都說美聯儲不會在9月宣佈Taper，那本週會議還有啥看點？

美聯儲FOMC將於本週二開始爲期兩天的會議，並在北京時間週四（9月23日）凌晨2：00發表政策聲明，同時發佈更新後的經濟和利率預測。美聯儲主席鮑威爾將於週四2：30舉行新聞發佈會。

美聯儲會直接宣佈縮債嗎？除了縮債，本次利率決議還有啥看點？都會影響哪些資產價格？本文幫你梳理一下。

美聯儲9月會宣佈Taper嗎？

據上週五公佈的調查顯示，52位經濟學家中，多數人認爲美聯儲將會在11月宣佈縮減購債規模（taper）。

具體而言，67%的受訪經濟學家預計美聯儲將在11月的會議上宣佈縮減購債計劃，21%的經濟學家預計購債規模將從12月開始縮減，預計9月行動的受訪者佔比只有2%。

從各大投行公佈的一些前瞻來看，也大致是這樣的比例。目前渣打銀行認爲美聯儲很可能利用9月的會議發出將在下次會議上作出關於縮債的決定，但不會提供多少細節。

Jefferies和高盛認爲正式行動要等到11月：

Jefferies：預計美聯儲將爲可能在11月宣佈縮減購債規模打開大門，條件是9月就業人數強勁增長，門檻大約是75萬個。

高盛：美聯儲9月將提前發出通知，並在11月正式宣佈開始縮減購債規模。

而西太平洋銀行和花旗等投行則認爲要等到12月：

西太平洋銀行：近期出現了一些令人失望的重大數據，故將美聯儲縮債宣佈日期預期從9月推遲到12月，以便進一步評估勢頭和風險，但仍預計該進程將從明年1月持續到6月。

資管公司DWS集團：美聯儲將在11月的會議上宣佈縮債，最早將於12月開始縮減資產購買規模。

另外，關於Taper，除了何時正式開啓，具體的步伐以及何時結束也很重要。在上週的調查中，33%的受訪經濟學家預計Taper將持續8個月，近一半的受訪者預計Taper將持續10個月或更長時間。

一些分析師認爲，美聯儲Taper具體時間與步伐將與美國9月及以後的就業增長掛鉤。

點陣圖也很關鍵？

9月會議將是12月（可能正式縮債）前最後一次提供點陣圖和經濟數據更新的會議。點陣圖裏麪包含美聯儲官員對未來幾年美國利率走勢的預期。

有分析師指出，雖然美聯儲的縮債在今年是焦點，但其對利率的看法將提供可能影響全球市場的新線索。

荷蘭國際銀行首席國際經濟學James Knightley預計美聯儲新的預測將顯示，經濟增長率略微向下修正，而通脹率將向上修正。關於點陣圖，其指出，目前18名官員中有7名將2022年作爲加息的起點，可以想象，可能還有一兩個官員會將他們的預測提前到2022年。

上週五的調查則顯示，關於利率，美聯儲將在2022年之前將利率維持在接近零的水平，然後在2023年年底前加息兩次，並且2024年還會有三次加息。

越來越多的經濟學家預計，鮑威爾將繼續帶領美聯儲恢復正常的貨幣政策，即鮑威爾有望連任。

將如何影響美債和黃金？

Kitco News調查的最新結果顯示，債券收益率上升和美元走強，加劇了投資者對黃金市場的冷淡，令華爾街分析師和普通投資者的悲觀情緒增加。在受訪的15名華爾街分析師中，有7人預計金價在本週走低，7人預計持平，1人預計走高。受訪的757名普通投資者中，339人看漲、294人看跌，124人持中立態度。

道明證券全球策略主管Bart Melek指出，目前黃金面臨的一個問題是新買家缺乏興趣，只要美國經濟活動好於預期，交易員就準備拋售，因爲這會讓他們相信美聯儲將毫不猶豫地開始縮減購債規模。

不過Melek同時提到，他認爲黃金暫時沒有巨大的拋售風險。美聯儲專注於實現充分就業的目標，並表示通脹不是一個巨大的問題。這可能意味着縮減購債將會發生，但不會太過激進。展望本週的美聯儲利率決議，市場可能會看到相當強烈的暗示。金價在1740美元/盎司的水平有不錯的支撐，有可能會下探至1730美元水平，但預計不會徹底崩潰。

黃金交易商Gainesville Coins分析師Everett也稱，如果美聯儲在下週三的利率決議上什麼都不做，只是發出信號，表示它已經有了計劃，並將在12月份採取行動，這對金價將略有好處。黃金市場的確希望看到利率保持在低位。

財經網站Forex trading指出，在本週美聯儲利率決議中，鮑威爾發佈會將比點陣圖更有看點。鮑威爾很有可能傳達鴿派信息、壓低美元， 比如強調“結束購債和加息之間將間隔很長一段時間”，或者暗示“完全結束購債可能需要10到12個月的時間”。

關於美債，上週五10年期美債收益率盤中一度刷新7月14日以來的最高水平，升破200日均線，本來讓美債空頭萌生希望——10年期美債收益率可能趁着本週的利率決議，一鼓作氣打破1.40%大關的技術面壓力。但週一美債收益率出現明顯下跌，再度逼近1.3%關口，可見這一反彈之路並不順利。

美債拍賣方面，美國政府將於本週二（9月21日）標售240億美元20年期國債，週四（9月23日）標售140億美元10年期通脹保值債券。