原標題：美國勞工節市場休市，步履維艱的全球復甦仍是金價支撐

週一（9月6日）歐洲時段盤中，現貨金價維持日內震盪小幅回落的走勢，金價整體波動幅度非常有限，因晚間美國市場因勞工節休市。

近期全球一些地區的經濟數據表現疲弱，這放緩了美聯儲的縮債步伐，同時給避險金價帶來支持。此外，疫情的嚴峻、美國政局憂慮等因素也支持金價。

在本週餘下的時間裏，投資者重點關注美聯儲官員的講話，看看聯儲官員們在非農數據公佈後對於縮減購債會不會有新的態度。

本週將登場的美聯儲官員包括：紐約聯儲主席威廉姆斯、達拉斯聯儲主席卡普蘭、舊金山聯儲主席戴利、芝加哥聯儲主席埃文斯、美聯儲理事鮑曼、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利、波士頓聯儲主席羅森格倫和克利夫蘭聯儲主席梅斯特等。

週一美國市場因勞工節休市1天，黃金市場交投清淡9月6日（週一）是美國勞工節（Labor Day），包括美股在內的美國金融市場將休市1天。加拿大多倫多證券交易所休市一日。ICE旗下布倫特原油合約交易提前於北京時間7日01：30結束。CME旗下貴金屬、美國原油和外匯合約交易提前於北京時間7日01：00結束。

數據方面，原定北京時間週三（9月9日）04：30公佈的美國截至9月3日當週API原油庫存變動數據推遲至週四（9月10日）04：30公佈。

原定北京時間週三（9月9日）22：30公佈的美國截至9月3日當週EIA原油庫存變動數據推遲至週四（9月10日）23：00公佈。

勞工節即美國的勞動節，定在每年9月的第一個星期一，是聯邦的法定節假日，用以慶祝工人對經濟和社會的貢獻。對許多美國人來說勞動節的到來也意味着夏季的結束，同時也是舉行派對、聚會和體育盛事的時間。

雖然5月1日國際勞動節源於1886年5月1日的芝加哥工人總罷工，世界很大一部分有勞動節的國家也選擇5月1日作爲這一節日，但發源地所在的美國卻沒有這樣做，這主要與1886年之後的美國國內政治形勢有關。

早在1882年的9月4號，紐約的工人領袖麥吉爾就曾建議紐約所有工會在這一天舉行盛大遊行，要求資方改善工作條件。當天總共有兩萬多紐約工人遊行。他們高舉“勞動創造一切”等標語，呼喊“8小時工作、8小時休息、8小時娛樂”口號，從紐約市中心穿過。此後，紐約工人每年都在9月初舉行類似的遊行活動，美國其他城市的工人也紛紛效仿。

這一時段與美國政府的需求最終一拍即合，1894年美國國會經投票決定，把每年9月的第一個星期一定爲全國勞動節，美國的勞工節得以確立。

現貨金價日圖

8月份全球PMI指數顯示世界經濟復甦繼續放緩，支持金價中國物流與採購聯合會今天（6日）發佈8月份全球製造業採購經理指數。數據顯示，指數已連續三個月環比下降，表明全球製造業增長動能趨弱，世界經濟復甦趨勢呈現逐步放緩態勢。

8月份全球製造業採購經理指數爲55.7%，較上月下降0.6個百分點，連續3個月環比下降。分區域看，亞洲和歐洲製造業採購經理指數較上月均有不同程度下降；美洲製造業採購經理指數與上月持平；非洲製造業採購經理指數回升至50%以上。

綜合數據變化，全球製造業採購經理指數連續下降，表明全球製造業增長動能有所趨弱，世界經濟復甦趨勢呈逐步放緩態勢。

分析認爲，變異病毒的傳播導致疫情在許多國家反覆是全球經濟復甦趨勢放緩的重要影響因素，疫情的反覆持續挑戰世界經濟恢復的穩定性，疫苗接種的不均衡狀況以及各國防疫政策的不同也使得世界經濟復甦的不均衡持續存在。

隨着時間的推移，各國刺激政策效果也在逐漸減弱，經濟復甦的力度也有所影響。世界經濟恢復將持續面臨疫情的突發影響、供應鏈不穩定以及通脹預期上升等一系列問題，下行壓力猶在。國際貨幣基金組織近期實施新一輪特別提款權的分配，旨在爲受疫情影響的經濟體提供流動性緩衝，提升世界經濟抗風險能力。

專家表示，加強區域貿易合作和大力發展數字經濟成爲世界各國抵禦疫情影響和經濟下行風險的重要手段。

疫情威脅下數據顯示全球經濟復甦寸步難行，支持金價

隨着工廠、辦公室和學校的加速運轉伴隨着新冠病毒德爾塔變種的蔓延，疫情在夏季捲土重來，再一次減緩了全球經濟復甦的速度。

在2021年的最後幾個月，人們不再自信地認爲疫情高峯期已經結束，相反，越來越明顯的是，在疫苗的有效性逐漸減弱的情況下，人們可能開始需要加強針，工作場所的重新開放也將被推遲，封鎖措施仍然存在。

