原標題：茅臺集團新帥上任：等待一場物理與化學催化的變革 

本報記者 黨鵬 成都報道

“茅臺正面臨新秩序重塑期、新格局形成期、新改革攻堅期‘三期’疊加的新形勢。”9月3日，在貴州茅臺集團黨委舉行的第九次集中學習研討會上，新任黨委書記、董事長丁雄軍做出這樣的判斷。

丁雄軍是在8月31日正式接任高衛東擔任茅臺集團董事長一職。高衛東在這一職務上履職僅僅18個月。2020年3月3日，時任董事長李保芳在當時舉行的交接儀式上，曾發表卸任感言稱：“戰戰兢兢、如履薄冰，不好乾。”至於離職的高衛東有何感想，尚未有其隻言片語的報道。

按照貴州省以及遵義市地方政府的規劃，茅臺集團在“十四五”末的目標是實現營收2000億元，成爲貴州省內首家世界500強企業。顯然，在未來五年如何實現這一目標，對於高分子化學與物理專業博士出身的丁雄軍而言，還需要一場新的變革。

“由於茅臺的供需失衡，無論是高衛東還是丁雄軍，都面臨着一個價格管控的問題。”白酒行業專家蔡學飛向《中國經營報》記者表示，對於進軍世界500強的茅臺集團而言，不可能因爲一個飛天茅臺的價格問題而損害集團的利益，因此“提供一個良好的政治、經濟與輿論環境，應該是丁雄軍面臨的直接問題”。

品質與價格管控

9月1日，是丁雄軍上任茅臺集團董事長的首日。當日，是茅臺酒七輪次生產的第一天，丁雄軍率隊調研茅臺酒生產、安全、環保等相關工作。

茅臺酒第六輪次生產，是在7月30日，當時帶隊調研的是高衛東。

對每個輪次的茅臺酒生產進行調研，是茅臺集團和貴州茅臺股份有限公司（以下簡稱“貴州茅臺”，600519.SH）高管的重要工作，顯示出其對茅臺酒品質和產量的高度重視。

“雖然調研生產是常規性工作，但是我覺得丁雄軍向外透露了兩個信息：一是把茅臺酒質量放在首位，高質量依然是茅臺的要求；二是丁雄軍向外傳遞自己會更加關注的一些重點，比如飛天茅臺的價格問題、生產擴產等，這也是他未來的工作重點方向。”蔡學飛評價說。

記者注意到，在9月3日舉行的會議上，丁雄軍除了強調茅臺正面臨新秩序重塑期、新格局形成期、新改革攻堅期“三期”疊加的新形勢之外，還提出推動茅臺高質量發展，要樹立質量是生命之魂的理念。他要求“正確把握和處理好人與自然、傳承與創新、質量與產能‘三個關係’，建立和完善質量頂層設計、全生命週期質量控制、質量監督‘三大體系’”。顯然，這是他對茅臺集團的一次全新梳理以及對核心問題的一次定調。

在9月1日的調研中，丁雄軍重點調研的還有中華片區茅臺酒技改工程建設情況。根據貴州茅臺在去年10月的公告，茅臺酒制酒新投產車間10月9日試生產，10月17日全面投產，這標誌着“十三五”茅臺酒技改擴建項目全面完工。工程竣工後，茅臺酒基酒年產能將達到5.6萬噸規模。

不僅如此。在今年2月9日，貴州茅臺公告稱，公司擬投資不超4.6億元，實施“十三五”中華片區酒庫續建工程建設項目，該項目規劃建設酒庫15棟，設計總儲酒能力1.84萬噸；擬投資不超3342萬元，實施和義興酒業分公司201廠大地片區清污分流管網升級改造工程；擬投資不超22370萬元，實施“智慧茅臺”建設一期一批項目。

顯然，在做好茅臺酒品質的同時，持續擴產及升級改造仍是貴州茅臺的重點工作。

擴產的背後，是飛天茅臺一瓶難求和終端價格持續被炒高的市場現狀。

隨着白酒銷售旺季的到來，近期飛天茅臺的價格持續高漲，尤其是在國家市場監管部門約談貴州茅臺之前，記者從廣州、北京、成都等茅臺經銷商處瞭解到，飛天茅臺的市場價格2021年散瓶突破3000元/瓶，原箱裝突破4000元/瓶。隨着國家市場監管部門的約談，雖然飛天茅臺的價格有短暫回落，但是迅速出現反彈。根據“茅粉視界”在9月5日的報價，2021年飛天散瓶價格爲3030元/瓶，原箱爲3850元/瓶。

“首先，飛天茅臺三品合一的屬性即消費品、奢侈品、投資品，其次最根本的原因是供需失衡，在國內強大的市場需求面前，飛天茅臺有限的產能是長期不足的。所以資金的炒作、市場的囤貨，對於高衛東、丁雄軍而言都面臨着價格管控不利的問題。”蔡學飛認爲，對於新上任的領導來說，要直面的問題就是如何在短期內平抑飛天茅臺持續走高的位價，給市場一個積極的反饋。

實際上，在丁雄軍上任之前，貴州茅臺推行“三個百分百”政策——百分百開箱、百分百清庫、百分百開票。但是從各個渠道以及“茅粉視界”等市場信息平臺可以看到，飛天茅臺終端價格仍然未能控制下來。至於未來丁雄軍將出臺哪些控價政策，鑑於他未正式當選股份公司董事長，尚無法判斷。記者多次聯繫貴州茅臺董祕辦，也未能得到相關回應。

