全球供需失衡難以好轉華爾街預計天然氣還將漲不停

原標題：全球供需失衡難以好轉華爾街預計天然氣還將漲不停

財聯社（上海編輯劉蕊）訊，在天然氣價格已經不斷攀升之際，華爾街投行和行業人士卻預計天然氣漲勢仍未結束。

天然氣的價格上漲壓力同時來自供應端和需求端：一方面，自去年冬季以來的天然氣低庫存情況始終沒有緩解，短期內天然氣供應面難以改善；另一方面，新冠疫情後期全球主要經濟體經濟復甦帶來了能源需求增長，而如果今年冬季天氣寒冷，勢將進一步加劇需求飆升。

因此，包括華爾街投行、行業高管等都預計天然氣價格將在第四季度進一步升高。標準普爾全球普氏能源資訊（S&P Global Platts）甚至稱，天然氣供應增長停滯帶來的價格上漲壓力將持續到2024-2025年。

供應端短期難以發力

由於新冠疫情和極端寒冷的冬季的影響，天然氣短缺的情況實際上從去年末已經出現，並且當時一度促使亞洲LNG價格快速升高。而今年天氣炎熱、颶風等異常天氣情況使得天然氣庫存短缺的問題更加嚴重，導致今年天然氣價格再度飆升，近期在歐洲市場一度創下近26美元/百萬英熱單位（mmBtu）的紀錄新高。

然而，價格高企卻未能刺激天然氣供應端發力。天然氣最大出口國俄羅斯的供應正在喫緊，“北溪2號”也遲遲未能獲批運行；而美國、澳大利亞、卡塔爾等主要的天然氣出口國短期內也難以提高供應。

美國的LNG出口佔全球市場的12.6%，但是美國生產的大部分天然氣基本上是頁岩油生產的副產品。由於這種伴生天然氣被認爲利潤微薄，因此幾乎沒有能源商會單獨生產天然氣。而疫情期間美國對頁岩油的投資在疫情期間縮減，至今仍未恢復，這意味着天然氣的供應短期內也難見起色。

澳大利亞的LNG出口佔全球市場的超過20%。但去年，由於多家LNG工廠遭遇技術問題和新冠疫情的影響，澳大利亞的LNG供應增長陷入停滯，預計在2022年之前不會出現復甦。

唯一提出明確擴產計劃的主要天然氣供應國是卡塔爾。卡塔爾目前佔全球LNG出口的22%，它計劃以數十億美元的巨資擴大其北部氣田的產量，單是這個項目就能使卡塔爾的天然氣產能增加64%，但問題是，項目第一階段要到2025年才能完成。

需求端持續回暖

在需求方面，隨着全球主要經濟體經濟逐步從新冠疫情中復甦，全球天然氣需求也將隨之回暖。其中，中國自去年以來已成爲全球最大的LNG客戶，2021年需求預計還會較去年增長20%。能源研究公司Wood Mackenzie預計，這種增長還會在未來幾年持續。

除了主要經濟體以外，新興市場國家對天然氣的需求也在增長。例如，越南正在提出數十億美元的液化天然氣再氣化項目，該國正在考慮將進口LNG作爲未來化石燃料的選擇。越南目前不進口LNG，但已經計劃到2030年前進口1000萬噸。

液化天然氣（LNG）是天然氣的重要組成部分，是通過將天然氣冷卻至零下162攝氏度而還原爲液態。在進口國接收後，通過儲存、再度轉化爲氣體後，即可進入終端銷售。

休斯敦大學能源經濟學教授埃德·希爾（Ed Hirs）表示：“天然氣生產商一直在補貼世界各地的再氣化工廠，以此作爲銷售液化天然氣的一種方式。”

行業高管及投行紛紛看漲天然氣價格

當地時間週一，全球最大的獨立石油交易商荷蘭維多集團（Vitol）CEO拉塞爾•哈迪（Russell Hardy）在2021年普氏能源資訊年度會議上表示，由於歐洲和中國的天然氣低庫存和強勁需求，全球天然氣價格正處於“極端水平”，市場未來5年前景將相當樂觀。

“較低庫存沒有以我們希望的方式得到補充……天然氣價格處於極端水平，已經遠遠超過了供應鏈下游生產化肥和其他化學品的成本。”哈迪說。

他特別指出，天氣將是今年冬季推動天然氣供需的主導因素，市場還將經歷幾個月的波動。

花旗也持類似的觀點。彭博週一引述其最新報告，花旗分析師已經將其對亞洲和歐洲第四季度天然氣價格的預測提高了一倍多：預計亞洲第四季度LNG新基準價格爲28.80美元/百萬英熱單元，較之前預期的的13.90美元/百萬英熱單元翻了一倍有餘；預計歐洲第四季度LNG基準價格爲27.70美元/百萬英熱單元，同樣較此前預期的12.90美元/百萬英熱單元增長了一倍以上。

與此同時，花旗還指出，如果今年冬天特別寒冷，天然氣價格可能出現快速飆升，最高可能升至100美元/百萬英熱單元。花旗在報告中稱，如果異常寒冷的天氣刺激需求，或者美國墨西哥灣的颶風擾亂供應，LNG的交易價格可能會飆升，不排除最高升至100美元/百萬英熱單位的可能。

花旗分析師在報告中表示：“未來幾周和幾個月，全球天然氣價格可能繼續呈拋物線走勢。強勁的需求和供應反應不足，已使市場嚴重喫緊。任何意外的需求激增或供應中斷都可能推動價格進一步上漲。”