過去一週的數據顯示，疫情衝擊了旅遊和消費，加劇了供應瓶頸，從而抑制了製造業和貿易，導致全球經濟正在走弱。

天然氣價格的飆升也正在成爲一種威脅。

在美國，8月份的招聘增幅大幅放緩至7個月來的最低水平，機場辦理登機手續、酒店預訂和餐飲預訂均顯示需求疲軟。另外，德國關鍵的8月商業景氣指數惡化，全球製造業指數出現下滑。

高盛統計的數據顯示，主要經濟體的經濟活動指標未能達到預期，而花旗警告稱，隨着不同行業和地區之間的差距加深，經濟復甦可能會放緩。

國際金融研究所駐華盛頓首席經濟學家Robin Brooks表示：德爾塔變種的蔓延正在減緩經濟重啓的進程，並導致我們下調了全球經濟增長預期。Brooks表示，將今年的經濟增長預期由6.2%下調至5.7%。

這一結果可能會使各國央行通過放緩資產購買或提高利率來擺脫危機支持的計劃複雜化。美聯儲主席鮑威爾曾在8月28日警告稱，隨着疫情的持續，就業市場將持續疲軟。

而在德國，德國央行行長Jens Weidmann在9月1日的一次講話中也提到了受挫的風險。

不過，經濟放緩的嚴重程度仍將在很大程度上取決於科學。疫苗接種率較高的經濟體讓決策者能夠減少使用新一輪的封鎖措施，轉而選擇有針對性的方式，包括要求餐館等公共場所的疫苗接種要求。Weidmann稱，疫苗接種方面的進展意味着“經濟影響很可能不會像前幾波疫情那樣嚴重”。

摩根大通駐倫敦經濟學家David Mackie表示，如果疫苗能繼續控制發病率、死亡率和重症患者的醫療結果，各國政府也將有更大的迴旋餘地。然而，很多新興經濟體難以獲得與發達國家同等的疫苗接種機會。在被國際貨幣基金組織（IMF）定義爲“發達”的39個經濟體中，疫苗接種率爲58%，而全球其他地區的接種率只有31%。

越南和泰國等以製造業和旅遊業爲主導的經濟體被迫關閉工廠，拒絕遊客。東南亞正遭受着全球最嚴重的疫情爆發。

亞洲地區製造業和航運業的問題正在全球範圍內造成複雜而相互關聯的供應短缺。滙豐控股駐倫敦首席全球經濟學家Janet Henry表示，生產中斷最終可能會拖累消費者支出，推高商品價格。

Henry表示：“在美國和歐洲國家，疫苗接種率普遍較高，而且經濟重啓仍在繼續，經濟增長更具彈性。但這些經濟體可能會受到其他地區德爾塔變種造成生產中斷的影響，例如馬來西亞的工廠關閉。”

法國外貿銀行亞太區首席經濟學家Alicia Garcia Herrero表示，發展中經濟體和發達經濟體兩種不同的經濟復甦速度問題只可能進一步深化。新興經濟體和發達經濟體之間的差距實際上只會進一步擴大。

美國8月非農疲軟緩解美聯儲快速縮債壓力，支持金價

美國勞工部上週五公佈的非農就業報告顯示，美國8月非農就業崗位僅增加23.5萬個，遠低於媒體訪查中經濟學家預測的逾70萬個，同時也創下了今年以來的最低增幅。數據顯示休閒和酒店業的招聘因新冠疫情反撲而放緩，給餐館和酒店的需求造成打擊。

這份備受關注的就業報告中，除主數據外的其他細節卻相當強勁——失業率降至17個月最低的5.2%，7月就業崗位增幅被大幅上修；小時薪資勁漲0.6%，且長期失業人數減少。

在這份非農數據發佈後，華爾街似乎在很大程度上擺脫了最初的失望情緒。北卡羅來納州夏洛特市LPL Financial的高級市場策略師Ryan Detrick表示，情況其實很簡單：壞消息就是好消息，因爲疲軟的數字給了美聯儲維持其鴿派前景、並可能推後縮減購債的理由。

前美聯儲經濟學家、現爲MacroPolicy Perspectives總裁的Julia Coronado表示，非農就業報告打消了9月減碼的可能性，基本預期還是會在今年晚些時候，未來幾個月的數據將對確定何時宣佈減碼及減碼速度很重要。

就業報告顯示薪資升幅甚至比人們預期的更爲明顯。富國銀行利率策略師Zachary Griffiths也表示，有更多證據顯示通脹可能不會像美聯儲希望的、以及認爲的那樣將是短暫的。

另據報道，美國失業救濟計劃將結束，有望提振就業市場。去年，美國正經歷歷史上最迅速的經濟衰退，聯邦政府於2020年3月通過的《關愛法案》（The CARES Act）將每週失業救濟提高了600美元（後來每週提高了300美元），並延長了人們領取援助的時間。

