原标题：茅台集团新帅上任：等待一场物理与化学催化的变革 

本报记者 党鹏 成都报道

“茅台正面临新秩序重塑期、新格局形成期、新改革攻坚期‘三期’叠加的新形势。”9月3日，在贵州茅台集团党委举行的第九次集中学习研讨会上，新任党委书记、董事长丁雄军做出这样的判断。

丁雄军是在8月31日正式接任高卫东担任茅台集团董事长一职。高卫东在这一职务上履职仅仅18个月。2020年3月3日，时任董事长李保芳在当时举行的交接仪式上，曾发表卸任感言称：“战战兢兢、如履薄冰，不好干。”至于离职的高卫东有何感想，尚未有其只言片语的报道。

按照贵州省以及遵义市地方政府的规划，茅台集团在“十四五”末的目标是实现营收2000亿元，成为贵州省内首家世界500强企业。显然，在未来五年如何实现这一目标，对于高分子化学与物理专业博士出身的丁雄军而言，还需要一场新的变革。

“由于茅台的供需失衡，无论是高卫东还是丁雄军，都面临着一个价格管控的问题。”白酒行业专家蔡学飞向《中国经营报》记者表示，对于进军世界500强的茅台集团而言，不可能因为一个飞天茅台的价格问题而损害集团的利益，因此“提供一个良好的政治、经济与舆论环境，应该是丁雄军面临的直接问题”。

品质与价格管控

9月1日，是丁雄军上任茅台集团董事长的首日。当日，是茅台酒七轮次生产的第一天，丁雄军率队调研茅台酒生产、安全、环保等相关工作。

茅台酒第六轮次生产，是在7月30日，当时带队调研的是高卫东。

对每个轮次的茅台酒生产进行调研，是茅台集团和贵州茅台股份有限公司（以下简称“贵州茅台”，600519.SH）高管的重要工作，显示出其对茅台酒品质和产量的高度重视。

“虽然调研生产是常规性工作，但是我觉得丁雄军向外透露了两个信息：一是把茅台酒质量放在首位，高质量依然是茅台的要求；二是丁雄军向外传递自己会更加关注的一些重点，比如飞天茅台的价格问题、生产扩产等，这也是他未来的工作重点方向。”蔡学飞评价说。

记者注意到，在9月3日举行的会议上，丁雄军除了强调茅台正面临新秩序重塑期、新格局形成期、新改革攻坚期“三期”叠加的新形势之外，还提出推动茅台高质量发展，要树立质量是生命之魂的理念。他要求“正确把握和处理好人与自然、传承与创新、质量与产能‘三个关系’，建立和完善质量顶层设计、全生命周期质量控制、质量监督‘三大体系’”。显然，这是他对茅台集团的一次全新梳理以及对核心问题的一次定调。

在9月1日的调研中，丁雄军重点调研的还有中华片区茅台酒技改工程建设情况。根据贵州茅台在去年10月的公告，茅台酒制酒新投产车间10月9日试生产，10月17日全面投产，这标志着“十三五”茅台酒技改扩建项目全面完工。工程竣工后，茅台酒基酒年产能将达到5.6万吨规模。

不仅如此。在今年2月9日，贵州茅台公告称，公司拟投资不超4.6亿元，实施“十三五”中华片区酒库续建工程建设项目，该项目规划建设酒库15栋，设计总储酒能力1.84万吨；拟投资不超3342万元，实施和义兴酒业分公司201厂大地片区清污分流管网升级改造工程；拟投资不超22370万元，实施“智慧茅台”建设一期一批项目。

显然，在做好茅台酒品质的同时，持续扩产及升级改造仍是贵州茅台的重点工作。

扩产的背后，是飞天茅台一瓶难求和终端价格持续被炒高的市场现状。

随着白酒销售旺季的到来，近期飞天茅台的价格持续高涨，尤其是在国家市场监管部门约谈贵州茅台之前，记者从广州、北京、成都等茅台经销商处了解到，飞天茅台的市场价格2021年散瓶突破3000元/瓶，原箱装突破4000元/瓶。随着国家市场监管部门的约谈，虽然飞天茅台的价格有短暂回落，但是迅速出现反弹。根据“茅粉视界”在9月5日的报价，2021年飞天散瓶价格为3030元/瓶，原箱为3850元/瓶。

“首先，飞天茅台三品合一的属性即消费品、奢侈品、投资品，其次最根本的原因是供需失衡，在国内强大的市场需求面前，飞天茅台有限的产能是长期不足的。所以资金的炒作、市场的囤货，对于高卫东、丁雄军而言都面临着价格管控不利的问题。”蔡学飞认为，对于新上任的领导来说，要直面的问题就是如何在短期内平抑飞天茅台持续走高的位价，给市场一个积极的反馈。

实际上，在丁雄军上任之前，贵州茅台推行“三个百分百”政策——百分百开箱、百分百清库、百分百开票。但是从各个渠道以及“茅粉视界”等市场信息平台可以看到，飞天茅台终端价格仍然未能控制下来。至于未来丁雄军将出台哪些控价政策，鉴于他未正式当选股份公司董事长，尚无法判断。记者多次联系贵州茅台董秘办，也未能得到相关回应。

