記者 謝藝觀

2021年2月以來，面對一蹶不振的“白酒股”，很多股民想“一醉解千愁”。不過隨着中期業績公佈，白酒上市公司交出了一份亮眼的“成績單”，“喝酒”行情又要來了？

截至9月7日收盤，今年以來累計跌幅居前的白酒股。截圖自通達信行情

五糧液鉚足幹勁追趕茅臺

上半年，19家白酒上市企業營收合計1579.41億元，同比增長21.56%，歸屬於上市公司股東的淨利潤578.66億元，同比增長20.95%。

白酒“一哥”貴州茅臺上半年營收490.87億元，同比增長11.68%；歸屬於上市公司股東的淨利潤246.54億元，同比增長9.08%。營收、淨利潤雙雙第一，依舊是“業績王”。

但梳理發現，貴州茅臺業績增速持續放緩，2019-2021年中期淨利潤增速分別爲26.56%、13.29%以及9.08%。

北京市豐臺區一家超市酒類區。 中新網記者 謝藝觀 攝

這雖被業內解讀爲防止市場過熱有意控制銷量，但“老二”五糧液業績增長卻是鉚足幹勁追趕。

五糧液上半年營收367.52億元，同比增長19.45%；歸屬於上市公司股東的淨利潤132億元，同比增長21.6%，連續6年實現利潤雙位數增長。對比近年來業績增速，“一哥”與“二哥”的差距正逐漸縮小。

不過，從股票行情看，經歷2020年的狂飆之後，2021年“喝酒”行情不再。貴州茅臺股價自2月達到高點後震盪下跌，8月20日探至1525.50元低點，相較最高點時市值，蒸發近1.3萬億元。以五糧液如今8000多億元的市值計算，約跌掉1.5個五糧液。

貴州茅臺股價走勢圖。

近日，貴州茅臺宣佈掌門人換人。業內分析，或與業績增速放緩、控價不力等有關。

次高端酒企增勢迅猛

從總量上看，貴州茅臺和五糧液地位“不可撼動”。但從業績增速看，次高端酒企“拔得頭籌”。

營收“增速王”的桂冠，由酒鬼酒以137.31%的增速摘得；利潤“增速王”花落捨得酒業，受益於復星系入主，其上半年歸屬於上市公司股東的淨利潤增速達347.94%。另，水井坊、山西汾酒、青青稞酒業績增速亦較迅猛。

值得一提的是，山西汾酒上半年121.19億元的營收不僅超過瀘州老窖，且在高增速下，與另一頭部企業洋河股份不斷縮小差距，離汾酒集團董事長李秋喜提出的酒類市場“三分天下有其一”更進一步。

北京市豐臺區一家超市的酒類區。 中新網記者 謝藝觀 攝

對於次高端酒企業的業績表現，白酒行業專家肖竹青告訴中新網記者，除了今年疫情得到有效控制，消費得以恢復這一普遍原因外，前期企業加大客戶開發顯現成效以及產品結構調整升級也起到重要作用。

不過，水井坊中報靚麗的背後，難掩二季報的“失落”。公司二季度營收5.97億元，環比下降48.13%，歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損4213.01萬元。業績公佈後，其股價現連續跌停。

皇臺酒業、金種子酒“掉隊”

雖然白酒行業整體表現優異，但不容忽視的是，業內兩極分化現象加劇，皇臺酒業、金種子酒就“掉隊”了。

皇臺酒業上半年營收2524.94萬元，同比下滑35.82%，歸屬於上市公司股東的淨利潤爲虧損1207.39萬元，同比下滑500%；金種子酒歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損9771.96萬元，同比下降79.75%。

“高端白酒本質賣的是社交屬性，對於區域酒企來說，現在品牌的傳播、消費者教育成本更高更復雜。”肖竹青表示，品牌傳播主要陣地也從電視大屏幕轉移到手機小屏幕，消費者獲取信息的渠道更多，加之渠道結構發生改變，區域酒企分化會更加嚴重。

資料圖：北京海淀區的一家菸酒超市。 中新網記者 謝藝觀 攝

白酒企業下半年業績可期嗎？

8月20日，市場傳出監管部門《關於召開白酒市場秩序監管座談會的通知》，有專業人士表示，該會議主要針對資本圍獵醬酒，防範白酒過度漲價等問題。強監管下，是否會平抑白酒市場價格，進而降低白酒企業後期業績表現？

“白酒價格的漲跌主要由供求關係決定，在成本變化不大的前提下，供不應求價格就會上漲，比如飛天茅臺，價格料還會高位運行。供過於求價格就會下跌，這也使得白酒分化的格局會更加凸顯。”肖竹青指出。

在肖竹青看來，下半年是白酒行業傳統銷售旺季，結婚、會議宴請、走親訪友等高頻率消費的場景疊加，預計酒企業績會高於上半年。（完）