就此，白酒行業專家肖竹青認爲，茅臺換帥之後的新官上任，擺在面前的難題諸多：53度茅臺一枝獨秀與茅臺系列酒不振之產品結構性難題；茅臺現金流和資本市場影響力與因循守舊保守理財路徑之矛盾；旺盛的自飲消費和商務消費支撐茅臺價格不斷創出新高和落後產能之間的供需矛盾。此外，還有醬酒品類市場持續擴大需求旺盛與假酒市場的“劣幣驅逐良幣”隱患，而如何建立令行禁止和快速應變的市場化運轉秩序是當務之急。

在高衛東時代，其創新之一就是在全國開拓直銷渠道商合作，包括電商、商超賣場、國資企業、菸草連鎖等領域。財報顯示，2018~2020年，公司直銷渠道的銷售收入從43.76億元增加至132.4億元，年均複合增速爲73.94%，銷售收入佔比從5.94%升至13.95%。2021年半年報顯示，公司的直銷渠道實現營業收入95.04億元，同比增長84.44%，營收佔比爲19.39%。

雖然這一創新對於增加公司利潤有很大提升，但是仍未解決控價的問題。“如何保證消費者在各個渠道都能買到飛天茅臺，基於其產能的有限性，短期內是不可能解決的。”詩婢家白酒研究院祕書長張先生表示，如果長期解決不了高價位的局面，無論是公司本身還是丁雄軍未免會被詬病，所以堅持“茅臺是用來喝的，不是用來炒的”，必將是丁雄軍的“執政”方向。

投資發展新方向

按照貴州省以及遵義市地方政府的規劃，茅臺集團的“十四五”目標是，在2025年，集團實現營收2000億元，成爲貴州省第一家世界500強企業。

在李保芳任內，茅臺集團得以高速發展，2019年集團實現營收1003.1億元，同比增長15.3%，提前一年實現“十三五”目標。

隨後，高衛東接手後的2020年，茅臺集團的收入和利潤總額分別達到了1140.41億元和543.72億元。同時，貴州茅臺的股價一度衝擊到歷史最高2603.36元/股，市值突破3萬億元。但是目前貴州茅臺的市值爲2萬億元，相比最高峯縮水高達1萬億元。

根據規劃，以2020年收入1140.41億元作爲基數，2025年要實現營收2000億元，年複合增速是11.89%。按照目前貴州茅臺的增速，顯然這一增長幅度略微保守。

“茅臺集團的業績增長並不取決於市場，我一直堅持認爲茅臺的高增長態勢，實際上是與企業的政策方針有直接關係，與國家的政策方針有直接關係。”蔡學飛表示，茅臺的增速看似放緩，實際上並不是放緩，只不過是茅臺有意控制了增速。比如10%左右，相對來說實際上是比較理性的。“因爲茅臺是行業標杆，過高、過快的企業發展實際上會刺激行業，造成大量的泡沫化，特別是在目前飛天茅臺持續高位運行的情況下，如果茅臺繼續高歌猛進，很有可能會引起社會輿論的強烈反彈。”

除了爲地方貢獻直接的利稅之外，作爲國資控股的茅臺集團和股份公司，還肩負着地方發展經濟的責任。爲此，在高衛東時代，曾經因爲股份公司向地方政府捐款8億元，修路和修污水廠的問題，被中小股東指責違規，最後不得不撤銷此項動議。

但作爲茅臺集團，在履行國資企業的責任時較爲便捷。記者注意到，2020年9月16日，茅臺集團申請在上海交易所發行不超過150億元人民幣面向合格投資者的公開發行債券。對於此次發債的理由，茅臺集團方面表示，擬用於對貴州高速公路集團有限公司股權收購、償還有息債務、補充流動資金需求等。

在高衛東擔任茅臺集團董事長之前，他的職務正是貴州省交通廳廳長。

“由於丁雄軍和高衛東兩人屬於不同的系統，一個屬於交通系統，一個屬於能源系統，從這個角度來說，實際上兩者應該說有一點是可以肯定的，就是茅臺集團要在貴州省經濟區域內發揮相應的槓桿作用。那麼雙方的資源範圍、工作經歷決定了茅臺的發展方向。在丁雄軍上任之後，在能源系統、環保、碳中和這種大政方針方面，可能會發揮更加積極的作用。”蔡學飛評論說。

茅臺集團除了槓桿作用，還有對貴州醬酒行業的引領作用。根據仁懷市的“十四五”規劃，還將加大對地方醬香酒企業扶持力度，重點培育釣魚臺、國臺、夜郎古以及當地國資企業仁懷酒投等醬酒企業，力爭到2025年，新增規模企業30家以上，培育白酒上市公司5家。

蔡學飛認爲，爲了保證赤水河流域醬酒產區的品質形象，特別是目前以茅臺爲中心的醬酒產區已經基本形成，而且已經貢獻了巨大的稅收、就業的經濟效益與行業利益，那麼加快政府的引導與整合，非常有利於行業快速發展，提高產品質量，擴大產區影響力。

肖竹青認爲：“茅臺需要一個有拓展精神，在白酒行業大變革過程中積極進取的這麼一個掌門人，所以我覺得茅臺不應該僅僅成爲貴州省的茅臺，而是應該成爲中國的茅臺。”

爲此，丁雄軍已經開出了茅臺發展的第一個“藥方”：進一步在解決體制性障礙、克服機制性梗阻、開展制度性創新等方面下功夫、出實招，推進企業治理體系和治理能力現代化。要持續強化“不敢腐”的震懾，切實扎牢“不能腐”的籠子，不斷增強“不想腐”的自覺，大力營造“酒香、風正、人和”的政治生態。