就此，白酒行业专家肖竹青认为，茅台换帅之后的新官上任，摆在面前的难题诸多：53度茅台一枝独秀与茅台系列酒不振之产品结构性难题；茅台现金流和资本市场影响力与因循守旧保守理财路径之矛盾；旺盛的自饮消费和商务消费支撑茅台价格不断创出新高和落后产能之间的供需矛盾。此外，还有酱酒品类市场持续扩大需求旺盛与假酒市场的“劣币驱逐良币”隐患，而如何建立令行禁止和快速应变的市场化运转秩序是当务之急。

在高卫东时代，其创新之一就是在全国开拓直销渠道商合作，包括电商、商超卖场、国资企业、烟草连锁等领域。财报显示，2018~2020年，公司直销渠道的销售收入从43.76亿元增加至132.4亿元，年均复合增速为73.94%，销售收入占比从5.94%升至13.95%。2021年半年报显示，公司的直销渠道实现营业收入95.04亿元，同比增长84.44%，营收占比为19.39%。

虽然这一创新对于增加公司利润有很大提升，但是仍未解决控价的问题。“如何保证消费者在各个渠道都能买到飞天茅台，基于其产能的有限性，短期内是不可能解决的。”诗婢家白酒研究院秘书长张先生表示，如果长期解决不了高价位的局面，无论是公司本身还是丁雄军未免会被诟病，所以坚持“茅台是用来喝的，不是用来炒的”，必将是丁雄军的“执政”方向。

投资发展新方向

按照贵州省以及遵义市地方政府的规划，茅台集团的“十四五”目标是，在2025年，集团实现营收2000亿元，成为贵州省第一家世界500强企业。

在李保芳任内，茅台集团得以高速发展，2019年集团实现营收1003.1亿元，同比增长15.3%，提前一年实现“十三五”目标。

随后，高卫东接手后的2020年，茅台集团的收入和利润总额分别达到了1140.41亿元和543.72亿元。同时，贵州茅台的股价一度冲击到历史最高2603.36元/股，市值突破3万亿元。但是目前贵州茅台的市值为2万亿元，相比最高峰缩水高达1万亿元。

根据规划，以2020年收入1140.41亿元作为基数，2025年要实现营收2000亿元，年复合增速是11.89%。按照目前贵州茅台的增速，显然这一增长幅度略微保守。

“茅台集团的业绩增长并不取决于市场，我一直坚持认为茅台的高增长态势，实际上是与企业的政策方针有直接关系，与国家的政策方针有直接关系。”蔡学飞表示，茅台的增速看似放缓，实际上并不是放缓，只不过是茅台有意控制了增速。比如10%左右，相对来说实际上是比较理性的。“因为茅台是行业标杆，过高、过快的企业发展实际上会刺激行业，造成大量的泡沫化，特别是在目前飞天茅台持续高位运行的情况下，如果茅台继续高歌猛进，很有可能会引起社会舆论的强烈反弹。”

除了为地方贡献直接的利税之外，作为国资控股的茅台集团和股份公司，还肩负着地方发展经济的责任。为此，在高卫东时代，曾经因为股份公司向地方政府捐款8亿元，修路和修污水厂的问题，被中小股东指责违规，最后不得不撤销此项动议。

但作为茅台集团，在履行国资企业的责任时较为便捷。记者注意到，2020年9月16日，茅台集团申请在上海交易所发行不超过150亿元人民币面向合格投资者的公开发行债券。对于此次发债的理由，茅台集团方面表示，拟用于对贵州高速公路集团有限公司股权收购、偿还有息债务、补充流动资金需求等。

在高卫东担任茅台集团董事长之前，他的职务正是贵州省交通厅厅长。

“由于丁雄军和高卫东两人属于不同的系统，一个属于交通系统，一个属于能源系统，从这个角度来说，实际上两者应该说有一点是可以肯定的，就是茅台集团要在贵州省经济区域内发挥相应的杠杆作用。那么双方的资源范围、工作经历决定了茅台的发展方向。在丁雄军上任之后，在能源系统、环保、碳中和这种大政方针方面，可能会发挥更加积极的作用。”蔡学飞评论说。

茅台集团除了杠杆作用，还有对贵州酱酒行业的引领作用。根据仁怀市的“十四五”规划，还将加大对地方酱香酒企业扶持力度，重点培育钓鱼台、国台、夜郎古以及当地国资企业仁怀酒投等酱酒企业，力争到2025年，新增规模企业30家以上，培育白酒上市公司5家。

蔡学飞认为，为了保证赤水河流域酱酒产区的品质形象，特别是目前以茅台为中心的酱酒产区已经基本形成，而且已经贡献了巨大的税收、就业的经济效益与行业利益，那么加快政府的引导与整合，非常有利于行业快速发展，提高产品质量，扩大产区影响力。

肖竹青认为：“茅台需要一个有拓展精神，在白酒行业大变革过程中积极进取的这么一个掌门人，所以我觉得茅台不应该仅仅成为贵州省的茅台，而是应该成为中国的茅台。”

为此，丁雄军已经开出了茅台发展的第一个“药方”：进一步在解决体制性障碍、克服机制性梗阻、开展制度性创新等方面下功夫、出实招，推进企业治理体系和治理能力现代化。要持续强化“不敢腐”的震慑，切实扎牢“不能腐”的笼子，不断增强“不想腐”的自觉，大力营造“酒香、风正、人和”的政治生态。