定投不是“萬能的”！今年以來爆款基金定投虧損過半！但持有越長期，盈利越容易

來源： 資本深潛號

過去一年，如果去問行業內人士，定投和一次性梭哈，哪個更好？

答案多半是（定期）定投。

但經歷了折磨人的2021年上半年，定投的投資效果逐步顯現出來，實際的答案可能和大家想象的不同。

比如，對於過去一年的投資而言，許多明星基金經理的產品中，定投的收益率遠遠落後於一次性期初買入。

再比如，定期定投本身也不能迴避基金淨值的回撤風險等等。

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定投不能迴避虧損

年初熱火朝天時，不少投資者抱着“穩健賺錢”的想法，展開基金定投之旅。但最新的結果是，大家的關心已經轉爲了“回本”。

資本深潛號統計了業內規模最大的50家主動偏股基金的定投收益情況，大量明星基金經理包括張坤、楊浩、董承非、周蔚文、傅友興、劉格菘、王崇、謝治宇、馮波、王宗合、劉彥春、葛蘭、朱少醒、趙楓、勞傑男等都全部入選。

最終的結果是，年內有超過半數基金的定投累計收益爲虧損。（如果以每月10日爲定投日，每月進行一次定投安排計算）。

這中間不乏大牌和去年業績排名前列的基金經理。

這也證明，哪怕是選擇了去年業績優異或大牌基金經理，不能迴避階段性投資虧損的結果。

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長期投資可以改變命運

但如果我們把定投時間拉長到一年，則只有6%的產品會出現年化的定投虧損。滬、廣、深各有一隻產品。

也就是說，前述26只1月以來估算定投收益率爲負的基金看，若從2020年7月開始定投，23只都是能夠賺錢的。

而如果剔除過去一年內新成立的產品，則只有上海一家老牌基金的投資總監管理的新視野基金的定投是虧損的，虧損比例進一步縮小到2%。

而且上述那隻基金的長期定投的結果也只虧損了1%，幾乎可以忽略。

顯然，如果選擇定期定投，必須堅持長期。

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長期定投收益常不如“一把梭哈”

但比較令人啼笑皆非的是，如果能夠堅持投資上述偏股基金一年以上，期初買入的投資者，90%大幅跑贏定期定投者。

比如，張坤管理的易方達藍籌基金，過去一年淨值上漲54.85%，跑贏12個月定投者42個百分點。

劉彥春的景順長城新興成長，過去一年淨值上漲65%，跑贏12個月定投51個百分點。

謝治宇管理的興全合宜，過去一年淨值上漲49%，跑贏12個月定投40個百分點。

朱少醒管理的富國天惠，過去一年淨值上漲38%，跑贏12個月定投者31個百分點。

前50大基金中，所有成立滿一年的產品，初期買入的收益率均高於定投收益率。

這誕生了第二個結論，如果迴避了市場的相對高點，一把梭的投資方法，還是會優於定期定投的產品。