股指ETF期權交投冷清
原標題：交投冷清
來源：期貨日報
作者：牛秋樂 馮世佃
9月23日，兩市窄幅振盪。期權方面，標的資產50ETF漲0.19%，華泰柏瑞300ETF（510300）漲0.59%，嘉實滬深300ETF漲0.64%，各品種期權購沽隱波小幅走弱，合成標的仍升水，主力合約認購持續增加，期權市場情緒偏積極。
盤後數據顯示，50ETF期權市場成交回落，持倉量小幅下降。受9月合約到期影響，當日期權總持倉2323299張，較前一交易日減少1086426張。其中認購合約持倉1320947張，較前一交易日減少802770張，認沽合約持倉1002352張，較前一交易日減少283656張。持倉量PCR值0.7588，較前一交易日增加0.1533。成交量方面，當日全市場合計成交1964826張，較前一交易日減少748425張。其中認購期權成交1078194張，較前一交易日減少249009張，認沽合約總成交886632張，較前一交易日減少499416張。日成交量PCR值0.8223，較前一交易日減少0.2220。
滬深300三個期權品種成交持倉也幾近全線下降。其中，滬300ETF期權成交量1344242張，持倉量1425294張，成交金額爲13.352億元；深300ETF期權成交量爲177219張，持倉量爲236109張，成交金額爲1.390億元；滬深300股指期權成交量85229張，持倉量149185張，成交金額爲7.643億元。
當前各品種期權隱波整體小幅走弱，50合成標的仍升水。數據顯示，目前50ETF期權主力認購平值合約隱波爲20.01%，認沽平值隱波爲19.53%。滬300ETF期權主力認購平值合約隱波爲17.07%，認沽平值隱波爲20.09%。深300ETF期權主力認購合約隱波17.46%，認沽平值隱波19.94%。滬深300指數期權近月認購平值合約隱波爲16.07%，認沽平值隱波爲20.08%。從各個期權主力合約波動率微笑曲線看，認購及認沽隱含波動率在10%至30%區間內，處於歷史均值附近。
兩市窄幅振盪，權重表現疲軟，量能連續45日在萬億元上方，刷新2015年的歷史紀錄。期權市場方面，受9月合約到期影響，總持倉大幅走弱，主力合約認購則延續增加，50合成標的小幅升水，期權市場情緒偏積極。操作策略上，當前市場量能處於高位，短線或可跟隨期權市場情緒做多，也可日內構建Gamma策略。中長期來看，關注前低附近支撐力度，把握當下抄底機會，仍建議賣出看跌期權或構建備兌策略。（作者單位：方正中期期貨）
