來源：一勺言

談談兩個氣質完全不同的投資物種：學區房與比特幣。

我的總體感受是，二者在精神層面惺惺相惜，高度同源，有很多共性特徵。

拋磚引玉，你們看看有沒有道理？

1，學區房與比特幣，都是信仰帶貨。始於信仰，終於信仰。它們共同的核心商業模式裏，信仰二字，直教人生死相許。

2，兩樣東西的政治待遇都很高。比特幣與學區房，都先後享受過上新聞聯播的待遇，都不在朝廷的‘歡迎清單’上。從政治定性上看，命運的天花板很低，沒早有晚，命運堪憂。

3，但是，兩樣東西的抗打擊能力都很強。按理說，比特幣被中國這個最大的產能國已經斷水斷電了，卻依然在股價端屢屢上演深V行情，表現出超強的生存韌性。同時，從上海到北京，學區房雖然已經面臨實質性的政策殺傷，卻依然擁躉無數。這說明了什麼？信仰是有力量的。

4，學區房與比特幣，都共同向用戶徵收同一種稅：認知稅。這種稅目厲害的地方在於，它有傳染性，且只在特定的人羣中傳播：有錢的人，以及想擁有更多錢的人。

5，學區房與比特幣，表面看，估值邏輯裏的第一性原理是稀缺，供給彈性小。但是，這種稀缺，一旦政府較真起來，未必真稀缺。

6，關鍵要看你是不是擋了某項政府議題的道。學區房、K12教育惹了人口國策，分分鐘被清理。比特幣的礦機太耗電，導致大城市生活用電與工業用電都開始限制了，加上一直洗刷不掉的洗錢嫌疑，你不下地獄誰下地獄。

7，學區房與比特幣的價格形成機制，都高度依賴監管政策的風吹草動。一個文件裏，幾個字節級的措辭變化，就可能讓學區房的交易價值瞬間損失上百萬，比特幣的價格波動就更巨大了，今天暴跌，明天就可能暴漲，事後發現，影響因素基本上都跟監管的表態有關，這麼一個價格很任性、波動巨大的投機品，想扮演貨幣的通貨角色，難堪大用。

8，學區房與比特幣，適合用寵物心態來對待。有了最好，但是沒有也無所謂。如果非要特別有執念，當成生活必需品，就是跟自己過不去，更是跟自己的錢過不去。

9，學區房與比特幣，一個巨土，一個巨潮，但是，都嚴重不符合社會主義核心價值觀，大機構、大資金都不敢公開炒作，這樣一個不能夠登堂入室的投資品類，只適合投機，不適合投資。

10，最重要的來了。兩樣東西最牛掰的地方在於，都在全民心理上都製造出了造富機器的幻覺，買入持有，從此踏上階層躍遷、財富自由之路。

可是，過去三五年，大家都說有人因此發了大財，但誰也沒有見過那個人是誰。投資最重要的是離場的時候，背影優雅，腰包鼓鼓，你生活中見過很多比特幣成功套現、發了大財的玩家麼？我反正沒有見過幾個套現離場的大贏家，賬面財富耳。

11，學區房與比特幣，社交貨幣屬性超強，算是頂流話題。而且讓人無語的是，一般人好像不太配談這個話題，能談的起這個話題的人，好像都自帶優越感，覺得自己處在鄙視鏈的上游位置。這種詭異的心跡，又進一步魔幻強化了學區房與比特幣的價格泡沫。

12，一個靈魂之問：學區房與比特幣的用戶價值是什麼？問世十年以來，比特幣的應用場景遠遠遜色於它的光環與價格，基本與卵用掛鉤。而學區房的用戶價值，表面看是一個優質的教育機會，但由於這個優質教育機會帶來的收益，至少要在大學畢業以後才能開始兌現，時間長達十餘年，且充滿不確定性，本質上是個‘遠期投資’與‘成功概率事件’，用戶價值略高，但平均收益率一定遠低於個人預期。

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