原標題：大漲近8倍！“中國嘻哈第一股”赴美上市，曾獲胡海泉百萬元投資入股

曾經的“新三板嘻哈第一股”，如今搖身一變成爲在美上市的“中國嘻哈第一股”。

日前普普文化正式登陸美股，上市首日便大漲405%。儘管此後公司股價衝高回落，但截至當地時間7月2日收盤，公司股價收於每股53.40美元，仍較每股6美元的發行價大漲近8倍。

普普文化招股書顯示，近年來公司業務重點已轉向開發和舉辦嘻哈活動。數據顯示，其收入規模在國內嘻哈文化公司和街舞公司中都排名第二位。此前在掛牌新三板期間，普普文化還獲得了知名音樂人胡海泉230萬元的投資，一時間引起市場關注。

收入排名穩坐國內第二把交椅

據普普文化官網介紹，公司成立於2007年，注重嘻哈文化內容的娛樂化運營。

公司招股書顯示，近年來普普文化業務重點已轉向開發和舉辦嘻哈活動，包括街舞活動、舞臺劇、舞蹈比賽、音樂節等。收入方式方面，除了通過向廣告商提供服務換取贊助費外，公司還通過出售音樂會門票等方式，使得公司從其主辦業務中獲得收入。

據普普文化介紹，中國嘻哈文化產業按構成要素可進一步劃分爲街舞、說唱、DJ、塗鴉四大部分，其中街舞產業發展較早，經營模式較爲多元化，商業運營最爲成熟。

根據Frost&Sullivan的數據，中國街舞市場從2014年的40億元人民幣（7億美元）快速增長到2019年的110億元人民幣（16億美元），複合年增長率爲22.5%。特別是2018年《這！就是街舞》等綜藝節目播出後，街舞在中國年輕人中越來越受歡迎，他們更願意在街舞培訓和表演上投入資金；同時也有更多公司進入市場，帶動了街舞市場的快速增長。

圖片來源：普普文化招股書

普普文化在國內市場地位如何？公司招股書援引Frost&Sullivan數據顯示，2019年，普普文化在嘻哈文化公司營收排名中居第二位，市場份額爲1.1%；在街舞公司營收排名中同樣居第二位，市場份額爲1.5%。

圖片來源：普普文化招股書

普普文化表示，中國的嘻哈文化和街舞產業仍處於快速發展時期，預計隨着行業的不斷融合和發展，行業集中度將不斷提高。

摘牌新三板後再赴美上市

從今年3月初披露招股預案到6月底上市，普普文化前後共耗時3個多月。根據招股說明書，此次發行定價區間爲4-6美元，最後確定以6美元/股價格發行。

作爲一家曾經掛牌新三板的公衆公司，普普文化也得到過業內明星的投資加持。2017年6月普普文化發佈定增方案，擬以9.2元/股的價格發行72.5萬股，募集資金667萬元。

從公告看，公司此次定增擬認購對象共有三名，其中之一便是知名音樂人胡海泉，其以230萬元價格認購25萬股，發行完成後，胡海泉一躍成爲普普文化彼時第五大股東。

2019年1月，普普文化啓動了從新三板摘牌的工作，彼時公司在公告中稱是“爲配合公司業務發展需要和長期戰略發展規劃，進一步提高公司競爭力，提高決策效率，降低經營成本”。

從業績看，截至2019年6月30日和2020年6月30日的財年中，普普文化總收入分別爲1903.18萬美元和1568.81萬美元，2020財年較2019財年收入下滑約18%。

從收入構成看，普普文化活動策劃和執行業務收入佔總收入的比重從2019財年的52%下滑至2020財年的35%。與之相對的是，同期活動主辦業務收入佔總收入的比重從34%提升至49%，品牌推廣業務收入佔總收入比重略有下滑，從14%下滑至13%。

圖片來源：普普文化招股書

不過普普文化在招股書中直言，從收入情況看，公司大部分收入和應收賬款目前集中在少數客戶身上，如果這些客戶中的任何一個遭遇了實質性的業務中斷，公司便可能會蒙受巨大收入損失。

此外，隨着公司調整營銷策略或業務重點，自身主要客戶可能會發生變化。如果未能增加對其他客戶的銷售力度，公司主要客戶重大業務中斷或公司對主要客戶的銷售減少，都可能對公司運營和現金流產生負面影響。