原標題：21深度丨第9家上市公司掉入隋田力挖的坑中，康隆達自暴存貨損失2.95億，專網通訊貿易疑雲重重

“神祕人”隋田力編織的“專網通訊”貿易網絡正在進一步“引爆”A股市場，又一家上市公司宣佈“爆雷”。

8月1日晚，康隆達（603665.SH）發佈公告稱，控股孫公司北京易恆網際科技發展有限公司（含全資子公司浙江易恆鋮訊科技發展有限公司，下稱易恆網際）經營的電子通信設備業務存在部分合同執行異常的情況。

從康隆達公告披露的下游客戶來看，又是隋田力控制的那家航天神禾科技（北京）有限公司（下稱航天神禾）。

“我們是去年纔開始涉及電子通信設備業務的，而且也不是公司主業。”8月2日，康隆達（603665.SH）證券部一位工作人員告訴21世紀經濟報道記者，公司目前由專人負責向航天神禾方面進行催收。

第九個暴雷

啓信寶數據顯示，易恆網際成立於2008年1月4日，該公司股權結構爲，康隆達持股100%的浙江裕康手套有限公司持股51%，寧波梅山保稅港區知微創業投資合夥企業（有限合夥）持股49%（下稱寧波知微創投），而寧波知微創投的實際控制人是黃逸峯。

自2020年起，易恆網際開展了電子通信設備的採購及銷售業務，該業務核心產品爲無線自組網通信設備，該產品即可介入現有寬帶網絡，也能夠獨立組網運行，不依託現有寬帶，能滿足特定環境的通信需求。

康隆達公告顯示，易恆網際與航天神禾簽訂了系列電子通信設備銷售合同，截至8月2日，航天神禾在收到產品後，未按照合同約定付款導致的逾期應收賬款合計1503.79萬元，占上市公司最近一年經審計淨資產的1.37%。

“我們這邊一直都在跟對方要去，我們的訴求是，要麼你履行合同，或者把款項退還給我們也行。”上述康隆達證券部人士告訴21世紀經濟報道記者， 由於應收賬款出現逾期，易恆網際爲避免損失擴大，將備足的貨物延緩交貨。

這筆延緩交付的貨物對應形成了存貨金額（扣除已收到的預付款）爲29453.87萬元，其中3738.56萬元已與南京泰泓信息科技有限公司（下稱南京泰泓）簽署轉讓協議進行轉讓， 扣除此筆轉讓存貨後爲航天神禾備貨的存貨爲25715.31萬元。

根據易恆網際與航天神禾部分設備定製合同約定，合同項下將有總計5007.75萬元貨物應於2021年7月28日待交付，如屆時逾期應收賬款問題仍未解決，上述待交付合同貨物將可能形成新增存貨，可能增加存貨的金額（扣除已收到的預付款）爲1587.28萬元。

綜上所述，康隆達控股孫公司易恆網際所涉及的逾期應收賬款、存貨等金額合計約3億元左右。

與此同時，易恆網際在商業銀行的借款餘額爲0.5億元，康隆達向易恆網際提供的股東借款本息合計金額2.58億元，上述事項可能導致康隆達產生損失的風險。

所有的風險來源於航天神禾的逾期賬款，21世紀經濟報道記者在採訪中瞭解到，這並非航天神禾“坑”的第一家A股上市公司，在此前，中天科技、匯鴻集團、中利集團也都紛紛爆出被航天神禾欠款的消息。

啓信寶數據顯示，航天神禾是隋田力控制的公司。

值得注意的是，康隆達是繼上海電氣（601727.SH）、宏達新材（002211.SZ）、瑞斯康達（603803.SH）、國瑞科技（300600.SH）、中天科技（600522.SH）、匯鴻集團（600981.SH）、凱樂科技（600260.SH）和中利集團（002309.SZ）之後，自動爆出的涉及隋田力編織“專網通訊”貿易網絡的第9家A股上市公司。

按照上市公司公告統計，極端情況下，9家上市公司合計的可能損失金額高達243億元。

專網通信業務龐氏騙局疑雲

和所有受累於隋田力的“專網通訊”貿易網絡的A股上市公司一樣，康隆達遭受的“坑”也是從10%的預付款開始。

康隆達公告顯示，易恆網際“無線自組網通信設備”的銷售模式是：客戶預先支付10%的預付款，易恆網際在收到預付款後180天-295天內交貨，客戶對產品驗收合格後5個工作日內支付90%的尾款。

其採購模式是，根據合同約定，易恆網際向供應商進行採購，預付90%的採購款，供應商的供貨週期爲90天-180天。

21世紀經濟報道記者注意到，康隆達2020年年報顯示，其預付款從2019年末的0.11億突增至2020年末的4.15億元，原因就是“易恆網際及其子公司浙江易恆鉞訊新增預付‘多網狀/雲數據處理通信機、智能自組網數據通訊臺站套件’採購款所致。”

何爲“無線自組網”？資料顯示，無線自組網又稱無線mash網絡，它是無線局域網WLAN和AdHoc網絡的結合，是一種容量大、速率高、覆蓋範圍廣的無線網絡系統，在現代無線傳輸領域作用十分重要。

一位通信設備業內人士告訴21世紀經濟報道記者，無線自組網通信設備主要用於軍事演習、應急救災、森林防火等領域，它在無線傳輸行業中主要有“安裝方便、結構靈活、穩定性好、高帶寬”的優勢，“在AP設備網絡系統中。如果有多個設備要同時訪問一個網絡，就可能會造成整個系統的網絡傳輸速率降低。而在無線自組網系統中，每個設備都有多個傳輸路徑可用，設備可以自動選擇信號較好的節點連接到網絡，這樣一來就不會導致系統性能的降低。”

前述通信設備業內人士表示，無線自組網通信設備就是專網通信設備之一，由於專網通訊設備的銷售主要面向特種行業，一般公司在與客戶簽訂銷售合同時，客戶會對部分原材料提出技術及參數上的要求，公司再根據客戶的特定要求比對並選擇符合標準的供應商下達採購訂單，並簽署對應的採購需求合同。“專網通信設備業務是存在的，10%預付款也是行業規則，這倒不是太大的問題。但是隋田力這個確實令人匪夷所思，他有沒有真實的專網通信業務，我就不知道了。”

國瑞科技7月13日回覆投資者提問時明確表示，多網狀雲數據處理通信機是公司根據產品技術要求，進行生產組裝調試、測試性能、包裝成品並交付客戶，“具體用途我公司並不知情。”

隋田力的所謂專網通信業務模式，就是客戶A向B上市公司預付10%的預付款，要求生產指定的專網通信設備，然後B上市公司就去上游的C供應商採購，而採購資金往往需要預付85-100%，實際上絕大多數是預付100%貨款。

其中的風險在於，只要下游客戶出現貨款逾期，那麼上市公司就要承擔鉅額風險，甚至還有上游供應商逾期供貨的情況。

（作者：韓迅 編輯：朱益民）