原標題：信託資金炒股思路曝光！自持首選券商股

記者 | 吳紹志

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隨着上市公司中報的出爐，正向證券市場加緊投資的信託公司們都進行了哪些佈局和調倉？

中國信託業協會公佈的2021年2季度末信託公司主要業務數據顯示，標準化投資快速發展，主要得益於證券市場信託的持續發展，信託資產規模在2季度迎來資管新規頒佈後的首次回升。

證券市場儼然已經成爲資金信託投向的第二大領域，僅次於工商企業。其中，投向股票、債券和基金的規模分別爲0.65萬億元、1.91萬億元和0.24萬億元，同比增長分別爲13.07%、51.83%和2.24%，各自的佔比分別爲4.09%、11.94%和1.50%。

界面新聞記者根據東方財富Choice統計數據發現，在剔除專爲上市公司員工及其關聯企業設計的持股計劃集合信託，以及單一資金信託之後，信託公司的身影出現在186家上市公司的十大流通股股東名列，共持有108.06億股，總市值791.13億元。

表：信託資金持倉市值前十。數據來源：東方財富Choice、界面新聞研究部

從個股持倉市值來看，券商股是信託公司們的重要持倉對象。華潤信託持有20.41億股國信證券（002736.SZ），總市值211.33億元，位居榜首。國元信託持有5.37億股國元證券（000728.SZ），西部信託持有3.43億股西部證券（002673.SZ），吉林信託持有2.76億股東北證券（000686.SZ），持倉市值分別達42.83億元、28.28億元、23.33億元。

但是，對於各自持有的券商股，信託公司們做出了不同的抉擇。二季度期間，華潤信託增持國信證券349.71萬股，國元信託則減持國元證券2924.47萬股。

中航信託宏觀策略總監吳照銀告訴界面新聞記者：“在信託傳統文化中，信託資金還是做絕對收益投資的，一般會注重長線投資，特別是一些盈利比較好、估值比較低的板塊，所以目前這些低估值的金融股、證券股中信託資金投資較多。”

表：信託資金增持數量前十。數據來源：東方財富Choice、界面新聞研究部

從增持數量來看，有色金屬板塊深受信託資金青睞，其中不乏私募的色彩。

二季度期間，“外貿信託-高毅曉峯鴻遠”新進成爲紫金礦業（601899.SH）前十大股東，共計持有2.22億股，持倉市值達21.53億元，還增持了2270.27萬股西部礦業（601168.SH），新進成爲天山鋁業（002532.SZ）十大股東，持倉市值分別爲4.52億元、1.68億元。

資料顯示，該信託計劃成立於2017年12月，受託人爲外貿信託，投資顧問爲國內私募巨頭高毅資產。

此外，“中融-融頤6號”相中了金貴銀業（002716.SZ），增持2168.30億股，持倉市值3.13億元。二季度期間，金貴銀業股價實現大漲，累計上漲67.93%，6月上漲尤其明顯，單月上漲36.77%。

華潤信託與另一私募巨頭淡水泉合作的“華潤信託•淡水泉平衡5期”、“華潤信託•淡水泉博盈”新進成爲招商輪船（601872.SH）、順豐控股（002352.SZ）前十大股東，持有順豐控股的市值高達9.33億元。

表：信託資金減持數量前十。數據來源：東方財富Choice、界面新聞研究部

從遭遇信託資金大面積減持的個股來看，公用事業板塊兩隻個股受到重點冷遇。

“陝國投•財富7號”減持3306.92萬股永泰能源（600157.SH），該信託計劃一季度才新進成爲十大股東。永泰能源主營業務爲電力業務和煤炭業務，二季度股價僅微漲0.70%，受週期股暖流影響，7月、8月分別上漲13.89%、15.85%。

中融信託選擇兌現部分收益，減持2834.53萬股新能源發電公司兆新股份（002256.SZ），該股二季度累計上漲87.34%，7月回落23.65%，8月再次大漲169.91%。

同時，有色金屬板塊兩隻個股西藏珠峯（600338.SH）、錫業股份（000960.SZ）也遭到減持，“西藏信託-鼎證48號”、“中信信託銳進43期高毅曉峯投資”分別減持956.05萬股、275萬股。兩隻個股不但在二季度均實現了30%以上的漲幅，下半年依舊持續上行，下半年以來分別累計上漲220.89%、53.84%。

吳照銀分析認爲：“今年各個行業的風格輪動非常快，沒有哪個行業是始終強勢的。週期股上半年表現較好，一直持續到8月也還是表現前幾名的行業，強勢了幾個月之後會有走弱的趨勢。從經濟角度來看，經濟下行，總需求下行，週期品價格下行，這對週期股來說都是負面的，從基本面看，週期股盈利高點已經到了。後續週期股的趨勢是向下的，即使上漲，空間也是有限的。”

責任編輯：凌辰 SF179