IPO股東穿透覈查進行中：三輪問詢後企業再被追問投行要出專項報告

原標題：IPO股東穿透覈查進行中：三輪問詢後企業再被追問，投行要出專項報告

“程序上不難，但成爲必要環節。”

嚴查系統離職官員不當入股IPO，證監會“刀刃向內”的新政，在市場層面快速得到執行。

證監會5月28日發佈了系統離職人員入股行爲監管指引，即《監管規則適用指引—發行類第2號》，明確證監繫統離職人員不當入股情形、強化中介機構覈查責任、強化審覈監督並建立獨立複覈制度。《指引》自今年6月1日起實施，已受理的在審企業參照執行。

新規發佈即將滿月，市場層面有何動向？第一財經記者從券商投行人士、證券律師處瞭解到，上述指引落地後，中介機構需就IPO股東覈查情況等出具專項覈查報告。

“（穿透覈查）程序上不難，但成爲了一個必要環節。新報IPO的，要增加這個流程，新規出來之前報的，要被補充問詢。”有大型券商投行人士告訴記者。

有頭部律所證券律師對記者表示，新政發佈後，需就股東穿透覈查情況出具專項報告，此前在IPO申報中也會進行股東穿透，但不需出具這類報告。

與此同時，6月至今，交易所正在就相關問題進行問詢，有企業歷經三輪問詢，再被“追問”。

例如，在完成三輪問詢後，今年6月中旬，擬創業板企業一通密封收到深交所審覈中心意見落實函，要求公司更新招股說明書，增加披露股東信息並簡要披露覈查情況及結論，中介機構也需對股東信息進行全面深入覈查，並提交專項覈查說明；擬科創板企業華海清科羅列了五項情況，回覆上交所相關提問，表明公司確存在證監繫統離職人員間接入股情形，但不屬於在入股禁止期內入股情形等。

“對上市公司股東的從嚴監管，正處在風口上。”有市場人士對記者表示。

程序上不難，但成爲必要環節

政策層層加碼，離職官員不當入股IPO迎嚴監管，政策影響也在逐步顯現。

大型券商投行人士管宇（化名）告訴記者，此前，投行在IPO申報材料中也需針對機構股東進行穿透覈查。

“但是沒有專門對證監離職人員（做穿透覈查），之前也沒有這塊的專項報告，一般就是做底稿覈查，回答一下反饋問題等。”他說。

政策逐步細化。上述《指引》落地同時，證監會還發布了《關於提供證監會系統離職人員信息查詢比對服務的通知》，由各證監局協助提供證監會系統離職人員信息查詢比對服務。

實際操作中，開展輔導工作的保薦機構可在擬公開發行並上市或新三板精選層掛牌企業提交輔導驗收申請前，向發行人所在地證監局提交查詢申請。保薦機構在申請查詢時應當一次性提供需查詢的發行人股東信息，原則上保薦機構對一家發行人僅可提交一次查詢申請。

新的穿透覈查要求是否將增加中介機構工作量？有相關情形的公司，其IPO進度是否會放緩？

有市場觀點認爲，公司股權穿透到最後的自然人大約需要2至3個月才能查清，IPO過會速度由此大大放緩。

管宇認爲，股東人數較少的擬IPO企業壓力較小，但股東人數較多的公司覈查難度則相應加大。

也有券商投行人士對記者表示，增加證監繫統離職人員覈查程序，從投行工作量來看，增加不大。

“之前做股東穿透工作量也比較大。但就新規定來看，如果所有自然人名字都有的話，按照會里要求和系統流程，理論上，新增加的工作量是不大的，只是它現在成爲了必要的環節。”他表示。