原標題：出口利好 美麥延續上行走勢

來源：期貨日報

作者：王娜

7月芝商所美麥主力合約在600美分整數支撐處企穩反彈，期價振盪上行。在天氣擔憂持續、美麥出口銷售轉好的利好因素支撐下，美麥主力合約自高點反彈至700美分，反彈幅度達16.67%。USDA出口銷售數據顯示，7月末8月初我國開始恢復對美玉米、美麥的採購。2021年下半年國內豬價趨穩，小麥對玉米的消費替代持續，這一利好因素將帶動美麥、美玉米聯動反彈。

小麥主產國較爲集中

在全球穀物生產中，小麥面積約34億畝，約佔世界穀物總量的32%。從各大洲的分佈看，小麥生產相對集中，主要在亞洲，面積約佔世界小麥面積的45%。其次是歐洲佔25%，美洲佔l5%，非洲、大洋洲和南美洲各佔5%左右。

小麥生產大國主要有歐盟27國、中國、印度、美國、俄羅斯、加拿大、澳大利亞和巴基斯坦等國家。以上這些國家小麥產量約佔世界小麥總產量的75%。2020/2021年度，世界小麥產量預計約7.76億噸，其中我國1.34億噸、歐盟1.26億噸、美國4970萬噸。

我國夏糧產量創新高

我國是農業大國，小麥在農業生產中佔據十分重要的地位。我國小麥產量和消費量多年來一直在1億噸左右，位居世界第一，是小麥的生產大國、消費大國，也是世界小麥貿易大國。

2020 年我國小麥主產區冬小麥種植面積延續穩中略減態勢，其中，華北地區由於地下水超採區休耕以及退耕還林、還草面積增加，小麥播種面積減幅較大。2020 年全國小麥播種面積 2338 萬公頃，同比減少 35 萬公頃，減幅 1.4%。從農業農村部反映的情況看，2021 年我國小麥面積扭轉連續 4 年下滑勢頭，首次實現恢復性增長。2021年小麥播種面積2367萬公頃，較2020年增加29萬公頃。據國家糧油信息中心有關數據，2021/2022年我國小麥播種面積2367萬公頃，小麥產量1.36億噸，較2020/2021年增加約200萬噸。

飼用需求增加

2020年年末到2021年年初，因國內玉米價格高位運行，小麥進入飼用及工業領域的數量均有所增加。國家糧油信息中心公佈的統計數據顯示，2020/2021 年度我國小麥消費總量爲 14727 萬噸，比上年度增加 2559 萬噸。其中，食用消費爲 9180 萬噸，比上年度增加 80 萬噸；飼料消費及損耗爲 3800 萬噸，比上年度增加2250 萬噸；工業消費爲 1150 萬噸，比上年度增加 230 萬噸。對比下來不難發現，2021年我國小麥消費增量主要集中在飼用領域，玉米和小麥的高價差刺激飼料及養殖企業積極使用國產及進口小麥進行替代。

中國海關公佈的統計數據顯示，2019/2020年度我國進口玉米700萬噸，進口高粱、大麥等替代產品合計1870萬噸。2020/2021年度，我國已進口美玉米2300萬噸，預計全年進口高粱、大麥等替代產品超過5000萬噸。7月末，美國農業部公佈的數據顯示，美國小麥淨銷售額周環比增加11%，我國成爲最大買家，其次是菲律賓和墨西哥。

對比中國海關和美國農業部公佈的我國進口玉米及小麥等替代品數據來看，7月末開始我國逐步恢復對美玉米和小麥的採購，我國採購有望再度成爲8月美玉米及小麥上漲的利多支持，預計8月芝商所美麥期貨價格延續上行走勢。（作者單位：光大期貨）