隨着“跨境理財通”試點啓動，粵港澳大灣區投資者將迎來新的跨境投資通道。在試點細則提及的合格理財產品中，基金產品均被列入了“南向通”和“北向通”購買籃子中，相關基金公司也已啓動了產品佈局。

在促進兩地市場互聯互通過程中，基金產品一直是重要參與者，早在2015年7月開展的互認基金就是一個例子，截至目前的累計銷售額已突破了700億元。

公募基金列入其中

根據試點細則，“南向通”指粵港澳大灣區內地居民通過在港澳銀行開立投資戶，購買港澳地區銀行銷售的合資格投資產品；港澳地區居民通過在粵港澳大灣區內地銀行開立投資戶，購買內地銀行銷售的合資格投資產品，則是“北向通”。

在試點初期，內地和港澳居民所能投資的產品，均限定在中低風險等級的理財產品、公募基金、銀行存款等。需要指出的是，對“北向通”投資者而言，公募基金成爲此次“跨境理財通”重要的投資品種之一。“北向通”投資的公募基金產品風險等級範圍限定爲“R1”至“R3”級，屬於中低風險產品。

市場分析指出，相關數據顯示，截至目前風險等級在“R1”至“R3”級的公募基金數量已超過4900只，管理規模近10萬億元。其中，穩健風格的純債基金、攻守兼備的“固收+”基金等產品，都有望成爲“跨境理財通”背景下，供港澳居民選擇的優質人民幣資產。目前，已有多家基金公司啓動了相關的產品佈局。

作爲內地首家港資控股的基金公司，恒生前海基金自2020年下半年就着手備戰“跨境理財通”業務，希望挑選出合適產品在合作銀行上架銷售。恒生前海基金相關人士表示，“跨境理財通”是全新的渠道，有利於擴大基金公司的銷售範圍，增加內地基金公司在港澳市場的影響力，提高國際化水平。

早已佈局互認基金

促進兩地資本市場互聯互通，是近年來中國金融市場發展的重要趨勢，基金領域也不例外。

早在2015年7月，中國證監會和香港證監會就聯合開展了兩地基金互認，符合條件的基金可在對方市場進行銷售。其中，內地公募基金到香港市場展開銷售稱爲“南下互認基金”，香港公募基金到內地銷售則稱爲“北上互認基金”。

互認基金髮展6年以來，呈現出“北熱南冷”態勢。國家外匯管理局數據顯示，北上互認基金的累計銷售額在2016年2月底就“破億”，在當年4月底就“破十億”，並在當年11月底“破百億”。截至今年7月31日，北上互認基金的累計銷售額已達到了722.97億元，在剔除557億元的投資者贖回或分紅額度後，累計淨申購額爲165.98億元；相比之下，南下互認基金的銷售額直到2016年8月底才突破億元關口，到2018年6月底纔上到十億元關口。截至今年7月31日，南下互認基金的累計銷售額爲27.81億元，不到北上互認基金額度的5%。

Wind數據顯示，截至目前已註冊的北上互認基金和南下互認基金數量分別爲170只和55只，近1年以來的平均回報率分別爲9.16%和29.98%，近3年的平均回報率分別爲30.55%和112.32%。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，香港投資者對內地公募基金的認知度尚有不足，對內地公募發行的互認基金認購熱情也普遍不高。但從近年行情來看，A股市場的賺錢效應較爲明顯，南下互認基金的投資回報，優於北上互認基金。

多元化投資的重要選擇

天風證券表示，“跨境理財通”首次將公募基金納入其中，使之成爲除了互認基金、QFII、QDII以外，又一個境內外個人投資者跨境投資基金產品的渠道。

以QDII爲例，國家外匯管理局官網顯示，截至今年8月30日，外匯局累計批准QDII額度1498.19億美元。與6月2日發佈的審批情況相比，此次QDII額度擴容新增25億美元，易方達基金、天弘基金和博時基金分別獲得10億美元、10億美元和5億美元的新增額度。截至目前，共有6家基金公司的QDII總額度超過30億美元，分別是易方達基金、華夏基金、南方基金、嘉實基金、廣發基金和博時基金。

歷經滬港通、深港通、債券通等多個發展階段後，粵港澳大灣區和香港地區的投資互動越來越頻繁。奧緯諮詢近期調研報告顯示，近70%受訪的粵港澳大灣區投資者傾向買賣跨境投資產品，首要目標是分散風險並長期持有，其次是提高投資回報。此外，香港投資基金公會近期對1036名內地居民進行的訪問調查顯示，95%的受訪者有興趣通過“跨境理財通”投資香港的基金產品，其主要目的是爲了分散風險及實現多元化投資組合。

恒生前海基金表示，內地居民個人財富的增長和積累，使得分散投資及多元化、國際化配置資產的需求日益增長。“跨境理財通”機制的落實，將爲粵港澳大灣區居民管理財富提供更多元、更豐富的選擇。