建設的東風，興通海運股份有限公司（以下簡稱“興通海運”）創始人在這裏以一條小舢板起家，如今正帶着興通海運衝刺上交所主板IPO。

據招股書披露，興通海運此次擬募集12.8億元用於購置船舶、建立數字航運研發中心，以及補充流動資金等。

鑑於行業的特殊性，國內沿海散裝液體行業每年的新增運力主要由交通運輸部根據市場供求狀況統一管控，並不由企業決定。

《中國經營報》記者注意到，5月7日，交通運輸部水運局發佈關於2021年新增運力規模和推薦發展船型的公告，其中涉及成品油船舶運力方面，公告指出“暫不新增沿海省際成品油船舶運力”。

在2021年新增運力指標爲零的情況下，興通海運募投項目中的“MR型成品油船舶購置項目”將受到怎樣的影響？此外，在化學品船舶運力擴張方面，記者查詢瞭解到，興通海運計劃新增的化學品船舶運力接近交通運輸部2021年新增總運力規模指標5萬載重噸。關於前述相關問題，記者此前致電致函興通海運方面，截至發稿，未收到回覆。

運力指標被砍

興通海運成立於1997年，其前身爲泉州市泉港興通船務有限公司，主營業務包括國內沿海散裝液體化學品、成品油的水上運輸業務。主要客戶包括中國石化、福建聯合石化、浙江石化、中國海油、中海殼牌等大型石化企業。

據披露，截至2020年12月31日，興通海運擁有散裝液體化學品船、成品油船共計14艘，總運力達17.58萬載重噸，其中散裝液體化學品運輸船舶11艘，總運力達11.7萬載重噸，佔市場總運力的9.61%。

從股權信息來看，興通海運是典型的家族企業。其實際控制人爲陳興明、陳其龍、陳其德、陳其鳳，合計持有興通海運46.08%的股份。其中，陳興明爲陳其龍、陳其德、陳其鳳的父親，陳其龍、陳其德、陳其鳳爲姐弟關係。任職情況方面，陳興明擔任興通海運董事長，陳其龍任副董事長、總經理，陳其德與陳其鳳任董事、副總經理。

業績方面，據披露，2018～2020年，興通海運營業收入分別爲2.69億元、2.92億元、3.86億元，扣除非經常性損益後的淨利潤分別爲7813.92萬元、8488.35萬元、1.22億元。

招股書顯示，興通海運IPO擬募集資金12.8億元，其中1.22億元擬用於不鏽鋼化學品船舶購置項目；1.9億元擬用於MR型成品油船舶購置項目；2.87億元擬用於3艘不鏽鋼化學品船舶購置項目；2.16億元用於2艘不鏽鋼化學品船舶置換購置項目；8200萬元用於數字航運研發中心項目；3.85億元用於補充流動資金。

關於前述募投項目的實施，興通海運方面表示，公司規模將顯著擴大，有助於公司提升品牌形象和進一步提高市場佔有率，有利於加強與大型石油化工企業客戶的合作關係並拓展新的客戶，從而鞏固和提升公司的行業地位。

值得留意的是，前述募投項目中建設週期爲5個月的“MR型成品油船舶購置項目”的實施或受2021年監管變化的影響。

記者從交通運輸部水運局5月7日發佈的《2020年沿海省際散裝液體危險貨物船舶運輸市場及2021年新增運力規模和推薦發展船型》公告中瞭解到，2021年在成品油船舶運力方面“暫不新增沿海省際成品油船舶運力”。

而在前兩年，成品油船舶運力新增運力規模分別爲30萬載重噸左右、12萬載重噸左右。

公告還提到，近年來，成品油船舶、化學品船舶、液化石油氣船舶運力供需基本平衡。那麼，在相關新增運力規模縮小的情況下，興通海運的募投項目MR型成品油船舶購置項目將受到怎樣的影響？

關於此，記者此前致電致函興通海運方面，截至發稿，未收到有效回覆。在運力調控政策風險提示中，記者留意到興通海運曾提及“若未來運力監管更趨嚴格或短期內監管部門不再審批新增運力，可能會對公司業務規模的擴張發生重大影響，從而限制公司的戰略規劃與發展”。

