東吳證券發佈研究報告稱，長期政策催化證券行業估值提升，當前板塊估值仍處於相對低位，具有相對顯著的配置價值：長期來看，一系列制度變革陸續推進，資本市場改革、金融市場對外開放、基金投顧試點等持續深化，推動行業競爭格局變化和長期ROE中樞提升，券商α明顯提升。截至2021年9月23日行業估值達1.85倍PB（10年曆史均值：1.91倍PB）處於相對低位，具有較爲顯著的配置價值。龍頭券商當前估值較低且長期阿爾法優勢顯著。權益市場黃金發展下，基金公司保持高增長，“含基量”較高的券商擁有較高的業績彈性。投顧業務處於從零到一的階段，中小券商容易實現彎道超車。