出品：大眼樓管

作者：肖恩

8月18日，寶龍地產發佈了截至2021年6月30日的上半年度業績。報告期內，寶龍地產實現合約銷售額530.4億元，同比增長68.2%；總收入207.3億元，同比上升20.7%；毛利率達35.2%，穩居行業領先水平，淨利潤50.8億元，同比上升45.3%；歸母淨利潤39.1億元，同比上升76.1%。良好的業績下，寶龍地產中期派發股息每股18港分，同比上升50%，繼續高額回饋股東。

總結上半年業績亮點，寶龍地產總裁許華芳稱：公司業績快速增長，盈收再創新高，“三道紅線”繼續保持綠檔，在資本市場受到進一步的認可和提升，將繼續堅持走高質量發展路線。

業績持續高質量增長 盈利能力大幅提升

今年以來，多地新冠疫情不斷反覆，疊加三道紅線、集中供地、監管擴容、信貸額收緊等政策，地產板塊步入深度“金控”，行業整體表現承壓。但在高質量發展戰略的指引下，寶龍地產步伐堅定，上半年業績持續高增長，盈利能力大幅提升。

上半年公司交付物業項目收入達到184.21億元，同比增長20.1%，由此拉動營收和利潤增長。加上行業領先的35.2%的毛利率，寶龍實現淨利潤50.8億元，同比上升45.3%；歸母淨利潤39.1億元，同比上升76.1%。

同時，公司銷售業績保持穩健增長態勢，上半年完成合約銷售額530.4億元，同比增長68.2%，銷售面積338.58萬平米，同比增長65.4%，已完成全年銷售目標的50.5%，其中長三角地區銷售金額佔比83.0%，戰略聚焦效應明顯，銷售均價也穩中有進至15665元/平米。

公司緊隨國家戰略指針，善於抓城市發展機遇並提前佈局，下半年擁有1184億可售貨值，139個可售項目中，83.7%位於一二線城市。據往年銷售節奏經驗，隨着下半年銷售旺季的到來，完成千億的銷售目標是大概率事件。

土儲聚焦戰略區域 成本優勢突出

在“1+1+N”投資佈局戰略指導下，寶龍地產堅定不移地錨定長三角及大灣區，上半年共新增優質地塊19幅，共計384萬平方米，其中84.9%位於長三角及大灣區。其中，長三角版圖進一步擴展至安徽，大灣區則新進中山、佛山兩座城市，並與廣州市政府簽訂了500億元戰略投資協議，將其作爲重要的目標市場和重點投資區域。

憑藉綜合體拿地優勢，寶龍地產還在持續降低土地成本。截至上半年，公司總土地儲備達到3780萬平方米，相當於上半年銷售面積的11倍，土地儲備充裕。此外，總土地平均成本價僅爲3570元/平方米，土地成交均價佔2021年上半年銷售均價比例爲22.8%。

成本優勢突出，爲後續的利潤增長留足了空間，也爲未來經營品質的提升和規模的穩步增長提供有力保障。

智慧商業全新升級 出租率提升至92.3%

作爲寶龍地產旗下重要業務版塊，上半年寶龍商業的表現也同樣亮眼。寶龍商業多措並舉，在品牌煥新、項目升級等方面持續發力，運營效率大幅提高，整體出租率上漲至92.3%，客流同比提升56%，營業額同比提升約51%。另有4個項目提前開業，提前釋放業績增量。

以晉江寶龍廣場爲例，通過引進標杆品牌、提升營銷活動和優化公共社區等舉措，成功實現“滿鋪經營+品質提升+業績增長”，出租率由最低時的73.7%增加到100%，日均營業額由135萬元增加到205萬元，成爲了業內經營效率提升的標杆案例。

上半年，公司新增土地儲備中含商場7家，規劃面積55萬平方米 ，下半年計劃開業10家寶龍廣場、3家寶龍天地及5家寶龍星匯項目，商業規模加速擴張，有利於公司進一步鞏固在商業地產領域的領先優勢。

截止上半年，寶龍地產的投資物業達到648.09億元，較去年底11.27%，而同期物業投資、商業運用及物業管理貢獻的收入達到21億元，佔收入的比重提升至約10%的水平，佔業績比達到25.6%，自持物業及其運營管理，成爲寶龍地產越來越重要的業績驅動力。

今年5月，寶龍商業聯手騰訊，加速構築智慧商業新生態。雙方旨在以數字全景、人工智能、精準分析驅動業務走向自動化和高效化，爲商業提供一次性綜合智慧解決方案，提高運營管理效率，優化服務體驗，提升商業價值，從而進一步推動商業向數字化和智慧化轉型升級，打造一個全方位的智慧商業生態圈。

財務穩健“零踩線”  頻獲資本市場認可

在保持業績穩步增長的同時，寶龍地產財務一直保持穩健狀態，財務表現持續優化。

截至2021年6月底，公司淨負債率爲77.84%，剔除預收款後的總資產負債率爲69.98%，現金比短債爲109.29%，“三道紅線”繼續保持綠檔，體現出公司較強的經營能力和抗風險能力，同時也爲公司進一步發展提供強勁保障。

獲益於此，寶龍地產備受資本市場各方青睞，標普上調公司主體評級至BB-，債券評級至B+，展望穩定，這也是寶龍地產上市以來首次邁入“BB級”行列。大公國際也將寶龍地產子公司寶龍實業的主體長期信用等級評定爲AAA級。特別地，公司還獲納入MSCI中國指數，進一步體現了市場對公司的綜合實力、各項經營指標及企業管治等的積極認可。

公司的實際借款利率從2019年的6.47%，穩步下降至2020年的6.44%及今年上半年的6.43%。

展望下半年，寶龍地產稱，將繼續堅持高質量發展理念，持續做大做強商業地產主營業務，進一步提升企業運營能力，同時夯實深耕長三角、拓展大灣區投資戰略，以更加穩健的姿態，順利完成年度千億目標，爲投資者和客戶帶來更優回報。