原標題：凱德330億元出售6個來福士項目部分股權，平安人壽接手

作者：計思敏 胡志挺

6月28日，澎湃新聞（www.thepaper.cn）獲悉，新加坡房地產開發商凱德集團與中國平安人壽保險簽署合作協議，向後者出售中國6個來福士資產組合的部分股權。

本次合作涉及項目包括上海來福士廣場、北京來福士中心、寧波來福士廣場、成都來福士廣場、長寧來福士廣場以及杭州來福士中心，該資產組合的總資產價值爲467億元人民幣，平安收購其中部分股權。據悉，平安人壽總投資金額不超過330億元。

在一系列交易完成後，凱德在各項目中的持股比例，從交易前通過私募基金持有的30.7%至55%，變更爲12.6%至30%，並繼續負責項目的運營及資產管理。此交易預計於2021年三季度完成，將爲凱德實現資本回收超過20億新元（約合96.15億元）。

凱德集團首席執行官李志勤表示：“凱德將繼續持有這6個來福士項目的股權，並負責項目的運營及資產管理。我們有能力推動並參與項目的未來增長。凱德進入中國27年來，已構建的投資物業儲備超過244億新加坡元。”

來福士是凱德旗下綜合體旗艦品牌，源自新加坡，該品牌自2004年進入中國以來，發展至今在中國有9座綜合體，包括上述提到的上海來福士廣場、北京來福士中心、寧波來福士廣場、成都來福士廣場、長寧來福士廣場、杭州來福士中心，以及重慶來福士、深圳來福士廣場、北外灘來福士。

凱德集團（中國）投資與投資組合管理首席執行官潘子翔表示：“來福士投資組合位於門戶城市、與主要交通樞紐緊密連結，2008至2020年間，交易涉及的6個來福士投資組合所取得的基金管理費率平均約爲62個基點，是能夠提供穩定經常性收益的成熟資產。”

據悉，凱德的商業項目運營模式主要是“地產+基金”模式，項目初期由私募基金負責開發和孵化，通過高效運營，不斷提升資產價值和回報率。待項目進入成熟期，再通過集團旗下上市房地產信託或第三方實現退出，將所得資金用於再投資。

對於此次交易回收的資金，潘子翔表示，“此次交易回收的部分資金，將用於重點投資數據中心等新經濟資產。未來幾年，我們計劃在中國將旗下新經濟資產的規模從2020年底的15億新加坡元擴大到50億新加坡元。投資重點涵蓋產業園區、物流和數據中心。”

而對於平安人壽來說，購入6個來福士項目部分股權以實現保險資金保值增值。平安人壽相關負責人表示，本次平安人壽投資的凱德來福士項目主要爲商業辦公不動產，標的資產中上海來福士廣場等6個項目，是凱德集團最爲核心的優質資產，租戶品質優異，租約穩定。此次投資符合保險資金資產負債匹配的原則，可以優化險資配置，並取得良好且穩定的投資回報，實現保險資金的保值增值。本次投資非追加投資，不涉及首次投資日期。作爲投資主體，以直接持有各項目公司股權方式投資不動產。

平安人壽表示，成爲6個項目公司的股東後，將與6家項目公司構成以股權關係爲基礎的關聯方。平安人壽擬向其中5家項目公司提供股東借款共計約41億元（最終金額視底層項目用款需求，以實際出資情況爲準）。

凱德集團官網顯示，凱德是一家大型多元化房地產集團，總部設在新加坡並在新加坡上市。其投資組合包括辦公樓、購物中心、產業園區、工業及物流地產、商業綜合體、城鎮開發、服務公寓、酒店、長租公寓及住宅。凱德於1994年進入中國，中國是該集團的兩大核心市場之一。目前，凱德在中國42座城市擁有或管理200多個項目。凱德集團的房地產投資管理業務規模也在全球領先，旗下共管理6支上市房地產投資信託基金（REITs）和商業信託，以及20多支私募基金，是具有開發能力的房地產資產與基金管理者。截至今年一季度末，凱德集團的基金管理規模爲792億新加坡元（約合3809.7億元人民幣）。

對於平安人壽來說，參照監管有關規定，平安在戰略資產配置中，匹配了⼀定⽐例的商業不動產資產，原因在於，商業不動產資產在久期和收益⽅⾯更好匹配保險負債的特徵，即使在經濟下⾏期也具有較⾼的安全投資邊際。

根據平安人壽的相關公告，該筆投資完成後，平安⼈壽標的項⽬投資餘額佔公司⼀季度末總資產的⽐例約爲1.0%。截⾄2021年⼀季度，平安⼈壽綜合償付能⼒充⾜率爲239.18%，核⼼償付能⼒充⾜率爲234.30%，符合監管要求。