原標題：華鐵應急託管費數據打架 投資者成虧損埋單人？

證券時報記者李小平

陷入輿論旋渦的華鐵應急（603300），於8月18日晚披露問詢函回覆公告，繼續否認億邦國際的多項指控。但投資者似乎也不“領情”，8月19日，華鐵應急股票並未出現報復性反彈。

託管費收支

兩方數據打架

億邦國際實名舉報華鐵應急的“三宗罪”中，涉嫌財務造假的線索指向華鐵應急員工代支付託管費、新疆華鐵恆安建築安全科技有限公司（簡稱新疆華鐵）少計託管費等。按照舉報材料，新疆華鐵實際支付的託管費用共計支付8635.48萬元。

在回覆上交所的問詢函中，華鐵應急稱，經公司覈實，原子公司新疆華鐵（後改名爲浙江琪瑞機械設備有限公司）2018年度向託管方支付的託管費用合計5463.79萬元，其中向北京博瑞時空傳播文化有限公司支付5108.13萬元。其他方支付的費用金額3527.35萬元，其中與華鐵應急員工楊濤、董君娜、胡金萍、陳智瀟有關的金額爲858.65萬元。

華鐵應急員工支付的858.65萬元是怎麼回事？華鐵應急回覆函顯示，上述資金來源爲比特幣賣出所得，具體情況爲：陳寶清使用上述人員的手機號註冊比特幣賬號並綁定了他們各自的銀行卡，隨後陳寶清將其賬號上的比特幣轉至上述人員的比特幣賬號並賣出，賣出的款項回到綁定的銀行卡上，陳寶清再讓上述人員將相關款項用於支付電費。同時，華鐵應急還指出，公司詢問上述人員發生的費用的原因，上述人員確認了與北京博瑞時空文化傳播有限公司的費用與紐博實業相關，與華鐵應急及其關聯方無關。

新疆華鐵支付的託管費是多少？華鐵應急的員工有沒有代替新疆華鐵支付託管費？作爲收款方的北京博瑞時空文化傳播有限公司，應該也有一本賬。近日，證券時報記者也聯繫到北京博瑞，但其說法與華鐵應急的問詢函的回覆內容並不一致。

北京博瑞代理律師表示，基於北京博瑞是與華鐵應急洽談簽訂《雲計算服務器託管服務合同》（託管服務合同上僅加蓋了新疆華鐵），並實際是由華鐵應急的員工執行該協議，華鐵應急員工支付部分託管費用，新疆華鐵當時是華鐵應急的全資子公司，新疆華鐵與華鐵應急爲關聯關係。因此，北京博瑞起訴託管服務費時起訴了新疆華鐵與華鐵應急，申請凍結新疆華鐵的股權。雙方之間的債務是2018年5月28日至2018年11月8日期間，新疆華鐵將雲計算服務器（即比特幣挖礦機）委託北京博瑞管理，在此期間產生的電費及維護費用。託管服務費總計6272.41萬元，北京博瑞僅收到5243.13萬元。

同時，北京博瑞代理律師還指出，因新疆華鐵拖欠北京博瑞託管服務費，胡丹鋒指揮其個人祕書董君娜及其他員工胡曉華、胡金萍、陳智瀟等人向北京博瑞支付了100萬元託管費，該員工個人支付的資金僅爲支付拖欠的託管費。北京博瑞與新疆華鐵或華鐵應急之間沒有比特幣交易。

對比託管費收支雙方的說法不難發現，二者提供的託管費數據不一，甚至出現數據打架。北京博瑞方面的說法是，新疆華鐵托管服務費總計6272.41萬元，僅收到5243.13萬元，華鐵應急員工代新疆華鐵支付了託管費；而華鐵應急的問詢函回覆是，支付北京博瑞支付託管費5108.13萬元，員工沒有代新疆華鐵繳納託管費，只是代陳寶清轉賬，替紐博實業的支付託管費，與華鐵應急及其關聯方無關。

令人費解的租賃生意

新疆華鐵礦機的出租時間爲2018年6月1日~2018年12月31日，若按照合同約定結算收入，租賃費共計1.02億元。但是，2018年，華鐵恆安開展服務器租賃業營收入共計5300萬元。

差額部分去了哪裏？華鐵應急的解釋是，由於比特幣價格下降、礦機算力落後等因素，導致承租方挖幣所得無法覆蓋租金費用。因此，新疆華鐵對承租方收取的租金給予了4029.98萬元的減免。承租方的收入，也就是挖礦所得的比特幣。根據華鐵應急回覆公告，經訪談陳寶清、潘倩賬戶名下的錢包地址由礦機運營方提供，由運營方統一收取礦機挖出的比特幣，隨後用比特幣或將比特幣變現支付相關費用，餘下收益歸屬承租方。4418枚比特幣已由運營方於2018年6月至2019年2月全部出售用於相關費用。

已出售的4418枚比特幣，即承租方的收入，具體數目華鐵應急在問詢函的回覆公告中也沒有提及。經查詢，2018年6月至2019年2月期間，比特幣價格在3275~8172美元/個。即4418枚比特幣的交易所得爲1446.90萬美元~3610.39萬美元（按當期匯率6.6折算，9549.54萬元人民幣~2.38億元人民幣）。如果取中間價來估算，合計所得約2529.15萬美元（折後1.67億人民幣）。

承租方的支出是多少？新疆華鐵在服務器租賃業務中，與客戶約定的租賃分兩種模式，第一種是純租賃計價，5元/臺/天；第二種是租賃加託管模式，24元/臺/天。託管費用以電費爲主，測算電費爲13.42元/臺/天。在回覆函公告中，華鐵應急羅列了具體服務器數量的租賃天數、租賃單價。據此計算，承租方支出“租金+電費”，爲1.02億元+5373萬元，即合計1.55億元。也就是說，承租方的毛收入是（9549.54萬元人民幣~2.38億元人民幣）-1.55億元，即承租方的毛收入在-5954.46萬元到8300萬元之間。若4418枚比特幣按中間值交易，浮動1200萬元。

值得注意的是，上述租賃方的1.02億元租金，按雙方合同約定的計算方式。在具體執行過程中，新疆華鐵對4029.98萬元租金進行了減免。所以，承租方的毛收入空間在-1920.55萬元到1.23億元左右。也就是說，在這場租賃關係中，只有4414枚比特幣的出售價格，全部在5315美元/個以下，纔可能出現華鐵應急所說的“承租方挖幣所得無法覆蓋租金”的說法。

比特幣的歷史價格走勢顯示，2018年11月之前，價格一直在6000美元以上震盪，隨後纔出現下挫。華鐵應急的回覆函公告也顯示，從2018年10月下旬開始，客戶租賃的服務器處於停機狀態。換而言之，華鐵應急“承租方挖幣所得無法覆蓋租金，從而減免承租方4029.98萬元”的說法，還需要羅列更多的理由才能得到支撐。

但是，按照華鐵應急的說法，確實減免了承租方4029.98萬元。如此一來，投資者就成了新疆華鐵巨損的埋單人。在出售資產時，公司對新疆華鐵2018年固定資產計提減值準備1.43億元。

另外，上述承租方的收入，是按照億邦國際的舉報材料中4418枚比特幣計算的。8月8日公開舉報的媒體發佈會上，億邦國際方面還指出，實際挖礦所得要比4418枚比特幣多得多。倘若屬實，那華鐵應急的“承租方挖幣所得無法覆蓋租金”的說法就會更站不住腳。事件的真相，到目前仍不明朗。