新增運力申請處於審批階段

除成品油船舶運力擴張可能受限外，受監管政策影響，興通海運的化學品船舶運力新增計劃也面臨不確定性。

據悉，液貨危險品運輸行業受國家嚴格監管，運輸資質與新增運力需經交通運輸部嚴格審批。而關於2021年新增沿海省際散裝液體危險貨物船舶運力的綜合評審結果，目前交通運輸部尚未公佈。

綜合交通運輸部公佈的信息，自2019年以來，交通運輸部開展了三次沿海省際散裝液體危險貨物船舶新增運力綜合評審，2020年，興通海運在申請化學品船運力和申請3萬～5萬載重噸成品油船運力時，分別獲得評分89.6、84.4，位列參評企業第一名。

從興通海運主營業務收入結構來看，沿海散裝液體化學品水上運輸業務佔據着主導位置，2018～2020年，興通海運化學品運輸收入在主營業務收入中佔比分別爲83.72%、90.31%、91.39%。

從募集資金的投向來看，涉及化學品水上運輸業務的擬投資資金佔比近半，是興通海運此次運力擴張的重中之重。

根據交通運輸部公佈的數據，近年來，沿海省際散裝液體化學品船舶運力規模同樣受到宏觀調控影響，運力增長率呈現出波動狀態。近五年，該數據分別爲4.15%、-0.15%、6.33%、-0.58%、8.42%。

關於化學品船舶運力規模，興通海運也在招股書中指出，在嚴格管控新增運力的背景下，預計行業總體運力將仍維持波動性小幅增長態勢，較難出現跳躍性的運力擴張。

交通運輸部亦在近年來的沿海省際散裝液體危險貨物船舶運輸市場分析中稱，化學品船舶運力供需基本平衡。儘管如此，興通海運在化學品船舶運力擴張計劃方面有大幅擴張的勢頭。

記者查詢泉港區2020年國民經濟和社會發展計劃執行情況報告瞭解到，興通海運2020年新增化學品運輸船4艘、運力11.9萬載重噸。綜合多方報道具體來看，2020年，興通海運相繼新增“興通 789”輪（4.5 萬載重噸）、“興通 799”輪（5萬載重噸）及“興通 719”輪（1.25 萬載重噸）三艘大型噸位船舶，並順利投入運營。

此外，2020年，興通海運與台州楓葉船業有限公司合作建造的高端化學品船“興通739”輪，也是目前國內自主建造的最大的雙相不鏽鋼單艙單泵化學品船，載重噸1.15萬噸。

關於前述4艘新增船舶的運力使用情況，以及與客戶需求的配合情況等，記者致函興通海運方面，截至發稿，未獲得相關回復。

記者留意到，近三年，國內沿海省際化學品船舶運力新增規模均保持在5萬載重噸左右。

根據泉港區發展和改革局公開的2021年1月份審批、覈准、備案情況，記者查詢到興通海運共備案4個項目，除募投項目中的兩個項目：3艘不鏽鋼化學品船舶購置項目、2艘不鏽鋼化學品船舶置換購置項目外，還包括閩發改備［2021］C040003號“12498.99載重噸”新增運力項目、閩發改備［2021］C040004號“49962載重噸”新增運力項目，將分別從境外購置一艘價值1.2億元人民幣、12498.99載重噸的化學品船，從事化學品運輸；從境外購置一艘價值2億元人民幣、49962載重噸的油船，從事油品運輸。

結合募投項目中有關化學品船舶運力的計劃，興通海運2021年已備案的新增船舶運力爲4.54萬載重噸，已接近交通運輸部2021年化學品船舶運力計劃中新增5萬載重噸左右的化學品船舶運力規模指標。而由於今年的新增沿海省際散裝液體危險貨物船舶運力的綜合評審結果尚未公佈，有關興通海運新增運力的實際獲取情況目前尚未可知。

關於前述相關問題，截至發稿，記者未收到來自興通海運方面的回覆。

責任編輯：陳悠然 SF104