據世紀基金會（The Century Foundation）估計，這意味着約有900萬人將在9月6日的勞工節之前失去這些福利。另外大約300萬人的每週福利將會減少。

加州大學伯克利分校（University of California， Berkeley）工資與就業動態中心（Center on Wage and Employment Dynamics）主席、經濟學家西爾維婭·阿萊格里託（Sylvia Allegretto）在談到本週末的失業懸崖時說，“這將讓一些人陷入糟糕的處境。”

德爾塔毒株給本已不平衡的經濟復甦增加了壓力。美國8月份新增就業崗位23.5萬個，較6月和7月的約100萬個明顯放緩。

一些經濟學家認爲這項計劃現在應該結束。同時，有一些經濟學家擔心，在人們還在努力找工作的時候，過早削減福利可能會進一步減緩經濟復甦。

摩根大通研究所主席菲奧娜·格里格表示，大部分人對於就業的考慮，其他人由於持續的公共健康風險、托兒限制以及薪酬或福利不足，可能仍在觀望。

美聯儲逐步縮債的事實打壓新興經濟貨幣前景，支持金價

近期，一項外媒調查顯示，許多分析師擔心，一旦美聯儲開始削減購債規模，新興市場中一些高風險、高回報的貨幣波動性將持續，未來3個月可能出現拋售潮。這種縮減恐慌，增加了新興市場的避險情緒，從而給避險的金價打來一些支持。

隨着美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾年會上表態支持年內開始縮減購債，對新興市場貨幣將再次遭遇“縮減恐慌”的擔憂再次蔓延開來。

調查顯示，大部分受訪者認爲，近期美元走軟將是暫時的，因爲美聯儲最終決定將縮減1200億美元的月度購債規模，可能推高美國國債收益率。同時，那些“高貝塔值”的貨幣（即風險最大、但回報潛力也最大的貨幣），比如巴西雷亞爾和南非蘭特的走勢，將在未來12個月加劇整個貨幣市場的波動。

此外，超80%受訪者表示，未來3個月，新興市場貨幣波動性將增加，只有9人認爲波動性會減少。與此同時，近60%的策略師預計，未來3個月，新興市場貨幣可能出現拋售，其中2人更是表示極有可能。

巴克萊的策略師在最近的一份研究報告中稱，雖然美聯儲在未來幾個月內預計不會改變目前的貨幣政策立場，但只要匯市開始對美聯儲更加“鷹派”的立場進行定價，都可能會對新興市場中“高貝塔值”（高風險、高回報）的貨幣，比如中歐和東歐那些依賴大宗商品的貨幣產生影響，但對新興亞洲的貨幣影響料將較小。

分析師們預計，大多數新興市場貨幣將在未來3~6個月內走弱，或至多保持在目前點位附近的一個區間內，因爲美國縮減量寬政策可能會促使投資者像2013年那樣避開例如“脆弱五國”（巴西、印度、印度尼西亞、土耳其和南非）的新興市場貨幣。

野村的首席經濟學家蘇巴拉曼稱，“新興市場已經形成了新的脆弱性來源，包括增長性疲軟、通貨膨脹不斷上升以及財政狀況顯著惡化。因此，不可能比2013年減縮恐慌前更具彈性。”

受訪分析師也指出，美聯儲縮減購債的進度在很大程度上取決於未來幾個月美國就業市場數據的情況，弱於預期的數據可能給美聯儲推遲開啓縮減購債的理由，增加美元的下行壓力。

美國政治局勢不穩定，支持金價

從阿富汗撤離行動的混亂正令美國現任總統拜登的聲望大減，據美國《紐約郵報》4日報道，根據一項最新民調，如果今天重新舉行一次大選，特朗普會擊敗拜登。

報道稱，這項全美民調由美國埃默森學院於9月3日發佈，調查時間爲8月30日至9月1日，受訪者共1200人。民調顯示，假設重新進行一次大選，特朗普再次參選，那麼47%的受訪者會投票給特朗普，而想要投給拜登的則低一個百分點，爲46%。此外，另有6%的受訪者表示會投給另外的候選人。

更“扎心”的是，這項民調顯示，民主黨受訪者有39%想放棄拜登，準備在2024年大選中投給其他的民主黨競選人。相較之下，共和黨受訪者對特朗普則更“忠誠”一些，有67%的人稱如果他再次角逐總統的話會支持他。

“這一結果表明，拜登的支持率大幅下滑。”報道提到，在去年11月的大選中，拜登以51%的支持率入主白宮，而特朗普的支持率爲47%。

美軍從阿富汗撤離工作過程混亂。上月26日，“IS呼羅珊分支”在喀布爾機場的炸彈襲擊造成13名美軍死亡，被外媒評價爲美軍10年來最慘重的傷亡，不少共和黨人喊出了讓拜登辭職的呼聲。特朗普也趁機發聲明稱，如果自己是總統此事便不會發生。

拜登在其他方面的表現也不盡如人意。據美國廣播公司（ABC）最新消息，該媒體的一項民調顯示，對拜登抗疫表現的支持率也從6月的62%降至現今的52%。