原標題：基金經理離職潮再起 中小型公司人才頻流失

● 本報記者 餘世鵬

2021年以來，基金經理“離職潮”再起。截至8月19日，今年以來離職的基金經理已突破200位，創下2016年同期以來的新高水平。其中，離職潮在下半年有所加速，中小基金公司首當其衝。

分析人士指出，基金經理上半年業績考覈出現分化，是離職加速的原因之一。在“強者恆強”格局下，中小基金公司整體情況堪憂，不過依然有個別公司實現了差異化突圍。在基金經理“離職潮”的背後，行業需要建立一套可以“跨期調節”的人才激勵機制，並讓基金經理充分享受到機制紅利。

下半年離職加速

數據顯示，截至8月19日，2021年以來已有201位基金經理離職。對比近6年曆史同期來看，今年以來的基金經理離職數量僅次於2015年的233位，爲第二高水平。

對比來看，基金經理離職人數在2015年達到高潮後有所降低，2016年-2019年同期離職人數分別爲98位、107位、113位、146位。即便是在基金經理變更頻繁的2020年，同期離職人數也只有174位。

需要指出的是，2021年以來的基金經理“離職潮”，在下半年開始加速。截至8月9日，下半年以來離職的基金經理人數爲64位（其中7月和8月以來的離職人數分別爲40位和24位），在年內離職人數中佔比超過了30%。

深圳某公募高管李浩（化名）對中國證券報記者表示，在公募基金髮展歷史上，行情大起大落的2015年，是基金經理離職人數最多的一年，2021年的情況也較爲相似。2021年以來的市場行情較爲極致，押中了新能源等高成長賽道的基金經理業績突出，但堅守藍籌白馬股的基金經理則較爲慘淡。因此，在上半年時間結束後，基金經理的業績考覈自然出現分化，這在很大程度上解釋了下半年以來離職加速的現象。

激勵不足導致離職頻繁

從基金公司層面來看，基金經理離職頻繁以中小型公司居多。具體看，今年離職的201位基金經理分佈於102家基金公司中，平均每家基金公司有2位基金經理離職。但實際上，102家基金公司中有27家公司的基金經理離職人數達到3位及以上，其中有10家公司的離職人數達到4位及以上，如新華基金（6位）、北信瑞豐基金（6位）、國投瑞銀基金（5位）、前海開源基金（5位）。

李浩直言，無論是從比例還是數量來看，近年來的基金經理變更以中小基金公司居多，這個現象在公募高管變更中也是存在的，原因之一就是激勵不足。他解釋說，基金公司目前已擴容到了130多家，但不少成立時間比較晚的基金公司，因缺乏品牌和渠道優勢一直髮展不起來。投研人才一旦冒尖就會另謀出路，留下來的基金經理也就難以輸出優異業績；相反，頭部基金公司具有明顯的渠道和品牌資源優勢，也能憑藉多年的行業優勢給基金經理提供足夠的激勵條件。除了某些基金經理謀求更好發展“公奔私”之外，這類公司基本上是以吸收人才爲主。

華南某券商人士於立（化名）對中國證券報記者表示，近三年來公募基金行業競爭日趨激烈，渠道門檻不斷增高，渠道在推介產品時更青睞於有優秀過往業績、風格清晰、市場口碑好的基金經理，頭部公司顯然在這方面更有優勢。這些年雖然有睿遠基金等中小公募憑藉一些優勢打出名氣，但這畢竟只是個例。

人才流失並非無解

在李浩看來，中小基金公司人才流失的現象，並非無解。他說，要想擁有一支隊伍過硬的投研人才立足於資管業，需要三個前提條件：一是核心管理層人員穩定，從而保證公司發展戰略具備持續性；二是加大基金經理的內部培養力度，讓公司投研文化和基金經理個人理念實現有機融合；三是摒棄當期激勵思維，更重要的是要建立起一套可以“跨期調節”的人才激勵機制，並讓基金經理能充分享受到這套機制紅利。

李浩說，在當前情況下，中小基金公司的整體待遇水平普遍達不到市場價，但依然有個別基金公司能實現差異化突圍。從本質上講，除了個別核心人物（如睿遠基金總經理陳光明）的影響力因素外，人才激勵機制起到了重要作用，這在創金合信基金、東方阿爾法基金等中小公募身上都能看到。

創金合信基金總經理蘇彥祝對中國證券報記者說，該公司自2014年成立以來就實施了合夥人機制。在這種機制下，骨幹員工之間形成了一種“命運共同體”。李遊、曹春林、皮勁松、周志敏、陳建軍等一批基金經理，都是公司的初創員工。

“從公司的發展過程來看，股權激勵的確起到了重要作用。”蘇彥祝指出，股權激勵首先保持了公司管理團隊和骨幹員工的穩定性，將大家凝聚成一個命運共同體。特別是在困難時候，這樣的機制能發揮更大作用，這是激勵機制的核心所在；其次，股權激勵的作用還在於風險把控上。“因爲大家長期在這個平臺上，會對重大風險保持高度敏感，這是公司穩健持續經營的基礎所在。”蘇彥祝說。