小摩发布研究报告称，维持蒙牛乳业（02319）“增持”评级，目标价由53.5港元升至54.5港元“增持”评级，目标价由53.5港元升至54.5港元，蒙牛7月上调平均售价，看好下半年利润率前景更好，维持将蒙牛列为消费行业的增持首选。

报告中称，公司上半年销售额及盈利分别同比增长22.3%及143%，超出市场预期增长18%及130%。

该行估计，蒙牛销售额及盈利2019年上半年至2021年复合增长率达15.2%及18.6%，销售表现强劲来自于产品组合升级，带动销售均价增长6%及毛利率提升3.2个百分点，但原奶价格上升15%也对上半年毛利率造成4个百分点影响。