作者：清風

消金機構半年報8月陸續出爐。

截至目前，招聯、中銀、中郵、長銀五八、華融、尚誠6家消金公司公佈了2021年上半年業績。

在疫情影響和監管日趨嚴格的大環境下，誰是消金業績“狀元”？

頭部機構依然高增長

儘管監管從嚴，行業競爭更加激烈，但頭部消金機構上半年業績仍然保持增長態勢。

2021年8月4日，消金行業頭部機構招聯消費金融（下稱“招聯消金”）公佈了2021年度第四期金融債券發行文件，同時披露了其2021年半年度未經審計財報。財報顯示，2021年上半年，招聯消金營收爲73.9億元，同比增長22.7%；淨利潤爲15.42億元，同比增長166.7%。

招聯消金還在債券發行公告中披露，2021年上半年，招聯消金總資產爲1298.43億元，較年初增長19.88%，其中，發放貸款及墊款爲1247.86億元，較年初增長20.81%；總負債爲1173.26億元，較年初增長20.6%。

此外，2018-2020年，招聯消金營業收入分別爲69.56億元、107.40億元和128.16億元，淨利潤分別爲12.53億元、14.66億元、16.68億元，年複合增長率爲15.38%；股東權益由2018年末的78.94億元增加到2020年末的110.28億元，年複合增長率爲18.20%。

總體來看，招聯消金上半年的業績頗爲亮眼，甚至超過了一些上市銀行，比如青島銀行、蘇州銀行、常熟銀行及無錫銀行同期營收和淨利均低於招聯消金。

2020年，招聯消金營收、淨利潤分別爲128.16億元、16.68億元，相比之下，招聯消金2021年上半年營收就達到2020年營收的57.67%，淨利更是達到2020年的92.45%。

如今招聯消金行業領軍地位依然穩固。照此速度，2021年招聯消金的業績仍會保持行業領先。

再來看看中銀消費金融（下稱“中銀消金”）。

2021年7月30日，上市公司陸家嘴發佈2021年半年報，披露了中銀消金的運營數據。

財報顯示，截至2021年上半年，中銀消金實現營業收入23.48億元，較2020年同期的21.30億元增長10.23%；實現淨利潤5.32億元，較2020年同期的1.01億元增長426.73%；資產合計爲378.94億元；負債合計爲299.41億元。

據瞭解，在主營業務上，中銀消金以線下展業爲主。官網信息顯示，該公司產品主要分爲抵押貸款、信用貸款和交易分期消費貸款。在場景方面，中銀消金此前對接了學霸君等教育場景，但由於“雙減”政策的實施線下培訓遭遇“寒冬”，中銀消金的教育分期也處於暫停狀態。

如此來看，中銀消金不錯的業績或將在很大概率上源於線下展業。事實上，雖然疫情之下消金機構大力發展線上業務（包括場景業務），但隨着疫情逐漸消退線下業務又重新活躍起來。

作爲頭部消金，中郵消費金融披露的數據顯示，2021年1月至4月，該公司實現營收16.33億元，實現淨利潤5.72億元，前4個月的淨利潤已經超過了2020年全年。

非頭部機構命運各不同

然而，相比之下，非頭部的消金命運有很大差別，比如長銀五八消費金融（下稱“長銀五八消金”）就沒這麼好運了。

2021年8月18日，長沙銀行發佈2021年半年報，並披露了長銀五八消金的運營數據。

數據顯示，截至2021年上半年，長銀五八消金實現營業收入7.08億元，較2020年同期的6.28億元增長12.74%；實現淨利潤1.12億元，較2020年同期的1.20億元減少6.67%，出現增收不增利的情況。截至2021年上半年，長銀五八消金資產總額爲142.93億元，淨資產爲13.82億元。

長銀五八消金稱，此前受資本充足率影響，該公司業務規模及營業收入受限。日前，長銀五八消金宣佈，擬對二級資本債主承銷商採購項目進行公開招標，這也是業內首例。

2021年8月19日，上海銀行發佈半年報，並披露了主要控股參股公司的財務數據。其中，截至6月末，尚誠消金總資產爲125.86億元，貸款餘額爲123.39億元，淨資產爲10.97億元，淨利潤爲0.22億元。

數據顯示，尚誠消金上半年淨利潤超過2020年同期披露的255.64萬元，同比增7.6倍。

2020年上半年疫情較爲嚴重，對消金行業造成一定影響，導致部分消金機構淨利下滑，2021年疫情逐漸好轉之下，業務量增加利潤迅速回升。

尾部平臺方面，目前僅有華融消費金融業績出爐。

8月14日，合肥百貨發佈2021年半年報，披露了華融消費金融（下稱“華融消金”）的業績。

上半年，合肥百貨對華融消金權益法下確認的投資損益爲85.33萬元，按照其持股比例15.33%計算，華融消金2021年上半年實現淨利潤556.62萬元。而2020年上半年華融消金虧損金額爲840萬元，相比之下華融消金上半年扭虧爲盈。儘管如此，這樣的淨利水平在業內處於墊底水平。

此前，中國華融在披露資產轉讓公告時表示，擬公開轉讓所持有的華融消金70%股權。交易後，中國華融將徹底剝離旗下消費金融相關業務。

在中國華融離開後誰將接手，華融消金未來的路怎麼走，目前來看還是一個未知數。

下半年消金機構面臨嚴峻挑戰

2021年下半年，疫情漸趨穩定，這對消金機構來說是個好消息，可以更好地開展業務。然而，從另一方面看，消金機構也面臨重大挑戰。

首先，在政策上，監管部門首次對持牌金融機構貸款利率上限進行控制。

2021年6月以來，部分地區窗口指導轄內消費金融公司設定24%紅線，要求其個人貸款利率全面控制在24%（主要指單利的IRR、而非APR）以內，並設置一定過渡期。考慮到過去對貸款利率上限的控制主要集中於民間借貸、現金貸等領域，對持牌金融機構貸款利率上限控制基本是首次。

而且，分析認爲，未來消費金融利率將呈現下行趨勢。

這也意味着消金機構的利潤空間將縮窄。在利潤減少的情況下，消金機構如何應對？這對他們來說是一個挑戰。

在監管方面，監管層對消金行業的監管也更趨嚴格，過去消金行業的野蠻生長將不復存在。在監管越發嚴格的當下，如何既能合規經營不踩紅線，又能進一步開拓業務收穫更多的客戶和利潤，將是各個消金機構面對的另一個挑戰。

此外，隨着小米、螞蟻集團等互聯網巨頭跑步入場，消金機構日益增多，行業競爭更趨白熱化。面對激烈的市場競爭，消金機構將如何應對才能脫穎而出呢？