天风证券发布研究报告称，对于处在产业周期景气向上的行业，对其股价的干扰主要来自于三个方面：业绩端——景气度向上过程中的波动、估值端——流动性收紧与事件冲击带来的风险偏好承压。归纳来看，在短期扰动因素中，基本面扰动最终会被证伪，这也是支撑景气成长在后续可以继续获得超额收益的重要原因。

短期内来看，换手率这个数据可以在一定程度上辅助我们衡量板块及热门赛道的交易情绪。中期维度，继续把握“硬科技的盛宴”。

核心配置选择为：新能源、半导体、军工电子和军工材料，建议继续挖掘AR/VR、智能汽车、物联网投资机会。