天風證券發佈研究報告稱，對於處在產業週期景氣向上的行業，對其股價的干擾主要來自於三個方面：業績端——景氣度向上過程中的波動、估值端——流動性收緊與事件衝擊帶來的風險偏好承壓。歸納來看，在短期擾動因素中，基本面擾動最終會被證僞，這也是支撐景氣成長在後續可以繼續獲得超額收益的重要原因。

短期內來看，換手率這個數據可以在一定程度上輔助我們衡量板塊及熱門賽道的交易情緒。中期維度，繼續把握“硬科技的盛宴”。

核心配置選擇爲：新能源、半導體、軍工電子和軍工材料，建議繼續挖掘AR/VR、智能汽車、物聯網投資機會。